Avec le nombre quasi illimité de véhicules d'investissement disponibles, l'investisseur moyen peut facilement se sentir dépassé par la perspective d'investir dans de nouveaux titres qu'il ne comprend pas. Par exemple, il existe un certain mystère entourant les fonds négociés en bourse (FNB). En réalité, cependant, les ETF peuvent être certains des investissements les plus sûrs que vous puissiez faire. La plupart des FNB sont gérés de façon passive, ce qui réduit le risque inhérent aux paris sur les compétences et la performance de tout gestionnaire, et ils ont des frais inférieurs à ceux de nombreux autres placements tout en offrant un niveau élevé de diversification. En outre, de nombreux placements gérés activement ne parviennent pas à surperformer leurs contreparties de FNB à gestion passive malgré le battage médiatique.

FNB indexés: des placements simples et transparents

L'une des principales raisons pour lesquelles les FNB sont des placements sécuritaires est que la plupart d'entre eux sont des fonds indiciels. Plutôt que de choisir et de choisir les actions qui seront les grands gagnants, les FNB investissent dans les mêmes actions qu'un indice donné dans le but de répliquer ses rendements.

Bien que cette approche signifie que les FNB indexés sont vulnérables au risque total de l'indice sous-jacent, plutôt que de vendre des actions perdues pour éviter des pertes, ils nécessitent très peu d'entretien. Les FNB indexés n'achètent et ne vendent des titres que lorsque l'indice sous-jacent les ajoute ou les retire de la liste, de sorte que le roulement des actifs est faible.

En outre, étant donné que les FNB indexés investissent dans les titres exacts en tant qu'indice donné, ils offrent un niveau de transparence extrêmement élevé. Les portefeuilles de FNB indexés sont facilement accessibles aux investisseurs et ne changent pas beaucoup au fil du temps; les actionnaires connaissent toujours les titres dans lesquels le fonds a investi.

Faibles charges

En raison du faible taux de rotation inhérent aux FNB indexés, qui représentent la majorité de cette catégorie d'actifs, les frais et honoraires engagés par les actionnaires d'ETF sont généralement très inférieurs à ceux des actionnaires de fonds communs comparables. La réduction du taux de rotation signifie moins de travail et de documentation exigés du gestionnaire du fonds, ce qui entraîne une baisse des coûts d'exploitation pour le fonds dans son ensemble.

Puisque les FNB sont négociés sur le marché libre, les fonds ne sont pas requis pour liquider les actifs afin de couvrir les rachats des actionnaires. Les FNB rééquilibrent moins souvent leurs portefeuilles, réduisant ainsi la charge de travail et les frais connexes d'un gestionnaire.

Bien que les FNB offrent le même niveau de diversification du portefeuille que les fonds communs de placement comparables, ils ne sont pas assortis de la même charge ou des frais 12b-1. Bien que l'achat ou la vente d'actions d'ETF entraîne des frais de courtage symboliques, les actionnaires qui ont recours à une stratégie d'achat et de conservation sont en grande partie en mesure de contourner cette dépense.

Efficacité fiscale

Même les investissements les plus rentables peuvent comporter des dangers inattendus.L'un des inconvénients les plus sous-estimés de nombreux investissements est l'augmentation de la dette fiscale qu'ils génèrent pour les investisseurs. En raison de leurs faibles ratios de rotation, de leur négociation basée sur le marché et de leur mécanisme d'échange en nature, les FNB indexés génèrent généralement beaucoup moins de distributions de gains en capital que leurs contreparties de FNB ou de fonds communs de placement activement gérés. Selon la durée de l'investissement, les distributions de gains en capital peuvent être imposées aux taux de gains en capital ordinaires ou à long terme. Dans les deux cas, le revenu imposable des actionnaires est augmenté. Les FNB indiciels n'augmentent généralement le fardeau fiscal des actionnaires que lorsque les actions de FNB sont vendues ou rachetées dans un but lucratif.

Certains FNB génèrent régulièrement des distributions de dividendes, ce qui augmente également le revenu imposable des actionnaires. Toutefois, les investisseurs qui emploient une stratégie d'investissement à long terme sont susceptibles de recevoir des dividendes «qualifiés» imposés au taux de plus-value inférieur.

La gestion active a tendance à sous-performer

Les promoteurs de produits gérés activement soulignent la responsabilité potentielle inhérente à la structure rigide des fonds indiciels. Suivre strictement un indice signifie que les actionnaires sont incapables d'éviter des pertes si un titre commence à perdre de la valeur, alors que les gestionnaires actifs peuvent choisir les actions qu'ils jugent les plus rentables et vendre ceux qui mettent en péril la rentabilité du fonds.

Même si une stratégie active peut générer des gains importants, elle ouvre également la porte à des pertes plus importantes si les choix du gestionnaire échouent. Au fil du temps, les fonds gérés passivement se sont avérés mieux performer que leurs homologues gérés activement. De plus, l'augmentation des frais associés aux FNB gérés activement signifie que les bénéfices nets des actionnaires peuvent être considérablement inférieurs aux rendements bruts du fonds.