Certains investisseurs sont trop excités lorsqu'ils voient un véhicule commercial offrant des rendements élevés. Le rendement élevé comporte plusieurs risques, y compris le potentiel de hausse des taux d'intérêt ainsi qu'un risque de défaut accru. Considérez également qu'un rendement plus élevé s'accompagne souvent d'une extrême volatilité. Cela dit, il existe un fonds négocié en bourse à rendement élevé (FNB) qui continue de livrer depuis sa création: le FNB YieldShares High Income (YYY YYYExch Trd Con Tr19 66 + 0. 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). (Pour en savoir plus, voir: Liens indésirables: Tout ce que vous devez savoir .)

Les Bases

Le YieldShares High Income suit la performance de l'ISE High Income Index (moins les commissions et frais). Et l'ISE High Income Index offre une exposition aux 30 principaux fonds fermés en fonction des critères suivants: rendement, décote par rapport à la valeur liquidative et liquidité.

YieldShares High Income s'est apprécié de plus de 12% depuis sa création le 21 juin 2013. Il rapporte actuellement 9,67%. Un rendement plus élevé sur une action ou un ETF signifie souvent un prix inférieur par action, mais YYY n'a pas été trop durement touché au cours de l'année écoulée. En effet, pour une période d'un an, il s'est apprécié de 1,28% (jusqu'au 31 décembre 2014). Pas génial, mais certainement pas mal quand vous collectez des paiements de dividendes mensuels. Les derniers mois n'ont pas été aussi bons, avec YYY perdant plus de 6%. (Pour en savoir plus, voir: Les obligations à rendement élevé sont-elles trop risquées? )

Une situation intéressante

Du côté positif, YieldShares High Income a bien performé depuis sa création, il paie un rendement très généreux, il est essentiellement composé d'actifs de grande qualité, et son ratio de frais (net) est juste 0. 50%.

Du côté négatif, YieldShares High Income n'a pas bien performé ces derniers mois (dans un marché tumultueux), sa date de création n'était pas très longue (juin 2013), le volume journalier moyen est faible (42 744 ), et si le marché du haut rendement venait à s'effondrer, nous ne savons pas dans quelle mesure il tient dans ce type d'environnement. Rappelez-vous … le haut rendement ne signifie pas grand chose si le prix de l'action s'effondre. (Pour une lecture connexe, voir: Retraités ou quasi-retraités? Découvrez ces FNB de revenu multi-actifs .)

Répartition sectorielle

Actuellement, YieldShares High Income a une exposition de 34% aux actions et de 53% aux obligations, ce qui devrait présenter plus de sécurité que dans ces pourcentages. Du point de vue sectoriel, voici les principales pondérations de YieldShares High Income:

• Services financiers: 34%

• Immobilier 9. 4%

• Énergie 9%

• Technologie: 8. 3%

• Consommation cyclique: 8%

Le secteur des services financiers a connu une course incroyable au cours des dernières années, mais il a probablement connu son apogée. Une politique monétaire accommodante est toujours en jeu, mais cela devient une vieille nouvelle.Les investisseurs aiment échanger sur des événements prospectifs.

La technologie repose fortement sur un consommateur discrétionnaire. Par exemple, si les consommateurs continuent à souffrir d'une faible croissance des salaires, ils ne sont pas aussi susceptibles de continuer à acheter Apple Inc. (AAPL AAPLpple Inc174 25 + 1. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) produits. Cependant, les consommateurs économisent actuellement de l'argent à la pompe, et de nombreux consommateurs considèrent qu'il est prioritaire d'être vu avec le dernier iPhone. (Pour en savoir plus, voir: Les Temps Élevés continueront-ils en haut rendement? )

En ce qui concerne l'énergie, il y a peut-être une crise, mais avec l'Europe et le Japon qui luttent contre la déflation (qui finira par revenir aux États-Unis), et l'offre excédentaire de pétrole, il est difficile d'imaginer un scénario où l'énergie revienne brusquement à son apogée - à moins d'un événement géopolitique inquiétant.

Globalement, cela ne semble pas être un net positif. D'un autre côté, vous ne pouvez pas discuter avec le succès passé de YieldShares High Income. (Pour la lecture connexe, voir: La camelote commence à regarder beaucoup moins Junky .)

The Bottom Line

Investir dans un ETF à haut rendement va présenter un risque important, mais si vous allez commencer une position, alors vous pourriez aussi bien considérer YYY. Il s'est bien comporté sur le long terme tout en versant des dividendes sur une base mensuelle, et sa volatilité est quelque peu protégée du marché par l'exposition à des fonds fermés de haut rang via l'indice ISE High Income. S'il vous plaît faites votre propre recherche avant de prendre des décisions d'investissement. (Pour la lecture connexe, voir: 4 ETF Junk Bond High Yielding .)

Dan Moskowitz ne détient aucune position sur YYY.