La raison pour laquelle les comptes sur marge et les comptes sur marge peuvent être utilisés pour vendre des actions à découvert est liée au règlement T, une règle instituée par le Federal Reserve Board. Cette règle est motivée par la nature même de la vente à découvert et les risques potentiels liés à la vente à découvert.
En vertu du règlement T, il est obligatoire pour les opérations à découvert que 150% de la valeur de la position au moment de la création du court soit détenue dans un compte sur marge. Ce 150% est composé de la valeur totale du court (100%), plus une exigence de marge supplémentaire de 50% ou la moitié de la valeur de la position. (L'exigence de marge pour une position longue est également de 50%.) Par exemple, si vous étiez à court d'un stock et que la position avait une valeur de 20 000 $, vous auriez besoin des 20 000 $ provenant du court vente plus 10 000 $ de plus, pour un total de 30 000 $, dans le compte pour satisfaire aux exigences du règlement T.
La raison pour laquelle vous devez ouvrir un compte sur marge pour vendre des actions à découvert est que la vente à découvert consiste essentiellement à vendre quelque chose que vous ne possédez pas. En tant qu'investisseur court, vous empruntez des actions d'un autre investisseur ou d'une société de courtage et vous les vendez sur le marché. Cela implique un risque, car vous êtes tenu de retourner les actions à un moment donné dans le futur, ce qui crée un passif ou une dette pour vous. Il est important que vous gardiez à l'esprit qu'il est possible que vous finissiez par devoir plus d'argent que ce que vous avez reçu initialement dans la vente à découvert si le titre court-circuité augmente considérablement. Dans une telle situation, vous ne pouvez pas être financièrement en mesure de retourner les actions. Par conséquent, les exigences de marge sont essentiellement une forme de garantie, qui soutient la position et assure raisonnablement que les actions seront retournées à l'avenir.
Un compte sur marge permet également à votre maison de courtage de liquider votre position si la probabilité que vous retourniez ce que vous avez emprunté diminue. Cela fait partie de l'accord signé lors de la création du compte sur marge. Du point de vue du courtier, cela augmente la probabilité que vous retourniez les actions avant que les pertes deviennent trop importantes et que vous deveniez incapable de retourner les actions. Les comptes de trésorerie ne peuvent pas être liquidés - si la négociation à découvert était autorisée dans ces comptes, cela ajouterait encore plus de risque à la transaction de vente à découvert pour le prêteur des actions. Pour en savoir plus, consultez notre Didacticiel sur la vente à découvert et notre Didacticiel sur la négociation de la marge .
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Sont deux ratios de rentabilité distincts utilisés pour évaluer la stabilité financière et la santé globale d'une entreprise.
Que signifient les expressions "vendre pour ouvrir", "acheter pour fermer", "acheter pour ouvrir" et "vendre pour fermer"?
Définissant et distinguant les termes qui traitent de l'entrée et de la sortie des ordres d'options.
Que se passe-t-il lorsque le prêteur des actions empruntées dans une transaction de vente à découvert veut vendre ses actions?
Dans une transaction de vente à découvert, les actions sont empruntées au prêteur par le vendeur à découvert et vendues sur le marché. Le prêteur de ces actions continue à maintenir une position longue, espérant que les actions augmenteront en valeur. Si le prêteur veut vendre le stock, les implications pour le vendeur à découvert dépendront de l'endroit où les actions ont été empruntées - généralement à partir des stocks de l'entreprise de courtage ou du compte sur marge de l'un des clients de