Les investisseurs devraient s'intéresser aux actifs pondérés en fonction des risques car ils montrent à quel point les actifs d'une banque sont sensibles aux forces du marché. Après la crise financière et la Grande Récession, les actifs pondérés en fonction des risques sont devenus très importants pour déterminer le risque d'une banque et son potentiel de calamité.
Des ratios de fonds propres basés sur des actifs risqués ont été intégrés dans le cadre des accords bancaires de Bâle. Ceux-ci constituent le cadre de la réglementation et de la surveillance bancaires convenues par les régulateurs financiers des grandes économies. Si ces mesures étaient en place avant la crise financière, cela aurait évité certains des excès les plus flagrants qui ont alimenté la bulle immobilière et qui ont abouti au renflouement des banques.
Les actifs pondérés en fonction des risques sont des actifs tels que des actions, des crédits à haut rendement ou des matières premières. La détention d'un trop grand nombre d'actifs pondérés en fonction des risques avec effet de levier crée un potentiel d'instabilité financière et d'insolvabilité pendant les périodes de turbulences sur les marchés. Cependant, elle empêche la croissance des bénéfices des banques et de la valeur comptable en période de croissance économique et de stabilité financière en limitant la prise de risques dans les institutions financières d'importance systémique.
Avant la crise financière, des banques telles que Bear Stearns et Lehman Brothers avaient des ratios de levier allant jusqu'à 30 pour un. Une simple perte de 3, 3% de la valeur des actifs a suffi à rendre ces banques insolvables. Bâle III impose aux banques de détenir au moins 8% de capitaux de qualité par rapport aux actifs pondérés en fonction des risques. Cela limite l'effet de levier à 12,5 pour un, ce qui rend les bilans des banques beaucoup plus sûrs.
Pour respecter cette réglementation, les banques ont été contraintes de se départir de certaines de leurs opérations les plus risquées. Au lieu de cela, ils sont obligés de se recentrer sur leurs opérations de base. C'est l'une des raisons pour lesquelles le secteur bancaire a sous-performé le marché boursier de 2009 à 2015. Compte tenu de la reflation des actifs financiers, il est juste de dire que les banques auraient gagné plus pendant ces six années sans limite de levier.
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