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Les actifs qui ont une corrélation négative entre eux réduisent la variance du portefeuille. La variance est une mesure de la volatilité d'un actif. Un actif avec une variance plus élevée comporte également un risque plus élevé. La variance mesure la dispersion des rendements de l'actif autour de la variation moyenne. La mesure de la variance globale et de la volatilité d'un portefeuille est un concept central de la théorie moderne du portefeuille (MPT). MPT utilise une mesure statistique des actifs pour aider les investisseurs à optimiser leurs portefeuilles afin de réduire la variance par rapport au rendement attendu.
Corrélation des actifs
La corrélation mesure le déplacement de deux actifs les uns par rapport aux autres. C'est une mesure statistique sur une échelle de -1 à 1. Une corrélation de 1 est une corrélation positive parfaite, ce qui signifie que les actifs se déplacent ensemble dans la même direction tout le temps. Une corrélation de -1 est une corrélation négative parfaite, ce qui signifie que les actifs évoluent dans des directions opposées tout le temps. La corrélation d'un groupe d'actifs dans un portefeuille peut être calculée. La corrélation mesure la diversification dans MPT.
La théorie moderne du portefeuille
MPT cherche à fournir une mesure statistique pour la diversification d'un portefeuille. La théorie calcule une frontière efficace qui maximise le rendement à un niveau donné du risque du portefeuille ou minimise le risque pour un portefeuille pour un niveau donné de rendement attendu. Les actifs présentant une corrélation négative sont inclus dans le portefeuille afin d'accroître la diversification. Un portefeuille qui comprend des actifs diversifiés a généralement un niveau de variance globalement inférieur. Y compris les actifs avec des corrélations négatives contribue à protéger le portefeuille contre les risques de baisse.
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