Les stocks de pétrole donnent un aperçu de l'équilibre de l'offre et de la demande sur le marché pétrolier, et l'équilibre de l'offre et de la demande influence les prix du pétrole. La relation entre l'offre et la demande est l'un des concepts fondamentaux de l'économie.

Principes de base de l'offre et de la demande

L'offre fait référence à la quantité de bien que le marché est prêt à offrir, et la demande correspond à la quantité de biens demandée par le marché. Quand un bien est un prix particulier, il y a une certaine quantité que les vendeurs vont fournir, et une certaine quantité que les acheteurs exigeront. Quand un marché est en équilibre, le montant du bien et le montant de l'offre sont égaux.

Il est peu probable que le marché du pétrole soit en équilibre; le pétrole est une marchandise vendue, et pas seulement un bien acheté pour usage final. Au lieu d'atteindre l'équilibre, l'offre et la demande de pétrole évoluent rapidement en même temps que les prix. Une augmentation de l'offre suggère que les vendeurs sont prêts à produire beaucoup de pétrole au prix actuel, plus de pétrole que la demande des acheteurs. En théorie, pour encourager la demande, les fournisseurs devraient réduire le prix et voir si davantage d'acheteurs arrivent sur le marché au prix le plus bas. Lorsque les fournitures diminuent, cela signifie que les acheteurs s'intéressent beaucoup à ce prix. Dans cette situation, les vendeurs peuvent avoir la possibilité d'augmenter les prix.

Stocks et prix du pétrole

Les prix du pétrole brut sont dynamiques. Quand il s'agit de biens tangibles, il peut falloir du temps pour que les prix s'équilibrent lorsque le marché réagit à l'évolution de l'offre et de la demande. Dans le cas du pétrole, les ajustements de prix peuvent être instantanés. Lorsque les stocks de pétrole montent, les négociants peuvent remettre en question la demande de pétrole au prix actuel et vendre immédiatement leurs positions, entraînant une baisse des prix. Lorsque les stocks de pétrole diminuent, les négociants peuvent considérer cela comme un signe que la demande augmente et qu'ils peuvent racheter le marché pétrolier, ce qui fait grimper les prix.

Inventaires d'EIE

L'Energy Information Administration (EIA) des États-Unis fournit une mise à jour hebdomadaire des inventaires nationaux. Le rapport d'inventaire hebdomadaire montre que les stocks de pétrole des États-Unis, autres que ceux de la réserve stratégique de pétrole, ont changé la semaine précédente. C'est un élément de données important sur le marché. En amont du rapport sur les stocks, les analystes émettent des projections sur les ajustements de stocks. Si la lecture de l'EIA diffère des estimations des analystes, les prix du pétrole peuvent réagir de façon spectaculaire. Le rapport d'inventaire hebdomadaire de l'EIA met également à jour les niveaux de stocks totaux qui peuvent être comparés aux lectures moyennes des stocks des années précédentes.

Un autre élément crucial des données d'inventaire de l'EIA est la lecture de la quantité de stocks de pétrole au centre de livraison de Cushing, dans l'Oklahoma. Le pétrole est livré à partir des zones de production à travers les États-Unis, stocké à Cushing, puis transporté vers les marchés finaux de raffinage.Les niveaux d'inventaire à Cushing reflètent le rythme auquel les approvisionnements pétroliers des États-Unis passent des zones de production intérieures aux marchés finaux de raffinage. Une accumulation de stocks indique que plus de pétrole est fourni que peut être transporté pour le raffinage. Les prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI), le principal indice de référence nord-américain, sont établis à Cushing.

Conclusion

Les stocks de pétrole fournissent une observation cruciale des fondamentaux de l'ensemble du marché: le niveau de l'offre. Le niveau d'offre influence les prix. Les prix du pétrole peuvent réagir immédiatement après le rapport d'inventaire hebdomadaire de l'EIA s'ils diffèrent grandement des attentes des analystes. Les niveaux de stockage totaux sont également cruciaux car les ajustements hebdomadaires des stocks sont pris en compte dans le contexte du niveau global des stocks. Si les stocks sont bas et qu'il y a un énorme tirage hebdomadaire sur les stocks, les prix pourraient connaître une forte hausse. Si les stocks totaux indiquent un marché bien approvisionné et que les stocks hebdomadaires continuent d'augmenter, les prix du pétrole pourraient subir des pressions à la baisse.