La Securities and Exchange Commission (SEC) fait référence à un «penny stock» en tant que titre émis par une petite société qui négocie à moins de 5 USD par action, et qui est généralement coté sur le marché. compteur, par exemple sur le tableau d'affichage OTC ou OTC Link (anciennement connu sous le nom de «feuilles roses»). Les actions Penny sont hautement spéculatives, et les chances de perdre tout votre investissement dans un stock de penny sont beaucoup plus grandes que ce qui frappe un home run et ratisser des profits énormes. Pourtant, des millions de personnes échangent encore des stocks de penny sur une base quotidienne. Voici 10 types d'investisseurs penny stock, qu'ils se trouvent sur le côté long, court ou les deux.

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1. Les traders expérimentés de penny stock : Beaucoup de ceux qui prospèrent dans le monde frénétique de la négociation le font en se taillant une place dans un secteur ou un actif spécifique. Les actions de Penny sont un tel créneau, bien que le nombre de négociants qui négocient ces actions soit une fraction de ceux qui négocient des titres établis et des actions de premier ordre. Les traders expérimentés de penny stock ne sont pas dissuadés par la liquidité limitée du secteur, ses larges spreads bid-ask et sa manipulation fréquente des prix du marché. Pour ces acteurs, il ne leur reste plus qu'à les surprendre, même sur un marché aussi volatil que celui des penny stocks. Ils peuvent être des day traders ou des swing traders (pour en savoir plus, lisez: Avantages et inconvénients de Day Trading vs Swing Trading) et ils prendront des positions longues et courtes.
2. Initiés corporatifs : Lorsque des initiés, tels que la direction, achètent des actions de leur société, cela est généralement considéré comme un signe de confiance dans les perspectives de l'entreprise. Inversement, lorsque ces initiés lèvent des actions, c'est souvent une indication que la société se détériore et que le cours de son action peut s'effondrer. Cette règle empirique ne s'applique pas tout à fait aux actions de penny, car l'activité des initiés va généralement dans une direction: le montant de la vente éclipse généralement les taux d'achat (en partie parce que l'entreprise approche de la faillite). Ces initiés aident souvent à orchestrer les manipulations sur le marché des penny stock, les commerçants conduisant artificiellement le volume dans un stock spécifique ou un groupe de stocks via des actions telles que «pump and dump» (pour plus d'informations, lire: ?).
3. Hedge funds : Bien que de nombreuses institutions financières ne soient pas autorisées à négocier des penny stocks, les hedge funds peu réglementés ne sont pas soumis à de telles restrictions. Cela dit, la plupart des fonds de couverture ne négocient pas les actions cotées en bourse: ils préfèrent de loin les actions à penny à court terme qui semblent avoir atteint un sommet après avoir été fortement encouragées. Les actions de Penny, bien qu'elles négocient souvent pour de simples sous, peuvent encore être extrêmement dangereuses à court terme en raison du risque d'une courte pression. Ainsi, alors que la récompense risque-récompense pour court-circuiter un stock de penny est trop faussée (i.e. , offrant une récompense limitée si la stratégie à court terme fonctionne et un risque illimité si ce n'est pas le cas) pour être rentable pour un investisseur moyen, la stratégie peut inciter un fonds spéculatif à poches profondes.
4. Les vendeurs à découvert : Les commerçants astucieux savent qu'il y a plus à faire en achetant des penny stocks à court terme qu'en les achetant et les conservant. Contrairement aux fonds spéculatifs, cependant, ces traders peuvent manquer de capital nécessaire pour faire face à la compression courte occasionnelle. Ils doivent donc s'appuyer sur le réseautage et tirer parti de leur expérience et de leur connaissance du marché pour identifier des cibles courtes appropriées dont les actions diminueront rapidement par rapport aux niveaux actuels. Il est peu probable que ces traders de vente à découvert soient «contrariants» et vendent à découvert une action qui augmente en raison d'une forte activité promotionnelle. Au contraire, ils peuvent empiler sur les positions courtes une fois que le stock commence à couler, dans l'espoir d'accélérer sa disparition.
