Bien que les récessions économiques comparent généralement la Grande Dépression, il n'y a eu jusqu'ici que peu de précédents historiques aux politiques de stimulation monétaire et fiscale que notre pays a adoptées à l'automne 2008. Pour de nombreux investisseurs, l'or n'a jamais été sérieusement considéré comme un investissement à long terme. (Pour en savoir plus sur les facteurs qui ont conduit à la Grande Dépression, voir Qu'est-ce qui a causé la Grande Dépression? )

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The Gold Conundrum

Le sujet de l'investissement dans l'or est apparu au premier plan des préoccupations de nombreux investisseurs durant la récession de 2008-2009. La raison la plus évidente de ceci était due à la hausse du prix de l'or. Les observateurs du marché aiment à sensationnaliser toute action ou classe d'actifs qui connaît une hausse de prix en tant que prochain investissement possible à accrocher. Pourtant, la hausse du prix de l'or est en grande partie attribuable aux gens qui achètent de l'or physique ou qui parient sur le métal au moyen de diverses options de placement, comme des FNB ou des actions de mines d'or.

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La Grande Récession de 2008 devrait avoir de profondes répercussions sur notre système économique pour les décennies à venir. Cela a également été observé après que le Royaume-Uni eut voté pour quitter l'UE en 2016, lorsque les prix de l'or se sont envolés, l'avenir économique de la Grande-Bretagne étant jugé très incertain.

Problèmes avec l'or en tant qu'investissement

Avant de vous lancer dans le train de l'or, examinez d'abord les raisons pour lesquelles investir dans l'or comporte des problèmes fondamentaux.

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Le principal problème avec l'or est que, contrairement aux autres produits, il ne s'épuise pas. Une fois l'or extrait, il reste avec vous. Un baril de pétrole est transformé en gaz et autres produits qui sont dépensés et les grains sont consommés. L'or, d'autre part, est transformé en bijoux, utilisé dans l'art, stocké dans des voûtes, ou une variété d'autres utilisations. Indépendamment de sa destination finale, la composition chimique de l'or est telle qu'elle ne peut pas être utilisée.

Pour cette raison, l'argument de la demande d'offre qui peut être avancé pour des produits comme le pétrole, le cuivre, les céréales, etc., ne tient pas la route pour l'or.

L'histoire surmonte ce problème

Cependant, contrairement à d'autres produits, l'or a été la facette des sociétés humaines depuis le début des temps. Les empires et les royaumes ont été construits et détruits sur l'or. Au fur et à mesure que les sociétés se développaient, l'or était universellement accepté comme forme de paiement satisfaisante. En bref, l'histoire a donné à l'or un pouvoir qui ne ressemble à aucun autre produit sur la planète.

Et ce pouvoir n'a jamais vraiment disparu. Le système monétaire américain était basé sur une norme d'or jusque dans les années 1970. Les partisans de l'étalon-or affirment que ce système monétaire contrôle efficacement l'expansion du crédit et impose une discipline sur les normes de prêt puisque le montant du crédit créé est lié à un approvisionnement physique en or. Il est difficile d'argumenter avec cette ligne de pensée après presque trois décennies d'une explosion de crédit aux États-Unis.S. a mené à l'effondrement financier à l'automne 2008.

D'un point de vue fondamental, l'or est généralement considéré comme une couverture favorable contre l'inflation. L'or fonctionne comme une bonne réserve de valeur face à une monnaie en déclin.

Investir dans l'or

Le moyen le plus facile d'obtenir une exposition à l'or est de passer par le marché boursier, dans lequel vous pouvez investir dans des lingots d'or ou des sociétés aurifères. Investir dans des lingots d'or ne donnera pas l'effet de levier que vous obtenez d'investir dans les stocks miniers d'or. À mesure que le prix de l'or augmente, les marges bénéficiaires plus élevées des mineurs peuvent stimuler les bénéfices de façon exponentielle. Supposons qu'une compagnie minière ait une marge bénéficiaire de 200 $ lorsque le prix de l'or est de 1000 $. Si le prix de l'or augmente de 10% à 1100 $ l'once, la marge d'exploitation des mineurs d'or passe à 300 $, soit une augmentation de 50%.

Bien sûr, il y a d'autres questions à considérer avec les stocks miniers d'or, à savoir le risque politique (puisque beaucoup opèrent dans les pays du tiers monde), et le maintien des niveaux de production d'or.

La façon la plus courante d'investir dans l'or physique est le FNB Gold Shares (NYSE: GLD) du SPDR, qui détient simplement de l'or. Lorsque vous investissez dans des ETF, faites attention à la valeur liquidative (NAV), car parfois l'achat peut dépasser largement la valeur liquidative, surtout lorsque les gens sont optimistes.

Les sociétés aurifères comprennent Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Mining (NYSE: NEM), Goldcorp (NYSE: GG) et Anglogold Ashanti (NYSE: AU). Les investisseurs passifs qui veulent une grande exposition aux orpailleurs peuvent prendre en considération le FNB Market Vectors Gold Miners (NYSE: GDX) qui comprend des investissements dans tous les principaux mineurs. (Voir aussi: Les 5 meilleurs ETF Or pour 2017 )

Autres considérations d'investissement

Si l'or est un bon pari sur l'inflation, ce n'est certainement pas le seul. Les produits de base bénéficient généralement de l'inflation, puisqu'ils ont un pouvoir de fixation des prix. Lorsque l'on investit dans des entreprises axées sur les produits de base, il est essentiel d'opter pour le producteur ou les producteurs à faible coût. Les investisseurs plus prudents envisageraient des titres protégés contre l'inflation comme TIPS. La seule chose que vous ne voulez pas, c'est de rester inactif en pensant que vous vous portez bien lorsque l'inflation érode la valeur de votre dollar.

The Bottom Line

En investissant, vous ne pouvez pas ignorer l'effet de la psychologie humaine en ce qui concerne l'or. L'or a toujours été un investissement de référence en période de peur et d'incertitude, qui tend à s'accompagner de récessions et de dépressions économiques.