Les investisseurs fortunés trouvent des produits structurés attrayants pour différentes raisons, qui dépendent du produit structuré. Puisqu'ils sont des produits complexes et peuvent conduire l'investisseur moyen bonkers en essayant de les comprendre, cet article sera maintenu aussi simple que possible, avec une note de fin si oui ou non les investisseurs de détail devraient les considérer. (Pour en savoir plus, voir: Introduction aux produits structurés .)

Ce qu'ils sont

Avant d'aborder différents types de produits structurés ainsi que leur potentiel et leurs risques, établissons d'abord ce que fait un produit structuré. Dans le sens le plus simple, les produits structurés sont des véhicules d'investissement hautement personnalisés qui ne sont pas disponibles sur le marché général. Plutôt que d'investir directement, les produits structurés offrent la possibilité d'allouer des actifs afin de réduire les risques et tirer parti des tendances du marché. Si vous êtes encore confus, les produits structurés sont des stratégies d'investissement préemballées basées sur des produits dérivés. Ils peuvent être basés sur:

• Un titre
• Un panier de titres
• Options
• Indices
• Matières premières
• Emission de dettes
• Devises étrangères
• Swaps (moins courants) < Les risques les plus importants associés aux produits structurés sont les suivants:

Risque de crédit

• Risque de marché
• Risque de change
• Manque de liquidité
• Pour avoir une bonne idée des types de produits structurés Le Credit Suisse Group (CS

CSCS Group16 .16-0. 06% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), qui est connu pour sa haute qualité des produits structurés qui entrent dans quatre catégories différentes: la préservation du capital, l'amélioration du rendement, la participation et l'effet de levier. (Pour en savoir plus, voir: Ces produits financiers sont trop complexes pour le Joe moyen .)

1. Préservation du capital

Ces produits structurés offrent une participation partielle de valeur nominale à l'échéance. Le retour est basé sur la participation sous-jacente via, un paiement récurrent, ou un paiement unique à l'expiration. Bien que le risque de crédit soit un facteur, c'est la meilleure option pour les investisseurs averses au risque, d'où le nom.

2. Rendement de rendement

Ces produits ont un potentiel de hausse limité parce qu'ils se présentent sous la forme d'un coupon fixe. Avec l'amélioration du rendement, les investisseurs échangent essentiellement une participation illimitée pour un paiement récurrent ou unique. (Pour en savoir plus, voir:

Investir dans des produits titrisés .) 3. Participation

Les produits de participation ne sont pas exploités et suivent la performance dans un ou plusieurs actifs sous-jacents, ce qui conduit à une diversification. Le risque de crédit est un facteur.

4. Levier

L'objectif ici est simple: générer de gros bénéfices avec un petit investissement. Bien sûr, cela présente plus de risques.Par conséquent, ils ne devraient être considérés que par des investisseurs expérimentés et tolérants au risque. Les produits à effet de levier peuvent également être utilisés pour couvrir d'autres investissements. (Pour en savoir plus, voir:

Tirer parti de l'effet de levier pour les plus gros bénéfices .) Risques accrus

Les produits structurés étant des titres de créance non garantis de l'émetteur, il y aura risque de crédit. Au moment de la rédaction de cet article - le 29 juillet 2015 - l'économie mondiale est endettée et les États-Unis ne font pas exception à la règle. Vous verrez plus de défauts au cours des prochaines années, ce qui augmentera les risques pour les produits structurés. La prochaine crise ne commencera pas avec les banques d'investissement comme la dernière crise l'a fait, mais les banques d'investissement ne sont pas susceptibles de bien performer dans un environnement déflationniste. Gardez aussi à l'esprit que la plupart des gens pensaient que Lehman Brothers et Bear Stearns & Co. étaient à l'épreuve des balles. Ces échecs nous rappelaient qu'aucune entreprise n'est invincible. En ce qui concerne le risque de marché, voir le point de déflation ci-dessus. (Pour en savoir plus, voir:

Quelle est la différence entre la dette sécurisée et non garantie? ) Les devises sont difficiles à prédire, mais le dollar américain devrait s'apprécier contre la plupart des devises au cours des 1-3 prochaines années. encore une fois, la déflation). En ce qui concerne un manque de liquidité, il s'agit d'un risque sérieux si (et quand) marchés aigres. Le seul moyen de retirer rapidement votre argent d'un produit structuré est de le faire pour un rabais important.

The Bottom Line

Les produits structurés sont uniques et complexes, et ils sont utilisés par certains investisseurs fortunés en raison de leur capacité potentielle à préserver le capital, à offrir un rendement, à diversifier et / ou à utiliser l'effet de levier. Toutefois, les risques liés aux produits structurés augmentent avec la conjoncture économique mondiale et, faute de liquidité, les investisseurs - y compris les investisseurs de détail - pourraient vouloir envisager d'adopter une position claire à ce stade ou laisser ces stratégies à un conseiller financier. (Pour en savoir plus, voir:

Les produits de détail structurés sont-ils trop beaux pour être vrais? )