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Les méthodes par lesquelles les entreprises récompensent les actionnaires en espèces comprennent le versement de dividendes et le rachat d'actions. L'une des sociétés les plus prospères de l'histoire des États-Unis, Berkshire Hathaway, préfère racheter des actions. En fait, aucun dividende Berkshire Hathaway n'a été émis depuis les années 1960. En rachetant des actions au lieu de verser des dividendes, la société met la trésorerie entre les mains des actionnaires tout en augmentant le bénéfice par action (BPA), ce qui augmente la demande pour les actions de la société et assure le contrôle des opérations de la société.

Berkshire Hathaway est l'une des sociétés les plus riches du monde et dispose de milliards de dollars en liquidités. En dépit de son succès de longue date, cependant, la société a une politique non écrite mais constante contre le versement de dividendes à ses actionnaires. Pendant le mandat de son président-directeur général actuel, Warren Buffett, Berkshire Hathaway n'a versé qu'un seul dividende. C'était en 1967, et à ce jour Buffett remet en question la décision, en plaisantant qu'il devait être dans la salle de bain quand il a été fait. Au lieu de verser des dividendes, Berkshire Hathaway investit des liquidités excédentaires dans la société pour la recherche et le développement, l'expansion des opérations et les acquisitions. La société s'engage également dans un généreux plan de rachat d'actions. Dans le cadre d'un rachat par Berkshire Hathaway, les actionnaires reçoivent souvent jusqu'à 120% de la valeur marchande des actions qu'ils souhaitent vendre à la société.

Contrairement aux dividendes, les rachats d'actions augmentent le bénéfice par action d'une société en diminuant le nombre d'actions en circulation. Pour illustrer cela à l'aide d'un calcul simple, supposons qu'une entreprise gagne 10 millions de dollars par année et compte 1 million d'actions en circulation. Son EPS, alors, est de 10 $. Supposons maintenant que la même société rachète 250 000 actions et que ses bénéfices restent constants. Cette action réduit le nombre d'actions en circulation à 750 000. Sans rien faire d'autre que de racheter des actions, la société augmente son bénéfice par action à 13 $. 33.

De plus, la loi de l'offre et de la demande stipule que le nombre plus faible d'actions disponibles augmente la demande pour ces actions. La demande accrue, à son tour, fait grimper les prix des actions. Cela fournit une autre façon dont un rachat d'actions a la capacité d'améliorer les états financiers d'une entreprise. Buffett, pendant des décennies un sorcier dans tous les domaines financiers, possède une compréhension aiguë de la façon de garder son entreprise dans la meilleure situation financière.

Enfin, les rachats d'actions mettent plus d'actions Berkshire Hathaway entre les mains de la société, qui conserve les pouvoirs de vote à l'interne. Buffett est bien connu pour son désir de maintenir autant de contrôle que possible sur son entreprise et ses opérations.Le versement de dividendes confère plus de pouvoir aux actionnaires individuels, car bon nombre d'entre eux utilisent l'argent pour réinvestir directement dans les actions de la société, surtout pendant les périodes fastes. La tenue d'un rachat d'actions est un moyen d'offrir une récompense en espèces similaire aux actionnaires sans augmenter leur pouvoir d'influencer les opérations de la société.