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Le secteur des médicaments suit de très près le marché dans son ensemble avec une volatilité légèrement plus élevée. Le secteur est l'un des nombreux qui maintient une relation étroite avec le marché dans son ensemble; ensemble, ces secteurs constituent la majorité du portefeuille d'un investisseur type - 50% à 60%. Les préférences individuelles déterminent la part de la majorité que l'investisseur accorde aux médicaments par rapport à d'autres secteurs présentant une volatilité similaire.

La diversification est une technique de gestion de portefeuille qui empêche le portefeuille d'être soumis aux hauts et aux bas d'un investissement ou d'un secteur. L'effondrement d'Enron au début des années 2000, au cours duquel de nombreux investisseurs ont tout perdu - conséquence du fait que leurs portefeuilles entiers ont été investis dans des actions d'Enron - a souligné les vertus de la diversification d'un portefeuille parmi un large éventail de secteurs.

Bien qu'aucune méthode de diversification spécifique ne soit universellement acceptée comme la meilleure, la plupart des investisseurs adhèrent à quelques paramètres de base lors de la structuration de leurs portefeuilles. Les secteurs qui entretiennent des relations étroites avec le marché dans son ensemble représentent généralement au moins la moitié d'un portefeuille diversifié, avec 20% à 25% de parts à chaque extrémité pour des placements plus dynamiques et plus prudents. Ces chiffres représentent le portefeuille d'un investisseur type ayant une tolérance moyenne au risque et un appétit de croissance. Les investisseurs agressifs prêts à assumer le risque en échange de rendements plus élevés augmentent l'espace du portefeuille consacré aux secteurs à forte croissance, tandis que les investisseurs conservateurs cherchant à atténuer le risque et à s'enrichir évitent lentement les secteurs volatils en faveur de la stabilité.

La mesure utilisée par les investisseurs pour mesurer la volatilité d'un secteur comparée au marché plus large est connue sous le nom de coefficient bêta. Un secteur avec un bêta de 1 se déplace avec le marché plus large et au même niveau de volatilité. Un secteur avec un bêta supérieur à 1 est plus volatil; il se déplace plus haut que le marché quand le marché est en hausse et plus bas quand le marché est en baisse. Un secteur avec un bêta entre 0 et 1 est moins volatil que le marché plus large, alors qu'un secteur avec un bêta négatif se déplace inversement avec le marché quand le marché est en baisse et vice versa.

Le segment pharmaceutique du secteur des médicaments, composé d'entreprises qui fabriquent et vendent des médicaments à base de produits chimiques, porte un bêta de 1. 03. Le segment de la biotechnologie plus récente et de pointe, mettant en vedette médicaments à partir de cellules vivantes, porte un bêta de 1. 1. Les deux suivent le marché plus large, mais le segment de la biotechnologie est plus volatile; Il est plus récent, moins éprouvé et nécessite une technologie plus avancée.

Le style d'investissement détermine comment les investisseurs utilisent cette information pour attribuer un pourcentage de leurs portefeuilles diversifiés au secteur des médicaments, et quel pourcentage de leur investissement dans les médicaments va au secteur pharmaceutique par rapport au secteur de la biotechnologie.Les investisseurs en croissance trouvent le secteur des médicaments, en particulier la biotechnologie, attrayant pour les rendements supérieurs à la moyenne qu'il offre dans un marché haussier. Les investisseurs conservateurs préfèrent des secteurs plus stables qui diminuent moins pendant les périodes de ralentissement du marché.