Pour de nombreux investisseurs, l'industrie des services financiers est un endroit étrange et mystérieux, rempli d'une langue qui lui est propre. Des termes tels que «alpha», «bêta» et «Sharpe-Ratio» ne sont pas vraiment faciles à comprendre, et leur utilisation par les professionnels de l'industrie ne permet pas de lever le voile et de rendre l'industrie moins opaque. Bien sûr, la langue convient au médium, car l'arène des services financiers est un mot complexe. Pour participer à ce monde, les investisseurs font généralement appel aux services d'un courtier ou d'un courtier d'une manière ou d'une autre, ce qui fait de l'examen de ces conditions un point de départ intéressant.

Brokers
"Broker" et "dealer" sont des termes réglementaires américains et, comme c'est souvent le cas avec les termes légaux, ils ne sont pas très intuitifs pour beaucoup de gens. Alors que les mots sont souvent vus ensemble, ils représentent en réalité deux entités différentes. Un courtier exécute des ordres pour le compte de clients. Pour les régulateurs, cela signifie l'entité par laquelle les investisseurs détiennent un compte de courtage. Pour les investisseurs, cela signifie généralement la personne qui les aide à acheter et à vendre des titres. Il y a un peu de confusion ici, car l'industrie a aussi beaucoup de termes pour une personne qui aide les investisseurs à acheter et vendre des titres, y compris «conseiller financier», «conseiller en placement» et «représentant inscrit». Pour le moment, nous allons s'en tenir aux définitions juridiques strictes pour fournir une base de référence pour une exploration plus poussée.

Encore confus? Essayons une fois de plus. Pensez à l'entité juridique qui facilite le commerce de titres en tant qu '«agent» agissant pour le compte des investisseurs. Lorsque vous voulez acheter ou vendre un titre, l'entité (dans le cas des comptes de courtage en ligne par exemple) qui vous aide à faire cette transaction est votre agent. Lorsque vous payez une commission pour effectuer un échange, vous faites ce paiement à un agent. Les termes agent et courtier peuvent être utilisés de manière interchangeable.

Les courtiers sont de deux types généraux, service complet et rabais. Les courtiers multiservices offrent un service personnalisé en tête-à-tête. Cela comprend des recommandations d'investissement spécifiques en plus des services de planification et de conseil qui vont de la planification de la retraite, la planification des soins de longue durée et la planification successorale à la formulation d'une stratégie d'investissement personnel. buts. L'assistance continue peut inclure des rencontres en face à face et des bilans périodiques pour revoir les progrès vers les objectifs. Pour les investisseurs novices ou ceux qui sont trop occupés à planifier eux-mêmes, les courtiers de services complets offrent une gamme de services et d'informations utiles.

Les courtiers à escompte, quant à eux, assurent l'exécution des transactions. Les courtiers en ligne sont peut-être le meilleur exemple de cet arrangement, car les investisseurs peuvent se connecter, choisir un titre et l'acheter sans jamais parler à une autre personne. Les courtiers à escompte offrent un moyen peu coûteux d'acheter des titres pour les investisseurs qui savent exactement ce qu'ils achètent. Certaines de ces entreprises offrent également un outil et une recherche en ligne conçus pour aider les investisseurs à faire eux-mêmes des idées et à rechercher des titres qu'ils pourraient être intéressés à acheter. L'offre de service limitée fournie par les courtiers à escompte est nettement moins coûteuse que le coût de travailler avec un courtier à service complet.

Concessionnaires
Même si un courtier facilite les opérations sur titres pour le compte d'investisseurs, un courtier facilite les opérations pour son propre compte. Les termes «principal» et «concessionnaire» peuvent être utilisés de façon interchangeable. Ainsi, quand vous entendez parler de grandes sociétés financières négociant dans leurs comptes de «maison», elles agissent en tant que revendeurs.
Certains de ces concessionnaires, appelés «primary dealers», travaillent également en étroite collaboration avec la Réserve fédérale américaine pour aider à la mise en œuvre de la politique monétaire. Les négociants principaux sont tenus de participer à la vente aux enchères de titres de créance émis par le gouvernement des États-Unis. En faisant des offres sur des bons du Trésor et d'autres titres, ces courtiers facilitent le négoce en créant et en maintenant des marchés liquides. Ils aident au bon fonctionnement des marchés de titres domestiques ainsi qu'aux transactions avec les acheteurs étrangers. La liste des courtiers principaux comprend quelques noms familiers et peut-être quelques surprises:

