Si vous n'êtes pas au courant de ce qui se passe dans l'économie de Porto Rico, le territoire a manqué un emprunt obligataire de 58 millions de dollars le mois dernier et est actuellement endetté de 72 milliards de dollars. Vous pourriez penser que Porto Rico n'a pas d'importance pour vous, mais ce serait une fausse supposition.

Lisez la suite pour trois choses que les investisseurs obligataires ont apprises de la crise de la dette portoricaine, ainsi que d'autres détails importants sur ce que l'avenir pourrait contenir. (Pour en savoir plus, voir: Les bonnes nouvelles de la dette de Porto Rico )

Toutes les obligations municipales ne sont pas à l'épreuve des balles

Le taux de défaut des obligations municipales en 2014 était de 1, 52%. C'est pourquoi de nombreux investisseurs choisissent d'investir dans des obligations municipales - des titres de créance émis par un État, une municipalité ou un comté pour financer ses dépenses en capital. Les chances de défaut sont exceptionnellement faibles. Cependant, alors que la plupart des obligations municipales devraient être capables de résister à la tempête actuelle et imminente, la plupart des investisseurs ne réalisent pas que 52% des fonds obligataires municipaux investissent dans des obligations exonérées d'impôt portoricaines. Le raisonnement pour cette exposition à Porto Rico est simplement le statut d'exonération fiscale.

Cela semblait un investissement de qualité depuis longtemps, mais Porto Rico doit maintenant 72 milliards de dollars à ses créanciers et cette dette semble impossible à rembourser. Le gouvernement portoricain a déjà admis que cette dette ne peut être remboursée et que l'économie portoricaine est "dans une spirale de la mort". "

Porto Rico a volé à Peter pour payer Paul, mais Peter s'est finalement levé et a exigé son argent. (Pour une lecture similaire, voir: Les obligations à haut rendement sont-elles un bon investissement? )

Wall Street peut être gourmand

Vous le saviez déjà, mais considérez cela comme un rappel. Lorsque Porto Rico a mis en place sa taxe de vente il y a près d'une décennie, trois banques d'investissement américaines ont sauté pour créer de nouvelles obligations adossées à une partie de la taxe. Qui a bénéficié? Les trois banques d'investissement.

Avant 2006, les allègements fiscaux ont poussé l'industrie vers Porto Rico, ce qui a alimenté son économie. Depuis que ces incitations fiscales ont été supprimées, 80 000 emplois ont été perdus et 25% de la main-d'œuvre occupe désormais des emplois gouvernementaux. La situation économique actuelle a entraîné une augmentation du chômage et des départs de Porto Rico. Afin de lutter contre cette tendance, Porto Rico offre aux nouveaux résidents un statut d'exonération d'impôt sur les intérêts, les dividendes et les gains en capital. (Pour en savoir plus, voir: L'inflation américaine est-elle à l'horizon? )

Tenez compte de l'avertissement

Porto Rico est peut-être petit, mais c'est l'un des premiers dominos à tomber ralentissement de l'économie mondiale. En ce qui concerne les obligations, à mesure que l'économie mondiale ralentit et que les actions fléchissent, certains investisseurs se tourneront vers les obligations de pacotille pour le rendement. C'est le pire mouvement que les investisseurs peuvent faire à ce stade.Je suis peut-être un peu en avance avec cet appel, mais si vous êtes dans les obligations indésirable, vous êtes en difficulté; Les obligations «junk» ont une exposition massive au secteur de l'énergie (60%) et beaucoup d'exposition à l'industrie de la fracturation (20%). Bien sûr, c'est juste une question d'opinion; S'il vous plaît faites votre propre diligence raisonnable afin de former vos propres conclusions sur les obligations de pacotille et toute autre chose liée à votre stratégie d'investissement.

The Bottom Line

Si vous possédez des obligations municipales, vous voudrez peut-être vérifier l'exposition à Porto Rico. Deuxièmement, chaque fois que vous voyez des banques d'investissement de Wall Street s'impliquer dans des projets créatifs, cela va presque toujours profiter aux banques d'investissement, ce qui signifie qu'il pourrait y avoir des problèmes pour l'autre partie à l'avenir. Enfin, prenez du recul et jetez un coup d'œil à la situation globale de l'économie mondiale, en particulier en ce qui concerne les économies de la Chine, de la Russie, du Japon, du Brésil, de l'Europe, de la Grèce et de Porto Rico. Et comment se portent les matières premières? Ils se vendent tous, ce qui est un signal déflationniste. (Pour la lecture connexe, voir: Grèce ou Chine: quel est le plus grand souci? )