Depuis de nombreuses années, le ministère du Travail tente de créer une norme fiduciaire plus rigoureuse pour un groupe plus large de professionnels du conseil en placement. Essentiellement, les personnes qui fournissent des conseils en placement doivent faire passer les intérêts de leurs clients avant les leurs. ( Pour en savoir plus sur ce sujet, voir 5 idées fausses sur un fiduciaire )

Le DOL, qui avait initialement annoncé qu'il publierait sa proposition en janvier, a déclaré qu'il pourrait venir en août. Maintenant, cette date limite est en question. Le processus est en cours depuis 2010. Entre-temps, l'industrie financière dépense beaucoup d'argent pour maintenir cette norme plus élevée à distance. Cependant, personne n'a vu les règles révisées, donc exactement ce qui est en jeu n'est pas entièrement connu.

La question de la rémunération

Le problème est que les courtiers ne sont pas nécessairement tenus d'agir en tant que fiduciaires, c'est-à-dire d'agir dans le meilleur intérêt de leurs clients. Cela est particulièrement vrai pour les conseillers financiers sur commissions - plutôt que pour les conseillers financiers rémunérés à la commission - puisqu'ils ne sont pas payés avant de vendre un produit. Le DOL a déclaré que les commissions ne seront pas interdites, mais cela n'a pas empêché l'Association de l'industrie des valeurs mobilières et des marchés financiers (SIFMA) et l'Institut des services financiers de dire qu'une norme fiduciaire plus stricte rendrait plus difficile pour eux de servir les investisseurs à l'extrémité inférieure du spectre de la richesse. ( Pour une lecture connexe, voir: Paiement de votre conseiller en placement: Frais ou commissions? )

La question est revenue à la lumière récemment ici et ici.

La loi actuelle

Comme la règle DOL est écrite maintenant, les fiduciaires ne peuvent pas être payés d'une manière qui pourrait poser un conflit d'intérêts. Mais la compensation des agents d'assurance et des courtiers est basée sur des commissions sur les ventes de produits, ce qui signifie qu'ils sont incités à vendre des produits plus coûteux alors qu'un moins cher pourrait être un meilleur ajustement.

Avec le partage des revenus, les fonds des sociétés de gestion d'actifs qui paient davantage aux courtiers pour la vente de leurs produits peuvent être vendus plus fréquemment que les fonds moins rentables qui pourraient mieux convenir à un client.

La loi Dodd-Frank de 2010 a donné à la Securities and Exchange Commission le droit de faire agir les courtiers en tant que fiduciaires, mais n'exigeait aucune règle écrite. À l'heure actuelle, seuls les conseillers en placement sont tenus à une norme fiduciaire; la barre est plus basse pour les courtiers, car ils doivent seulement satisfaire à une règle de convenance. (

Pour une lecture connexe, voir: Choisir un conseiller financier: convenance ou normes fiduciaires ) Conclusion

Aucune règle fiduciaire n'arrêtera tous les méfaits financiers, et les pratiques commerciales abusives sont l'exception plutôt que la norme. Mais une norme plus élevée, si elle est adoptée, pourrait contribuer grandement à rassurer les investisseurs sur le fait qu'ils sont traités équitablement par leur conseiller.Cela pourrait également faciliter la récupération des dommages.