a:

La valeur intrinsèque est l'une des deux composantes - avec la valeur temps - traditionnellement utilisée pour expliquer le prix des contrats d'options financières. Les options sont vendues à une prime, ou le coût que l'acheteur paie en échange de droits d'option. Alors que tous les prix libres sont déterminés par l'offre et la demande, les traders et les analystes se tournent vers la valeur intrinsèque et la valeur temporelle pour décider quelles options devraient valoir la peine.

Les options d'achat accordent à leurs acheteurs le droit d'acheter un instrument d'investissement à un prix spécifique dans un délai précis. L'investisseur peut appeler quand il exerce son droit d'acheter l'instrument, et cherche à en tirer profit au fur et à mesure que l'actif augmente. La valeur intrinsèque de l'option d'achat est égale au prix d'exercice du contrat moins le cours actuel de l'instrument. La valeur intrinsèque ne peut jamais être négative, donc toute valeur inférieure à zéro est retournée à zéro et l'option est dite hors-jeu.

Chaque fois que la valeur intrinsèque est supérieure à zéro (le prix d'exercice est supérieur à la valeur de marché de l'instrument sous-jacent actuel), l'option est dans le cours. Cependant, les contrats d'option ne sont pas toujours équivalents à leurs valeurs intrinsèques. Toute différence entre la prime de l'option et sa valeur intrinsèque est généralement considérée comme un produit du temps, dont la valeur temps tire son nom. D'une manière générale, les options de vente sont d'autant plus précieuses qu'elles sont éloignées de l'échéance, puisqu'il y a plus d'opportunités pour que le poste devienne rentable.

Il est possible que les options se négocient pour moins que leur valeur intrinsèque, même si cela ne devrait jamais se produire selon la théorie classique de la décroissance temporelle. Ceci est souvent expliqué comme une tentative pour les propriétaires d'options de fermer leurs positions et d'éviter les manipulations indésirables entre les prix de l'instrument et l'option.