Une obligation à tranche dorée est un problème de qualité supérieure. Le terme «doré» est d'origine britannique et se référait à l'origine à des titres de créance émis par la Banque d'Angleterre. Les obligations adossées à des gilets sont traditionnellement appliquées aux obligations émises par les gouvernements du Royaume-Uni, d'Afrique du Sud et d'Irlande. Cependant, le terme obligations «doré» a évolué et décrit désormais les obligations mondiales émises par des sociétés ou des gouvernements qui ont démontré leur capacité à long terme à réaliser de bons bénéfices, à prouver leur stabilité et à verser régulièrement des obligations aux créanciers.
Principaux services indépendants de notation de crédit Moody's et Standard & Poor's recherchent la santé financière des émetteurs d'obligations, y compris les émetteurs d'obligations municipales, et attribuent des notes aux obligations offertes. Une notation obligataire aide les investisseurs à évaluer la qualité du crédit par rapport aux autres obligations. Pour qu'une obligation soit qualifiée de «gilt edged» sur l'échelle de notation de Standard & Poor's, par exemple, elle doit tomber dans l'une des quatre principales catégories de notation AAA, AA, A ou BBB, ce qui signifie que l'obligation est de qualité. Les notations BB, B, CCC, CC ou D seraient considérées comme plus spéculatives et, dans le cas du niveau «D», en défaut.
Le terme «obligation ordinaire» est un terme très générique utilisé pour décrire les obligations de sociétés, de municipalités, de titres à rendement élevé, de prêts hypothécaires, d'émissions privées et d'obligations gouvernementales. Les obligations de cette catégorie comprennent les obligations de premier ordre, telles que les obligations doré, mais aussi les obligations plus spéculatives et plus risquées qui ne sont pas de bonne qualité.
(Pour en savoir plus sur ce sujet, lisez Notions de base sur les obligations: Introduction et Qu'est-ce qu'une note de crédit d'entreprise? )
Steven Merkel a répondu à cette question.
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