Il est préférable d'utiliser un bêta sans endettement sur un bêta à effet de levier lorsqu'une entreprise ou un investisseur souhaite mesurer la performance d'un titre coté en bourse par rapport aux mouvements du marché sans les effets du facteur d'endettement de cette société.
Le Bêta à effet de levier d'un titre coté en Bourse mesure la sensibilité de la tendance de ce titre à performer par rapport à l'ensemble du marché. Bêta endetté inclut la dette d'une entreprise dans le calcul de sa sensibilité. Une sécurité avec bêta à levier positif indique que la sécurité a une corrélation positive avec les performances du marché, et une sécurité avec un bêta à effet de levier négatif indique que la sécurité a une corrélation négative avec la performance du marché.
Un bêta à levier supérieur à positif 1 ou inférieur à négatif 1 signifie qu'il est plus volatil que le marché. Un bêta à effet de levier entre négatif 1 et positif 1 a moins de volatilité que le marché.
En ce qui concerne la version bêta sans licence, le bêta à effet de levier d'un titre a une valeur plus proche de zéro; il a moins de volatilité en raison des avantages fiscaux de la dette.
Le bêta sans endettement d'un titre mesure également la volatilité et la performance de ce titre par rapport à l'ensemble du marché, mais supprime les effets des facteurs d'endettement d'une société. Étant donné que le bêta sans endettement d'un titre est naturellement inférieur à son bêta à effet de levier en raison de sa dette, son bêta sans endettement est plus précis pour mesurer sa volatilité et sa performance par rapport à l'ensemble du marché.
Le calcul du Bêta sans endettement d'un titre donne aux investisseurs potentiels un aperçu précieux de la performance de ce titre par rapport au marché. Si le bêta sans endettement d'un titre est positif, les investisseurs souhaitent y investir pendant les marchés haussiers. Si le bêta sans endettement d'un titre est négatif, les investisseurs veulent y investir pendant les marchés baissiers.
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