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Le secteur de la drogue - en particulier son segment biotechnologique plus récent et plus high-tech - offre des rendements plus solides que l'ensemble du marché. L'autre segment du secteur des médicaments, les produits pharmaceutiques, connaît également des gains supérieurs à la moyenne pendant les marchés haussiers, mais pas à la mesure de sa contrepartie en biotechnologie.

L'investissement en croissance est une stratégie d'investissement dont l'objectif est de battre le marché dans son ensemble à long terme. Pour ce faire, les investisseurs recherchent des secteurs qui présentent une plus grande volatilité que le marché plus large. L'inconvénient, bien sûr, est que la forte volatilité s'applique dans les deux sens - lorsque le marché est en hausse, ces secteurs sont encore plus élevés, mais quand le marché est en baisse, ils subissent des pertes plus importantes.

Même avec un risque accru, les investisseurs axés sur la croissance privilégient cette stratégie parce que le marché a toujours évolué à la hausse au fil du temps. Par exemple, malgré plusieurs accidents de marché, des ralentissements prolongés et de profondes récessions aux États-Unis entre 1980 et 2015, le Dow Jones a augmenté de près de vingt fois au cours de cette période de 35 ans. Les investisseurs axés sur la croissance ont profité davantage de leurs portefeuilles que leurs homologues conservateurs en période de ralentissement économique. Cependant, à long terme, cela n'a pas d'importance; ces jours sombres étaient éphémères, cédant toujours à temps à de nouvelles périodes de prospérité où toutes les pertes étaient effacées.

Les investisseurs en croissance identifient les meilleurs secteurs d'investissement en analysant les coefficients bêta. Un bêta supérieur à 1 indique un secteur qui offre de meilleurs gains sur le marché lorsque les temps sont bons. Les deux segments du secteur des drogues ont des bêtas supérieurs à 1; le bêta pour le segment des produits pharmaceutiques plus important, plus établi et plus stable se situe à 1. 03, tandis que le bêta du segment de la biotechnologie est 1. 1.

Le coefficient bêta identifie les secteurs qui sont plus volatils que le marché plus large en plus de transmettre également le degré de volatilité. Le bêta du secteur de la biotechnologie de 1,1, par exemple, signifie une volatilité supérieure de 10% à celle du marché en général. Le segment des produits pharmaceutiques, avec un bêta de 1. 03, présente une volatilité supérieure de 3% à celle du marché plus large.

Une application pratique de ces chiffres est la suivante: Trois actions négocient chacune 100 $ par action. Un stock provient d'un marché plus large, un stock de produits pharmaceutiques et un stock de biotechnologie. Si l'ensemble du marché double, le premier stock passe à 200 dollars, le stock de produits pharmaceutiques à 203 dollars et le stock de biotechnologie à 210 dollars.

Même si une augmentation de 3% ou même de 10% peut sembler insignifiante en ce qui concerne une action individuelle, investir en croissance peut s'avérer extrêmement lucratif lorsqu'un investisseur détient beaucoup d'actions sur une longue période.Considérez 100 000 actions de chacune des actions ci-dessus pendant une période où le marché double. Le stock de biotechnologie fait 1 million de dollars de plus que le stock moyen.