a:

L'objectif principal des contrats de swap est d'échanger des flux de trésorerie entre contreparties pour un marché ou un actif donné. Généralement, la plupart des accords de swap sont conclus pour couvrir un certain type de risque pour une partie, alors que l'autre partie cherche à tirer profit des fluctuations possibles de la valeur pour le risque assumé.

Un swap est un dérivé négocié de gré à gré, ce qui permet aux parties d'échanger une série de flux de trésorerie pour une certaine période. Les swaps ont deux composants principaux: la jambe fixe et la jambe flottante. La jambe fixe est le côté de couverture du swap, où la partie cherche à contrôler le risque quant à certaines fluctuations de prix ou d'un marché. La partie flottante cherche à tirer profit d'un changement du taux relatif ou de la valeur accordée à la contrepartie par la partie fixe.

Il existe de nombreux types de swaps, notamment des swaps de taux d'intérêt, des swaps de devises, des swaps sur valeurs mobilières et des swaps sur matières premières. Les swaps sont largement utilisés par les producteurs de pétrole et de gaz pour couvrir leur exposition aux prix volatils du pétrole et du gaz. En vendant des swaps, les producteurs peuvent fixer un prix définitif pour une partie de leur production de pétrole, ce qui leur permet d'avoir une certitude quant aux flux de trésorerie futurs. La contrepartie achète le swap, pariant que le prix du pétrole sera supérieur ou inférieur au prix fixé dans le contrat de swap. Les mêmes principes s'appliquent aux autres types de swaps, bien que le produit ou le marché à couvrir diffère.

Les défauts sur les credit default swaps ont été cités parmi les raisons de la crise financière de 2008. En conséquence, le gouvernement américain a adopté les dispositions de la loi Dodd-Frank, qui vise à centraliser les informations concernant les accords de swap et à réduire le risque systémique causé par le swap trading.