Les prix du cuivre suivent le flux naturel de la demande industrielle, répondant aux cycles de croissance et de contraction à long terme, ainsi qu'aux fluctuations de la production minière. Les marchés financiers mondiaux comprennent son pouvoir de prédire les tournants économiques, lui attribuant le surnom de "Dr. Copper "en reconnaissance de son rôle particulier dans la hiérarchie industrielle.

Le cuivre affecte presque tous les aspects de la production industrielle en tant que composante intégrale de la construction de bâtiments, de la production et de la transmission d'électricité, des produits électroniques, de la machinerie industrielle et du transport. À titre d'exemple, les automobiles contiennent maintenant une moyenne de 4700 pieds de fil de cuivre, avec un poids total allant de 44 livres dans une petite voiture à 99 livres dans un SUV.

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Historique des prix

Les contrats à terme sur cuivre se sont établis dans une fourchette de négociation étroite entre $. 60 et 1 $. 45 par livre à la fin des années 1980 et est resté dans ses limites jusqu'en 2004 quand il a décollé dans une tendance haussière verticale. Le rallye a atteint 4 $. 16 en avril 2006 et a cédé la place à une période de forte volatilité qui a creusé un double haut entre le plus haut et le plus proche de 2 $. 880.

Il est tombé en panne en septembre 2008, en sympathie avec les autres marchés mondiaux, et a atteint son plus bas niveau depuis quatre ans à 1 $. 250 seulement deux mois plus tard. Une forte vague de reprise en février 2011 a fait grimper le prix du cuivre à un niveau sans précédent qui a entraîné une baisse tout aussi verticale au second semestre. La baisse s'est poursuivie au cours des quatre dernières années, le contrat se négociant maintenant à moins de 80 cents du creux du marché baissier.

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Demande de cuivre et industrielle

La hausse du prix du cuivre reflète une croissance économique croissante, les pays construisant des infrastructures à un rythme rapide pour répondre à la demande de nouvelles usines, d'installations commerciales et de résidences. La chute des prix du cuivre signale un ralentissement de la croissance économique ou des conditions de récession, les niveaux d'occupation commerciale et industrielle chutant parce que l'offre dépasse la demande.

Les prix du cuivre conduisent souvent les données du PIB dans les deux sens, forçant les marchés financiers à se rendre compte quand le métal chute pendant une période de forte croissance ou augmente pendant une période de croissance lente. Ce type de divergence s'est produit en 2011, les contrats à terme sur cuivre ayant atteint un sommet historique de 4 $. 6250. L'économie mondiale connaissait une croissance rapide à l'époque de la reprise qui a suivi l'effondrement économique de 2008.

Influence de la Chine

La croissance rapide des pays BRIC au cours de la dernière décennie a soutenu les prix du cuivre, la Chine ouvrant la voie, construisant de nouvelles villes au milieu des terres agricoles tout en s'engageant dans des projets de rénovation massifs villes. Le taux de croissance annuel du PIB du pays a atteint un sommet de 14% en 2007, est tombé à 9,2% en 2009 et est passé à 10%.4% en 2010. À la fin de 2010, les analystes étaient convaincus que la croissance rapide de la Chine et des pays du BRIC se poursuivrait pendant une autre décennie.

Toutefois, cette année-là a été marquée par un pic cyclique, la croissance ayant baissé à un rythme soutenu au second semestre 2015, atteignant 6,9%. Le cuivre a pris connaissance de ce changement de cap anticipé, en imprimant le plus haut de 2011 et en baissant fortement dans une nouvelle tendance baissière toujours en cours. Il a franchi le dernier niveau de soutien au-dessus du marché baissier de 2008 au quatrième trimestre 2015, mettant en place un test majeur.

Ce qu'il faut surveiller en 2016

La croissance de la Chine devrait se stabiliser en 2016 alors que les États-Unis poursuivent leur expansion économique lente mais constante. L'introduction de hausses de taux de la Réserve fédérale pourrait compromettre la croissance des États-Unis, mais les antécédents suggèrent qu'il faudra plusieurs années avant que l'économie ne se transforme en un cycle de récession. Dans ce scénario, l'Europe devient la carte du jeu, avec des politiques de banque centrale accommodantes qui tentent de relancer les économies de la zone euro. Leurs efforts pourraient bien fonctionner, la croissance atteignant son plus haut niveau en quatre ans au quatrième trimestre de 2015.

Le cuivre devrait gagner du terrain lorsque les chiffres de croissance de la Chine et des BRIC se stabiliseront. Le taux de croissance de 6,9% en 2015 peut être utilisé comme référence, les hausses ayant un impact salubre sur les prix. Les nations occidentales pourraient aider à une trajectoire de croissance plus élevée, mais il est préférable de rester prudent à ce sujet. Même ainsi, la normalisation des politiques de la banque centrale mise en place après l'effondrement économique pourrait soutenir le complexe de produits de base, signalant un fond important.

Les techniciens peuvent surveiller les principaux niveaux de prix sur les contrats à terme sur cuivre ou sous-indice de cuivre iPath Bloomberg ETN (JJC

JJCBarclays Bank iPath Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN 2007-22 10. 37 Ser -A- Linked Bloomberg Copper Subindex TR35 55 - 0. 87% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), un jeu de proxy en cuivre populaire. Le contrat à terme doit maintenir le minimum précédent à 1 500 pour attirer les pêcheurs au fond. Pendant ce temps, le fonds ne se négociait que de 6 points au-dessus du plus bas de 2008 près de 18 à la fin de 2015, avec un test de ce niveau qui devrait se produire parallèlement aux contrats à terme sur cuivre. The Bottom Line

La tarification du cuivre suit la croissance économique et la contraction en raison de son utilisation dans tous les types de production industrielle et commerciale. Le métal brun est actuellement engagé dans une tendance baissière virulente en raison de la baisse des taux de croissance en Chine et dans d'autres pays du BRIC. Les hausses économiques dans ces pays et dans les économies occidentales sont susceptibles d'indiquer un creux négociable, soutenant des positions longues bénéficiant de plusieurs années de taux de croissance plus élevés.