Les titres Penny font généralement référence à des titres émis par de très petites sociétés qui se négocient à moins de 5 $ par action. Les stocks de Penny sont comme un château de cartes: le cadre est fragile et la structure peut tomber à tout moment. Bien que tentant parce qu'ils sont si peu coûteux, les stocks de penny sont des investissements très risqués qui ont tendance à s'effondrer rapidement.

Raising Capital by Going Public

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Le capital est l'une des exigences de base de toute entreprise et le public est l'un des moyens de mobiliser des capitaux. Les entreprises collectent des capitaux auprès du public en vendant des actions à des investisseurs qui, à leur tour, deviennent une partie de la société en détenant des actions. Les sociétés émettent des actions à différentes étapes. Certaines entreprises attendent d'être très bien établies pour devenir publiques. Les actions de ces sociétés sont souvent sursouscrites. D'un autre côté, certaines petites entreprises essayant de s'implanter deviennent publiques pour résoudre les problèmes de capital-risque. Ces entreprises sont souvent jeunes et n'ont pas encore fait leurs preuves. Ces jeunes entreprises peuvent encore réussir, mais de nombreuses start-ups collectent des capitaux et ne se produisent jamais. Les entreprises émettant des penny stocks appartiennent à cette catégorie. Afin de lever des capitaux, ils flottent des actions très bon marché cotées sur le comptoir. (Pour plus d'informations, voir Comment la SEC place les règles sur les actions Penny .)

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Raisons de l'échec des stocks de Penny

Pourquoi les stocks de penny devraient-ils être plus risqués que n'importe quel autre titre? Une réponse réside dans le genre de bourses qui énumèrent les stocks de penny. Les bourses établies comme le Nasdaq et la Bourse de New York ont ​​des normes et procédures de base pour filtrer les sociétés avant qu'elles ne les lisent sur leurs marchés. La sélection comprend l'évaluation de la santé financière de l'entreprise, en s'assurant que la société a un nombre spécifique de membres au conseil d'administration, et en s'assurant que la société a un nombre spécifique d'actionnaires. Ce dépistage aide à protéger les investisseurs.

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Les entreprises qui ne peuvent pas passer le test d'éligibilité standard peuvent avoir recours au trading over-the-counter. Les sociétés qui sont cotées sur des systèmes de gré à gré (OTC) négocient sur différents marchés comme OCTQB, OTCQX et OTC Pink. Alors que les deux premiers marchés ont des obligations de déclaration à la SEC ou à un organisme de réglementation des assurances ou des banques, OTC Pink n'a pas de normes financières ni d'obligations de déclaration. OTC Pink est également à la maison aux stocks de penny.

Les entreprises qui collectent des capitaux sur OTC Pink peuvent être financièrement en détresse sans avoir d'actifs et sans revenus. Ils peuvent avoir des bilans de mauvaise qualité et utiliser des dettes. Certaines de ces entreprises cherchent peut-être à se sortir de l'impasse en amassant des fonds publics. (Pour plus d'informations, voir Comment jouer aux actions Pink OTC. )

Une autre raison pour laquelle les investisseurs perdent souvent de l'argent dans les penny stocks est l'absence de toute information historique fiable sur leurs sociétés.Les investisseurs peuvent trouver des informations sur les sociétés cotées en bourse sur des plateformes telles que le site Web de la SEC, les sites Web de finance, les médias imprimés, les rapports d'analystes gratuits ou par abonnement, et d'autres sources. Dans le cas des stocks de penny, les entreprises opèrent derrière un voile. Il est généralement très difficile d'obtenir des informations sur les opérations, les produits ou les services de l'entreprise. Dans de nombreux cas, les produits et services doivent encore être testés sur le marché et sont donc plus susceptibles d'échouer. Le manque d'informations sur les sociétés penny stock ajoute au risque d'investir dans leurs stocks.

Les prix des actions Penny sont souvent manipulés et ne représentent pas une juste valeur. Il n'y a pas d'analyse d'évaluation des actions par des firmes de courtage indépendantes ou des analystes. Ces transactions sont gérées par des courtiers, qui sont souvent plus intéressés à sceller des offres que de fournir un bon investissement aux investisseurs. Les courtiers fixent ces transactions par téléphone en réunissant l'acheteur et le vendeur. Ainsi, les prix des actions penny ne reflètent pas fidèlement la valeur de leur entreprise, les risques, les opportunités, la gestion, les perspectives commerciales et les enjeux.

Le manque d'information et d'analyse rend les stocks de penny sujets à la fraude. Étant donné que ces actions ont des volumes de négociation faibles, il est possible qu'une seule entité acquière suffisamment d'actions pour influencer le cours de l'action. La même entité crée alors une atmosphère de battage sur le penny stock à travers le marketing comme le publipostage, le télémarketing, les messages vocaux et les bulletins d'information. Lorsque suffisamment d'acheteurs répondent au battage publicitaire artificiel, l'entité d'origine vend toutes ses actions au prix élevé qu'elle a créé au moyen du marketing. Les acheteurs restants sont ensuite laissés en possession de stocks sans valeur. Le scénario est assez commun qu'il a un nom: escroquerie micro-cap.

The Bottom Line

Les investisseurs doivent réaliser que bon marché ne se traduit pas toujours par le bien. Penny stocks tentent les investisseurs parce qu'un peu de hausse peut se traduire par des gains multiples, mais le contraire peut également tenir. Les actions de Penny se négocient rarement et les investisseurs peuvent avoir du mal à sortir, surtout aux niveaux souhaités. En raison des faiblesses financières, y compris une mauvaise réglementation et un mauvais contrôle, les sociétés émettrices de penny stock ont ​​tendance à succomber facilement aux plus bas financiers.