• Banque de Nouvelle-Écosse, agence de New York
• BMO Capital Markets Corp.
• BNP Paribas Securities Corp.
• Barclays Capital Inc. > Cantor Fitzgerald & Co.
• Citigroup Global Markets Inc.
• Credit Suisse Securities (États-Unis) LLC
• Daiwa Capital Markets America Inc.
• Deutsche Bank Securities Inc.
• Goldman, Sachs & Co.
• Valeurs mobilières HSBC (USA) Inc.
• Jefferies LLC
• J. P. Morgan Securities LLC
• Merrill Lynch, Pierce, Fenner et Smith Incorporated
• Mizuho Securities USA Inc.
• Morgan Stanley & Co. LLC
• Nomura Securities International, Inc.
• RBC Marchés des Capitaux, LLC
• Valeurs mobilières RBS Inc.
• SG Americas Securities, LLC
• UBS Securities LLC.
• Les concessionnaires jouent également un rôle d'autonomie pour assurer le bon fonctionnement des marchés des valeurs mobilières. Ils sont réglementés par l'Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA), qui est responsable de l'administration des examens pour les professionnels de l'investissement. Parmi les examens les plus connus, notons les séries 7, 6 et 63. La série 7 permet aux professionnels des services financiers de vendre des produits de titres, à l'exception des produits de base et des contrats à terme. L'examen principal de la série 7 porte principalement sur le risque de placement, les incidences fiscales, les titres de capitaux propres et à revenu fixe, les fonds communs de placement, les options, les régimes de retraite et les investisseurs actifs pour surveiller leurs actifs. La désignation Série 6 permet aux professionnels de l'investissement de vendre des fonds communs de placement, des rentes à capital variable et des produits d'assurance.Et la série 63 leur permet de vendre n'importe quel type de titres dans un état spécifique. L'obtention de ces licences est la première étape que les professionnels des services financiers doivent suivre pour entrer dans le secteur des valeurs mobilières.

Tout mettre ensemble

La plupart des entreprises que les investisseurs envisagent lorsque les mots «courtage boursier» viennent à l'esprit agissent à la fois comme courtiers et courtiers et sont donc appelés «courtiers» par les organismes de réglementation du secteur. Ces entreprises comprennent les négociants principaux et d'autres organisations traditionnelles de Wall Street, ainsi que de grandes banques commerciales, des banques d'investissement et même de petites entreprises indépendantes qui s'adressent aux riches.
Les courtiers jouent un rôle important sur les marchés financiers, car ces entreprises fournissent l'infrastructure qui facilite le négoce d'actions. En fait, si vous voulez acheter des actions, vous devez ouvrir un compte de courtage auprès d'une société de courtage. La société de courtage s'assure que vous avez suffisamment d'argent dans votre compte pour effectuer un échange, facilite le commerce en interagissant avec la bourse où le titre est négocié, fournit les systèmes informatiques qui adoptent le commerce et tient des registres du commerce. Il gère également la transaction financière entre l'acheteur et le vendeur. Et cela facilite les transactions futures (dividendes, fractionnements d'actions, actions de sociétés telles que celles qui se produisent lorsque des titres privilégiés sont appelés ou que des scissions d'actions ont lieu).

The Bottom Line

Avec la profondeur et la complexité des offres de l'industrie et la nature en constante évolution de l'industrie elle-même, la connaissance est le pouvoir. Plus votre compréhension du vocabulaire de l'industrie est grande, plus vous pouvez être sûr de comprendre le fonctionnement de l'industrie. Cela comprend le développement d'une meilleure compréhension du fonctionnement de vos investissements, des services que vous recevez en échange des frais que vous payez, de qui ou de quoi fournit ces services et de ce à quoi vous pouvez vous attendre en cas de litige.