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Un contrat de prise en pension de titres - parfois appelé «reverse repo» - est l'achat d'un actif avec une revente simultanée du même actif (ou d'un actif substantiellement similaire). En d'autres termes, le courtier emprunte des titres et prête de l'argent; c'est le contraire avec un rachat standard. Selon l'Internal Revenue Service (IRS), tout contrat de mise en pension ou contrat de reverse reverse conclu dans le cadre d'une opération de livres appariés est «correctement caractérisé comme une opération de prêt garanti» et génère donc des intérêts imposables et des charges.

Contrats de mise en pension

Un contrat de mise en pension standard implique la vente d'un titre lorsque le vendeur convient de racheter le même titre à une date ultérieure et à un prix spécifié. La différence de prix est normalement fondée sur un calcul de la valeur temps de l'argent. Substantiellement, ceci est très similaire à un prêt garanti.

L'accord de prise en pension inverse l'obligation, lorsque l'acheteur accepte de revendre le titre à une date ultérieure et à un prix spécifié. Normalement, l'acheteur gagne un revenu d'intérêt, de dividendes ou de rachats supplémentaires avec les titres avant de les revendre. Après la vente finale, l'acheteur peut réaliser un bénéfice net imposable ou une perte nette fiscalement déductible.

Revenu net des frais vs. Jusqu'au tournant du 21e siècle, il y avait une certaine confusion quant à savoir si les règles d'allocation d'intérêts (tel que codifié dans la section 864 (e) de la RI) traitaient les accords de rachat comme des revenus nets de commissions ou des intérêts et intérêts frais.

Dans le cas des conventions de revente, il a été déterminé que les intérêts accumulés provenant des rachats inversés devraient être traités de la même manière qu'un prêt garanti avec un revenu d'intérêt aux fins de l'impôt fédéral. Une convention de rachat standard créerait une charge d'intérêts.