Les producteurs de pétrole ont continué à pomper malgré un ralentissement de la demande de pétrole au premier trimestre de 2014, probablement en supposant que des prix légèrement inférieurs augmenteraient la consommation. Dans le même temps, les marchés ont supposé, sur la base de la théorie économique standard, que les producteurs réduiraient leur production pour ramener l'équation de l'offre et de la demande. Les deux hypothèses se sont avérées fausses, et en février 2016, le prix du pétrole avait chuté dans les 30 $ bas, un niveau jamais vu depuis juin 2004.

Alors que les appels à l'investissement pétrolier à contre-courant font le tour, les investisseurs peuvent choisir parmi un large éventail d'ETF avec des seuils de risque modérés à extrêmes. Les ETF à risque modéré sont généralement composés d'actions à forte capitalisation qui peuvent supporter des cours du pétrole aussi bas que nécessaire, tels que

Chevron Corp. (NYSE: CVX CVXChevron Corporation117 .04 + 78% > Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0,69% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et ConocoPhillips Co. (NYSE: COP COPConocoPhillips53 67 + 1 34% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). En revanche, les ETF présentant les risques les plus élevés sont caractérisés par des positions axées sur l'exploration, des sociétés affichant des niveaux d'endettement élevés ou des fonds à effet de levier. Voici les trois ETF pétroliers les plus risqués pour 2016.

Marché Vecteurs Pétrole et gaz non conventionnel ETF

Le marché ETF Fonds non-conventionnel pétrole et gaz (NYSEARCA: FRAK

FRAKVanEck Vct Unc15 .91 + 4. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) suit la performance des sociétés qui utilisent des moyens non traditionnels de production, d'extraction et de raffinage du pétrole, ce qui expose le fonds aux sociétés d'exploration axées sur l'huile de schiste et l'utilisation de technologies d'extraction par fracturation. La technologie et la négociation d'ententes ont fait passer le prix de revient moyen de l'huile de schiste de 65 $ à 50 $, mais cela reste une grosse perte pour chaque baril.

L'écart négatif entre le coût de production et le prix du pétrole entraîne deux défis distincts pour les sociétés pétrolières et gazières non conventionnelles. Premièrement, les petites entreprises s'endettent généralement pour démarrer et étendre leurs processus de forage et d'extraction. Le service de cette dette nécessite des liquidités, ce qui oblige les entreprises à continuer à produire du pétrole, même s'il y a des pertes sur chaque baril. Le deuxième défi est la durée de vie relativement courte des puits de pétrole de schiste. La production de ces puits chute en moyenne de 50 à 70% à la fin de la première année, obligeant les entreprises à remplacer continuellement la production perdue par de nouveaux puits.

Les frais de forage constants sont l'une des principales raisons des 42 faillites déposées par les compagnies pétrolières en 2015.La baisse des prix observée en 2016 augmentera vraisemblablement la pression financière sur de nombreuses sociétés détenues par le FNB Market Vectors Unconventional Oil & Gas.

Huile Pétrole Longue VelocityShares 3x ETN

Le levier de l'ETN VelocityShares 3x Pétrole Long (NYSEARCA: UWTI

UWTICS Sous-Titrant Nassau 2016-09. 02. 32 sur S & P GSCI Crd Oil ER0 000. 00 % Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) donne au ETF environ 10 fois la volatilité du S & P 500. L'effet de levier est obtenu grâce à l'utilisation de contrats à terme longs sur le West Texas Intermediate (WTI) , qui sont reportés au mois suivant avant l'expiration. Le fonds comporte également un risque de contrepartie car il s'agit en réalité d'une note avec paiement basée sur la capacité du Credit Suisse à couvrir les obligations du fonds. Cependant, cette question est beaucoup moins préoccupante que la performance du fonds dans un marché en baisse. La volatilité, combinée à la chute des prix du pétrole, a entraîné une perte d'un an de 94,56% au 24 février 2016. Si les prix du pétrole continuent de baisser, l'effet de levier du fonds pourrait se reproduire en 2016.

VelocityShares 3x Pétrole brut inverse ETN

Risque extrême sur le pétrole Les ETF sont également présents dans un environnement de prix en hausse. Le Pétrole brut inversé VelocityShares 3x ETN (NYSEARCA: DWTI

DWTNT Notes de change inversées Nassau VelocityShares 3X négociées 2012 et 2012. 2. 32 Lié à l'indice S & P GSCI Pétrole brut ER0 000. 00% Créé avec Highstock 4 2. 6 ) offre le même degré de volatilité que le FNB à effet de levier long de la famille de fonds, avec un effet de levier triple sur la partie courte des contrats à terme WTI. Son effet de levier important, conjugué à la bonne orientation des prix du pétrole, s'est traduit par un rendement annualisé sur trois ans de 77,4%, en date du 24 février 2016. Toute personne tentée de poursuivre ces rendements devrait cesser et reconsidérer . Pour trouver la raison d'une pause, ne cherchez pas plus loin que la performance du fonds dans ce marché en baisse. L'effet de levier et de vente à découvert lors d'une forte hausse des prix du pétrole pourrait effacer la valeur de l'action de la même manière.

The Bottom Line

Le risque et l'opportunité vont de pair. Cependant, les prix élevés du seuil de rentabilité pour le pétrole de schiste peuvent maintenir la pression sur les sociétés liées, même si le prix du pétrole marque une forte reprise. Une volatilité extrême des prix est probable dans les fonds à effet de levier, quelle que soit la direction des prix du pétrole. Ces fonds ne conviennent qu'aux investisseurs et aux spéculateurs les plus tolérants aux risques.