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L'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) est souvent appliquée aux entreprises du secteur minier, car une évaluation précise de la valeur d'une entreprise dépend fortement des bénéfices futurs projetés. Dans l'industrie minière, le profit est déterminé davantage par les revenus que par les coûts. Les coûts d'exploitation d'une mine en production ont tendance à rester relativement fixes, tandis que les revenus tirés des ventes varient grandement en fonction du prix du marché du minerai extrait. Les chiffres les plus importants pour une analyse DCF précise des sociétés minières sont le taux d'actualisation, les coûts d'exploitation (y compris les dépenses d'investissement) et les bénéfices futurs projetés. La projection des bénéfices futurs dépend en outre des projections des prix des produits de base sur le long terme et de la teneur en minerai des mines de l'entreprise.

Pour arriver à un taux d'actualisation plus précis, l'évaluation des sociétés minières intègre les risques de taux d'actualisation associés aux projets miniers spécifiques et aux risques associés au pays dépendant de la localisation de la mine. L'un ou l'autre de ces facteurs de risque peut augmenter le taux d'actualisation de 10% ou plus. Un élément important des projections de coûts est le prix de remplacement de l'équipement au fil du temps.

En raison des variations substantielles qui existent dans les prévisions de coûts et de revenus pour différents projets miniers d'une entreprise, une analyse DCF adéquate de l'entreprise dans son ensemble est seulement obtenue en faisant d'abord une analyse DCF distincte pour chacun des projets miniers de l'entreprise .

Ratio cours / bénéfice

Le rapport cours / bénéfice (ratio cours / bénéfice par action / bénéfice par action) fournit une mesure alternative. Il s'agit plutôt d'une évaluation relative par opposition à l'évaluation intrinsèque recherchée par l'analyse DCF.

Le ratio C / B est le plus souvent utilisé pour comparer des entreprises engagées dans la même activité. Lorsque l'on considère les entreprises de l'industrie minière, ces comparaisons doivent être affinées en fonction des spécificités de l'entreprise, telles que les taux d'intérêt à payer par les entreprises, les pays où une entreprise opère principalement et les taux de croissance attendus. Ces facteurs plus spécifiques au marché doivent être inclus pour s'assurer que des comparaisons P / E sont effectuées entre des sociétés véritablement similaires.

Les cycles économiques des prix des matières premières auxquels sont soumises les sociétés minières ont conduit à une théorie selon laquelle les investisseurs devraient acheter les actions d'une société minière quand leur ratio C / B est élevé en raison d'une baisse des bénéfices. le stock quand il a un ratio P / E faible, le résultat de gains plus élevés. Cependant, cette théorie ne tient pas compte de l'anticipation du marché des virages cycliques, ce qui conduit souvent à un pic du cours de l'action qui se produit avant le creux réel du ratio C / B d'une entreprise.

Rapport entre la valeur de l'entreprise et le BAIIA

Une mesure moins courante parfois appliquée aux sociétés minières est la valeur de l'entreprise par rapport au multiple du BAIIA. Cette mesure examine la valeur marchande totale d'une entreprise en tant que multiple de son bénéfice d'exploitation, ou son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (BAIIA). Il est plus généralement appliqué lors de l'évaluation d'une entreprise à des fins d'achat plutôt qu'à des fins de placement en actions. Néanmoins, cette mesure peut être utile dans l'évaluation des actions des sociétés minières, car une gestion efficace des coûts est particulièrement cruciale pour le succès des entreprises dans l'industrie minière.