5. Rédacteurs de bulletins d'information : Certains rédacteurs de bulletins d'investissement (voir Scams d'investissement: Newsletters) produiront des rapports élogieux sur certains penny stocks, pour lesquels les promoteurs les récompensent avec de l'argent et une partie du stock en question. Alors que leur paiement d'actions peut être bloqué pendant un certain nombre de semaines ou de mois pour empêcher les rédacteurs du bulletin de le jeter immédiatement, ils sont susceptibles de «vendre en force» une fois leur période d'emprisonnement expire.
6. Entreprises de relations avec les investisseurs : Les sociétés de relations avec les investisseurs fournissent souvent des services aux sociétés à penny stock, comme organiser des réunions avec les investisseurs et les analystes, adapter les présentations d'entreprise et diffuser des communiqués de presse. En retour, ils sont souvent indemnisés avec de l'argent et des actions de l'entreprise. Sans surprise, ces entreprises sont susceptibles d'être des vendeurs de penny stocks plutôt que des acheteurs.
7. Teneurs de marché : un teneur de marché est un courtier qui facilite la négociation d'un titre donné en affichant des cours acheteur et vendeur pour un certain nombre d'actions. Les teneurs de marché qui tentent de fournir des liquidités au marché des actions penny deviennent naturellement des contributeurs significatifs au volume des transactions. Après avoir reçu un ordre d'achat d'un trader, le teneur de marché peut soit vendre des actions de son stock, soit les acheter sur le marché pour les revendre à l'investisseur. Inversement, pour un ordre de vente, le teneur de marché peut soit absorber les actions dans ses stocks, soit les vider immédiatement sur le marché.
8. Spéculateurs : La spéculation est la pierre angulaire du marché des pièces d'un cent. Pourtant, avant toute vente importante peut commencer, il faut beaucoup d'achat pour gonfler le prix d'un penny stock. Et une grande partie de ces achats provient de spéculateurs à long terme qui connaissent bien le jeu et qui ont profité de transactions réussies dans le passé. Ces joueurs continuent à spéculer dans l'espoir de répéter des succès plus tôt, mais il y a généralement une limite: ceux qui subissent des pertes abruptes arrêteront probablement leurs stocks de penny après longtemps.
9. Investisseurs ordinaires : Même les investisseurs «traditionnels» expérimentés vont parfois succomber à l'attrait de gagner de l'argent grâce à une astuce sur un stock de penny.Il peut s'agir d'un ami ou d'une connaissance qui prétend être sur la bonne voie avec les promoteurs de penny stock, ou l'investisseur pourrait être convaincu par un écrivain de bulletin qualifié qui a conçu un angle d'investissement solide sondage. Ces investisseurs peuvent se lancer une fois ou deux dans le marché des actions à penny, mais une fois qu'ils subissent des pertes, ils sont susceptibles de l'appeler un jour et de s'en tenir à ce qu'ils savent le mieux: les blue chips et les titres seniors.
10. Investisseurs inexpérimentés et imprudents : Il y a ensuite des investisseurs néophytes qui croient pouvoir s'enrichir de penny stocks. Ils sont fascinés par l'idée d'acheter 10 000 actions d'un titre de 10 cents pour seulement 1 000 $ et, une fois que ce titre de 10 cents n'aura atteint que 15 cents, ils obtiendront un rendement net de 50% sur leur investissement . La dure réalité, cependant, est qu'une telle évolution des prix est assez rare. Même si cela se produit, les spreads bid-ask larges (voir Les Principes de la Bid-Ask Spread) et la liquidité de négociation limitée empêchent souvent l'investisseur de faire une vente rapide pour fermer sa position et verrouiller les bénéfices.

- <- The Bottom Line

Beaucoup de gens négocient des penny stocks tous les jours, mais rappelez-vous que le nombre de vendeurs penny stock éclipse celui des acheteurs, et que seuls les expérimentés survivent longtemps dans le secteur. Si vous cédez à la tentation de tenter votre chance dans les stocks de penny, vous devriez traiter votre investissement comme un commerce à très court terme plutôt que comme une sorte de stratégie à long terme.