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La frénésie qui entoure le premier appel public à l'épargne (IPO) d'une entreprise peut attirer les investisseurs individuels, car les nouveaux titres offrent des rendements favorables et, surtout, un statut convoité . Cependant, il existe une croyance erronée selon laquelle une introduction en bourse, en particulier celle qui s'accompagne d'une forte dose d'exagération, peut être un moyen facile d'acheter à rabais et de vendre à des fins lucratives peu de temps après. Même si cela a été prouvé être moins commun que la plupart voudraient admettre, l'achat d'une introduction en bourse attire toujours l'intérêt d'une grande variété d'investisseurs.

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Bien qu'une introduction en bourse puisse être un investissement intrigant, la majorité des investisseurs ordinaires ne se voient pas accorder d'accès comme ils le sont avec d'autres titres vendus en bourse. Au lieu de cela, les investisseurs institutionnels tels que les fonds spéculatifs, les régimes de retraite, les compagnies d'assurance et de fonds communs de placement reçoivent des actions recherchées et les particuliers sont généralement autorisés à acheter les actions de la société sur les marchés secondaires.

Les clients institutionnels ont (vraiment) des poches profondes

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L'objectif sous-jacent de toute introduction en bourse d'une société est de lever des capitaux et d'offrir ses actions à des acheteurs publics, et le processus est long. Les entreprises doivent faire appel à une banque d'investissement ou à un courtier pour souscrire l'introduction en bourse, et ce partenaire passe généralement des mois à effectuer la vérification diligente nécessaire pour fixer un prix approprié pour l'offre. Les documents doivent être déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Alors qu'il est en cours de révision, les indications d'intérêt sont soumises par des acheteurs extérieurs qui achètent des actions IPO auprès du souscripteur quand il devient public.

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En raison du temps et des efforts consacrés à la souscription d'une offre, les banques d'investissement sont moins susceptibles de passer plus de temps à solliciter des acheteurs. Au lieu de prendre des engagements d'achat auprès de 10 000 investisseurs prêts à acheter 1 000 $ d'actions, les banques d'investissement qui effectuent une IPO peuvent trouver 10 clients institutionnels pour dépenser 1 million de dollars chacun et dépenser beaucoup moins de temps et de main-d'œuvre. Les investisseurs moyens sont généralement laissés pour compte dans les achats d'introduction en bourse.

Accès client seulement

Une autre raison pour laquelle les IPO sont rarement proposés aux investisseurs autres que les poids lourds institutionnels est le fait que pour accéder aux actions, les individus (ou entités) doivent être des clients actuels de la banque d'investissement ou du courtier. traiter. Même lorsqu'un investisseur est un client du souscripteur, les actions sont généralement données uniquement aux investisseurs les mieux nantis, ou à ceux qui négocient activement de grandes quantités. Les sociétés de fonds communs de placement, les fonds spéculatifs, les compagnies d'assurance et les régimes de retraite sont généralement les premiers en ligne, loin devant les investisseurs ayant une valeur nette inférieure.

Évitez le battage médiatique

Bien que l'idée d'investir dans une introduction en bourse puisse sembler la meilleure façon d'acheter bas et de vendre haut - le fondement de l'investissement de base - manquant le bateau proverbiale d'une introduction en bourse peut ne pas être négatif. Il y a un haut niveau de risque lié aux achats d'IPO, car il n'y a aucun moyen de savoir comment l'action de la société se comportera une fois qu'elle sera disponible sur les marchés secondaires. Attendre le règlement des actions d'une société, éliminé du battage médiatique d'une introduction en bourse, pourrait épargner aux investisseurs des risques inutiles.