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Les intérêts minoritaires résultent généralement de coentreprises ou d'acquisitions dans lesquelles la partie vendeuse conserve un intérêt ou un contrôle dans l'entreprise. Selon les règles comptables américaines, lorsqu'une société acquiert plus de 50% d'une autre entreprise, l'acheteur doit comptabiliser tous les bénéfices, actifs et passifs dans ses états financiers. Cependant, il ne peut pas prendre de crédit pour le pourcentage de ces éléments qui restent avec l'intérêt minoritaire.

Pour illustrer, supposons que Company Red acquiert Company Blue, mais Company Blue retient 15% des actions. La société Red ne peut pas revendiquer les actifs de Company Blue, mais elle doit toujours refléter l'impact des intérêts minoritaires sur son compte de résultat. Cela modifie la formule de calcul de la valeur d'entreprise pour Company Red.

Intérêts minoritaires

En comptabilité financière, les intérêts minoritaires sont considérés comme des passifs non courants dans un bilan. Ils ont également un impact sur le solde des actifs et des passifs dans le compte de résultat. Si une société mère participe à d'autres consolidations, en particulier si la société mère est rachetée par une autre partie, l'intérêt minoritaire devient une variable importante dans la valeur de l'entreprise.

Valeur d'entreprise

La valeur d'entreprise est une valeur monétaire hypothétique attribuée à une entreprise, conçue pour prendre en compte toutes les créances sur les actifs de tous les demandeurs possibles. Il est souvent considéré comme une version plus détaillée et réaliste de la capitalisation boursière au moment de fixer le prix d'une acquisition possible, mais il a aussi ses détracteurs.

Dans un calcul simple et standard de la valeur d'entreprise, la capitalisation boursière de la société est combinée à l'encours de la dette restant dans les livres de la société. Toute entreprise acquéreuse doit rembourser la dette de sa nouvelle entreprise. Toute somme en caisse ou quasi-espèces liquides est également soustraite. La société absorbante assume tous les actifs liquides, ce qui compense une partie des coûts d'achat.

Lorsque des intérêts minoritaires préexistants sont impliqués dans une consolidation, la valeur de l'entreprise doit prendre en compte l'impact de ces intérêts. La formule de capitalisation boursière n'inclut pas les intérêts minoritaires. Toute entreprise acquéreuse doit toujours payer des intérêts minoritaires, de sorte que la valeur totale des intérêts minoritaires est ajoutée à la capitalisation boursière et à la dette avant que les liquidités excédentaires ne soient souscrites.

La formule de calcul de la valeur d'entreprise dans les cas minoritaires peut s'écrire:

Valeur d'entreprise = capitalisation boursière + encours de la dette + valeur des intérêts minoritaires - encaisse excédentaire - quasi-espèces

, l'intérêt minoritaire n'a pas d'impact significatif sur les résultats financiers.Lorsque les investisseurs souhaitent calculer les ratios fondamentaux multiples ou similaires de l'entreprise, les intérêts minoritaires doivent également être ajoutés à la valeur de l'entreprise.

Hypothétiquement, il pourrait être possible de soustraire la part du bénéfice ou du bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (BAIIA) due à la participation minoritaire de la société mère avant d'effectuer certains des calculs. Souvent, cependant, l'intérêt minoritaire n'est pas une entreprise publique et n'a pas à faire face aux normes d'information publique. Il serait trop difficile de trouver la séparation financière spécifique, de sorte que cette méthode de formation de valeur d'entreprise est le proxy le plus efficace.