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Les frais de vente, généraux et administratifs (SG & A) sont des éléments significatifs des comptes de résultat de nombreuses sociétés. Ces dépenses sont fréquemment présentées en tant qu'élément d'une ligne unique dans le compte de résultat, bien qu'il soit également courant que la vente et la commercialisation soient comptabilisées séparément des frais généraux et administratifs. En tant que plus grande charge d'exploitation, les frais de vente, généraux et administratifs sont un déterminant majeur de la rentabilité et montrent aux investisseurs quel montant de dépenses est nécessaire pour atteindre différents niveaux de revenus. En faisant le suivi des frais de vente et d'administration par rapport aux revenus au fil du temps, les investisseurs peuvent déduire la capacité d'une entreprise à tirer parti des coûts fixes. Lors de l'analyse fondamentale, une compréhension approfondie de la structure des charges d'exploitation est essentielle pour le bénéfice net et la prévision des flux de trésorerie, et ces prévisions sont des facteurs nécessaires à l'évaluation des actions.

Les frais de vente et d'administration correspondent aux coûts d'exploitation hors production. Les salaires de tout le personnel non directement impliqué dans la production de biens représentent une proportion majeure des frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux. Ce personnel comprend les vendeurs, les gestionnaires et le personnel administratif. Les frais de publicité et les fournitures de bureau non capitalisées contribuent également aux frais de vente et d'administration. Les coûts d'exploitation de l'installation, tels que le loyer, les services publics, les assurances, les licences et les permis, sont également comptabilisés dans les frais de vente et d'administration.

La hausse des frais de vente et d'administration en pourcentage des ventes indique souvent une gestion inefficace des dépenses ou une détérioration des prix. Les investisseurs devraient se méfier des situations dans lesquelles les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux augmentent en pourcentage des revenus; ce scénario peut affecter négativement la rentabilité. Les investisseurs peuvent analyser les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux en pourcentage des ventes afin de déterminer quelles sociétés fonctionnent le plus efficacement dans un groupe de pairs de l'industrie. Un examen attentif des frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux peut également indiquer l'adéquation de l'infrastructure d'une entreprise pour soutenir la croissance future. Le revenu net maximisé est généralement la preuve d'une gestion efficace des frais d'exploitation. Les exceptions à cette règle comprennent des augmentations préemptives des charges d'exploitation pour tenir compte de la croissance à court terme ou des frais de vente et d'administration temporairement élevés à la suite d'une acquisition.

L'analyse SG & A est également utilisée pour évaluer l'efficacité des initiatives de réduction des coûts ou de restructuration. La direction exécutive évalue périodiquement l'efficacité des opérations de l'entreprise, souvent en réponse à un changement négatif de la demande en raison de l'évolution des conditions du marché. Pour maintenir un niveau de profit acceptable, la direction peut décider de réduire les effectifs, de quitter certaines installations, d'interrompre les opérations à faible marge ou de vendre des segments sous-performants de l'entreprise.

Les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux sont un élément important pour l'évaluation des fusions et acquisitions (M & A).Les entreprises acquises doivent souvent payer une prime au prix du marché pour acheter une autre société. Pour justifier cet investissement, les équipes de direction espèrent réaliser des synergies entre les activités nouvellement combinées. Les synergies sont réalisées en éliminant les rôles redondants, en augmentant l'utilisation de la capacité pour l'infrastructure existante ou en utilisant les actifs acquis dans l'infrastructure plus efficace de la plus grande société. Les rendements futurs actualisés d'une acquisition doivent dépasser le montant initial de l'achat. Les prévisions de frais de vente et d'achat constituent une partie importante des prévisions utilisées pour éclairer la décision d'acquisition, et l'analyse des frais de vente et d'administration est un facteur important pour évaluer le succès des acquisitions antérieures.