Même à l'ère des panneaux solaires bon marché, la plus grande partie de l'énergie mondiale provient encore des vestiges des forêts jurassiques et de nombreuses entreprises tirent des milliards de dollars du pétrole. Nous allons jeter un coup d'œil aux dix premières entreprises mondiales dans le secteur pétrolier.
Le Top 10
Le Financial Times 500 (FT 500) est un classement annuel des plus grandes entreprises du monde selon des critères clés. Nous en utiliserons trois pour comparer les plus grandes compagnies pétrolières au monde: chiffre d'affaires (revenu), valeur de marché (capitalisation boursière) et revenu net. Le facteur ultime dans le classement sera le revenu net parce que, en fin de compte, c'est le profit qui compte pour un investisseur.
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Société |
Pays |
Valeur marchande $ m |
Chiffre d'affaires $ m |
Résultat net $ m |
Actif total $ m |
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Gazprom (OGZPY) > Russie |
91, 289. 40 |
159, 767. 70 |
35, 474. 90 |
408, 893. 50 |
Exxon Mobil Corp. (XOM |
|
XOMExxon Mobil Corp83. 41-0 41% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) |
422, 098. 30 |
390, 247. 00 |
32, 580. 00 |
346, 808. 00 |
BP plc (BP < BPBP41 43 + 0. 05% |
|
Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) |
400, 666. 60 |
24, 782. 80 |
304, 705. 20 |
Chevron Corp. (CVX |
CVXChevron Corporation117 03-0. 01% |
|
Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) US 227, 014. 70 |
211, 772. 00 |
21, 423. 00 |
250, 799. 00 |
PetroChina Company Limited (PTR |
PTRPetroChina71 78 + 0,63% |
|
Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Chine 220, 893. 70 |
372, 996. 90 |
21, 407. 20 |
385, 015. 40 |
Royal Dutch Shell plc (RDS) A |
RDS. Shell64 néerlandais 58-1 44% |
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Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) UK 238, 993. 50 |
476, 860. 00 |
17, 300 70 |
351, 727. 20 |
Total SA (TOT |
TOTTotal56 74-0 39% |
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Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) France 155, 984. 80 |
235, 867. 40 |
11, 593. 40 |
234, 452. 50 |
China Petroleum & Chemical Corporation, ou Sinopec Limited (SHI |
SHISinopec SH Petro58. 96-1. 47% |
|
Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Chine 96, 667. 80 |
468, 003. 60 |
10, 92 3. 90 |
228, 433. 90 |
Petróleo Brasileiro S.A. ou Petrobras (PBR |
PBRPetrobras10. 61-5. 06% |
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Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Brésil 88, 517. 80 |
129, 081. 30 |
9, 979. 00 |
312, 629. 00 |
ConocoPhillips Co. (COP |
COPConocoPhillips53 48 à 35. 35% |
|
Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) États-Unis 86, 358. 30 < 56, 185. 00 |
9, 156. 00 |
118, 057. 00 |
Source: Financial Times 500 2014 |
Le gros point à retenir de cette table semble être que Gazprom est énormément sous-évalué et c'est définitivement vrai. Tout en ouvrant la voie à la fois à l'actif total et au bénéfice net, Gazprom ne détient que 91 milliards de dollars, comparativement à 422 milliards de dollars pour Exxon Mobil, le numéro deux de la liste.Si jamais il y avait des arguments en faveur d'une éventuelle convergence des prix, des entreprises similaires tirant les mêmes matières premières devraient sûrement finir à des prix similaires. Bien sûr, il y a plusieurs raisons à la différence de la capitalisation boursière, et elles s'appliquent à tous les non-U. S. entreprises sur la liste dans une certaine mesure. |
Les sociétés américaines ne sont pas si loin de l'alignement lorsque vous regardez le total des actifs et la capitalisation boursière. Cependant, parmi les non-U. S. sociétés, il existe des écarts plus importants entre le total des actifs et la capitalisation boursière, avec Gazprom et Petrobras à l'extrême. L'écart représente des préoccupations au sujet de la stabilité politique et économique de la nation de l'entreprise. Gazprom est sous-évaluée car elle fonctionne en roubles et est fortement liée à l'économie russe, ce qui est une bonne façon de dire que Gazprom est liée au gouvernement russe. Dans les cas où l'écart est le plus important, c'est parce que les investisseurs ne sont pas à l'aise d'avoir leur investissement sous la juridiction juridique et financière du parti politique au pouvoir. Avec d'autres, la décote de la capitalisation boursière révèle des faiblesses spécifiques, comme un rendement inférieur des actifs ou la détention d'actifs dans des régions en difficulté. Par exemple, le cours de l'action de BP a chuté lorsque les sanctions de 2014 contre la Russie ont affecté sa participation de 20% dans Rosneft, une compagnie pétrolière détenue majoritairement par le gouvernement de la Russie. |
The Bottom Line
Alors qu'il est intéressant de voir où les entreprises se comparent globalement (par exemple, il n'y a que trois sociétés américaines dans le top 10 et la Chine a maintenant deux entreprises), le plus important à retenir, c'est que le pétrole est une industrie véritablement mondiale qui ne disparaîtra pas de sitôt. Si vous cherchez à investir dans cette industrie, il existe des entreprises solides - grandes et petites - en dehors des États-Unis.
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