La croissance des revenus, en particulier la croissance moyenne des revenus au cours des trois à cinq dernières années, constitue un indicateur utile pour les investisseurs lorsqu'ils évaluent les stocks de croissance potentiels. Cependant, l'examen des revenus, même des revenus en croissance rapide, peut être trompeur pour les investisseurs parce que les revenus pris isolément n'indiquent pas la rentabilité actuelle d'une entreprise ou ses perspectives futures de profit.

Les indicateurs et les facteurs les plus importants à utiliser par les investisseurs pour identifier les titres à forte croissance potentielle comprennent les marges bénéficiaires et la croissance des bénéfices, l'utilisation efficace du capital et la position de l'entreprise dans son secteur.

Rentabilité

À moins que les entreprises ne puissent se rendre sur le marché des capitaux pour se lever des dettes ou émettre des actions supplémentaires, la croissance est le plus souvent alimentée par les bénéfices. La croissance rapide d'une entreprise nécessite des dépenses en capital substantielles. C'est l'une des raisons pour lesquelles les actions de croissance n'offrent généralement pas beaucoup de dividendes, car la société conserve les bénéfices qu'elle consacre à l'expansion de ses activités.

Les deux meilleurs indicateurs de rentabilité que les investisseurs doivent prendre en compte pour évaluer les actions de croissance sont la marge d'exploitation et la marge nette. La marge d'exploitation est non seulement une mesure solide de la rentabilité avant impôt, mais aussi une bonne mesure de la force de la gestion d'une entreprise. La marge d'exploitation révèle le succès d'une équipe dirigeante dans le contrôle des coûts d'exploitation tels que les matériaux, la main-d'œuvre et l'expédition.

Comme pour toutes les mesures d'évaluation des actions, la marge d'exploitation est très utilement examinée par rapport aux moyennes de l'industrie, en particulier par rapport aux concurrents les plus directs de l'entreprise. Une entreprise dont la marge d'exploitation est considérablement plus élevée que ses homologues de l'industrie présente des avantages distincts, tant en termes de stabilité financière que de fonds de roulement supplémentaires à consacrer à la croissance des entreprises ou à surmonter plus facilement le ralentissement économique général.

La marge nette reflète la rentabilité du résultat net d'une entreprise, qui est la proportion du chiffre d'affaires total qui se traduit par un bénéfice net réel. La marge nette, comme la marge d'exploitation, est plus utile si on la compare aux marges des pairs de l'industrie. Il est également important de considérer la tendance générale de la rentabilité au fil du temps, que la marge bénéficiaire d'une entreprise augmente ou diminue.

Une bonne variation pour évaluer le bénéfice net d'une entreprise est le bénéfice par action (BPA), qui révèle la répartition par action des bénéfices d'une société. Le BPA est une mesure particulièrement importante, car elle est un facteur clé dans la détermination du prix de l'action, et aussi parce qu'elle est utilisée dans le calcul d'une autre mesure de performance importante, le ratio cours / bénéfice (P / E).

Les investisseurs en croissance aiment voir une croissance projetée du BPA d'au moins 10 à 15%.Cependant, il est important de prendre les chiffres de croissance du BPA projetés avec une bonne dose de scepticisme. Les chiffres du BPA projetés ne sont que des estimations des analystes, et les estimations s'avèrent parfois terriblement inexactes.

Utilisation efficiente du capital

On peut se faire une idée précise du potentiel de croissance d'une entreprise en examinant l'efficacité avec laquelle elle utilise le capital pour accroître sa part de marché ou développer de nouveaux produits ou services rentables.

Deux bonnes mesures de l'efficacité du capital sont le ratio de rentabilité des actifs (ROA) et le ratio de rendement des capitaux propres (ROE). Les deux indicateurs sont conçus pour montrer l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise les actifs existants pour générer des profits supplémentaires. Le ROA, ou le bénéfice net divisé par l'actif total, montre quel type de rendement une entreprise génère en utilisant sa base d'actifs. Le rendement des capitaux propres, ou le bénéfice net divisé par le total des capitaux propres, révèle dans quelle mesure une société génère un rendement sur le capital fourni par les investisseurs.

Position de l'industrie

Il n'y a pas de formule mathématique simple qui délimite la force de la position d'une entreprise dans son secteur particulier, mais cela peut souvent être un facteur critique pour déterminer les perspectives de croissance d'une entreprise. Les investisseurs axés sur la croissance qui cherchent à identifier les entreprises présentant le potentiel le plus élevé examinent également des facteurs moins tangibles tels que le succès d'une entreprise à s'établir en tant que marque. Les principaux exemples de forte présence de la marque sont The Coca-Cola Company (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45, 47-1, 09% créée avec Highstock 4. 2. 6 ), Apple Inc. ( NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Nike Inc. (NYSE: NKE NKENike Inc56 .04 + 0. 59% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ).

Un autre facteur de position de l'industrie à prendre en compte est le fossé économique d'une entreprise, ou tout avantage concurrentiel qui lui confère un certain niveau de protection en ce qui concerne sa part de marché et ses profits. Les fossés économiques peuvent exister sous la forme de capacités de production à faible coût, de technologie propriétaire ou de barrières à l'entrée élevées par de nouvelles entreprises dans une industrie. Les compagnies de téléphone cellulaire établies depuis longtemps telles que Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ VZVerizon Communications Inc 45. 53-3 99% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ont des fossés économiques en vertu de leur énorme infrastructure de communication existante. Cela nécessiterait d'énormes investissements de capitaux et un temps considérable pour qu'une nouvelle entreprise de téléphonie cellulaire construise un réseau de communications suffisant pour concurrencer efficacement Verizon.

Viser la croissance

Les actions de croissance sont communément définies comme des actions ayant un potentiel de croissance annuel raisonnablement attendu d'environ 10 à 20%. C'est essentiellement un stock dont le prix devrait doubler d'ici cinq à sept ans. En réalité, un stock de bonne croissance est un stock dont l'appréciation du cours de l'action surpasse globalement les moyennes du marché ou de l'industrie. Pour identifier les meilleures valeurs de croissance, les investisseurs considèrent une entreprise sous différents angles qui lui donnent un aperçu de son efficacité, de sa rentabilité et de sa position dans l'industrie.