Parmi les principales raisons pour lesquelles le ratio dette / fonds propres varie considérablement d'un secteur à l'autre, et même entre les entreprises d'une industrie, différents niveaux d'intensité de capital entre industries et la nature de l'entreprise rend relativement facile la gestion d'un niveau d'endettement élevé.

Les industries qui ont généralement les ratios D / E les plus élevés incluent les services publics et les services financiers. Les grossistes et les industries de services sont souvent parmi les plus faibles.

Le ratio dette / capitaux propres

Le ratio D / E est un indicateur de base utilisé pour évaluer la situation financière d'une entreprise. Il indique la proportion relative des capitaux propres et de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs et ses opérations. Le ratio révèle le niveau de levier financier utilisé par une entreprise.

La formule utilisée pour calculer le ratio divise le passif total d'une entreprise par le montant total des capitaux propres de la société.

Pourquoi les ratios dette / capitaux propres varient

L'une des principales raisons pour lesquelles les ratios D / E varient est la nature capitalistique de l'industrie. Les industries à forte intensité de capital, comme le raffinage du pétrole et du gaz ou les télécommunications, ont besoin de ressources financières importantes et de grosses sommes d'argent pour produire des biens ou des services.

Par exemple, l'industrie des télécommunications doit faire des investissements très importants dans l'infrastructure en installant des milliers de kilomètres de câbles pour fournir des services aux clients. Au-delà de ces dépenses d'investissement initiales, l'entretien nécessaire, les mises à niveau et l'expansion des zones de service nécessitent des dépenses en immobilisations importantes supplémentaires. Les industries telles que les télécommunications ou les services publics demandent à une entreprise de s'engager financièrement avant de livrer son premier bien ou service et de générer des revenus.

Une autre raison pour laquelle les ratios D / E varient est que la nature de l'entreprise signifie qu'elle peut gérer un niveau d'endettement élevé. Par exemple, les entreprises de services publics apportent un revenu stable; la demande pour leurs services reste relativement constante quelle que soit la conjoncture économique générale. De plus, la plupart des services publics fonctionnent comme des monopoles virtuels dans les régions où ils exercent leurs activités, de sorte qu'ils n'ont pas à craindre d'être exclus du marché par un concurrent. De telles sociétés peuvent supporter des montants d'endettement plus importants et moins exposés au risque réel qu'une entreprise dont les revenus sont plus sujets à fluctuation en accord avec la santé globale de l'économie.

Les ratios dette / fonds propres les plus élevés

Dans l'ensemble, le secteur financier affiche l'un des ratios D / E les plus élevés, mais considéré comme une mesure de l'exposition au risque financier, ce qui peut induire en erreur.L'argent emprunté est le stock commercial d'une banque. Les banques empruntent de grandes quantités d'argent pour prêter de grandes quantités d'argent, et elles opèrent généralement avec un degré élevé d'endettement financier. Les ratios D / E supérieurs à 2 sont courants pour les institutions financières.

D'autres industries qui affichent généralement un ratio relativement plus élevé sont les industries à forte intensité de capital, telles que l'industrie du transport aérien ou les grandes entreprises manufacturières, qui utilisent couramment un niveau élevé de financement par emprunt.

Importance de la dette relative et de l'avoir

Le ratio D / E est une mesure clé utilisée pour examiner la solidité financière globale d'une entreprise. Un ratio croissant au fil du temps indique qu'une entreprise finance de plus en plus ses opérations par l'intermédiaire de ses créanciers plutôt que par l'utilisation de ses propres ressources et qu'elle a un fardeau de taux d'intérêt fixe relativement plus élevé sur ses actifs. Les investisseurs préfèrent généralement les sociétés dont le ratio D / E est faible, car cela signifie que leurs intérêts sont mieux protégés en cas de liquidation. Des ratios extraordinairement élevés ne sont pas attrayants pour les prêteurs et peuvent rendre plus difficile l'obtention de financements supplémentaires.

Le ratio D / E moyen des entreprises du S & P 500 est d'environ 1. 5. Un ratio inférieur à 1 est considéré comme favorable, car cela signifie qu'une entreprise compte davantage sur ses capitaux propres que sur sa dette pour financer ses coûts d'exploitation. Les ratios supérieurs à 2 sont généralement défavorables, bien que les moyennes de l'industrie et de sociétés similaires doivent être prises en compte dans l'évaluation. Le ratio D / E peut également indiquer dans quelle mesure une entreprise réussit généralement à attirer des investisseurs en actions.