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Le secteur de l'assurance pourrait être une option attrayante pour un investisseur intéressé à diversifier son portefeuille avec une société du secteur financier qui offre de bons rendements sur les investissements. En raison des difficultés liées à la valorisation du secteur financier, telles que la définition floue de la dette et le manque de dépenses en capital et d'amortissement, les analystes évaluent généralement les assureurs sur la base de multiples actions tels que le ratio cours / bénéfice. Le ratio P / B moyen pour les compagnies d'assurance ayant des valeurs comptables positives est d'environ 1, 3 en avril 2015.

Le ratio P / B est calculé en divisant le prix du marché actuel par la valeur comptable par action. Le ratio C / B dépend dans une large mesure de la croissance des bénéfices, du paiement, du risque et du rendement des capitaux propres d'une compagnie d'assurance. Toutes choses restant constantes, le rendement des capitaux propres a l'effet le plus important sur le ratio P / B.

L'industrie de l'assurance est divisée en une grande variété de catégories telles que l'assurance de dommages, l'assurance caution et titres, l'assurance accident et maladie, et l'assurance vie. Chaque catégorie commande son propre ratio P / B en raison des différences dans le profil de risque et la croissance attendue des bénéfices. Le ratio P / B varie de 0, 46 pour MBIA à 4, 21 pour Universal Insurance Holdings.

Les analystes doivent faire face à une variété de problèmes lorsqu'ils comparent les ratios P ​​/ B dans le secteur des assurances. Des exemples sont le niveau de diversification des entreprises et les provisions pour pertes. Les compagnies d'assurance établissent des provisions estimatives pour les sinistres futurs en fonction de leur expérience passée et de leurs attentes futures. Une estimation trop agressive ou trop conservatrice de la provision pour sinistres peut entraîner des ratios P ​​/ B trop bas ou trop élevés.

Un autre problème est le degré de diversification. Les assureurs s'engagent souvent dans des secteurs d'activité en dehors du secteur de l'assurance, tels que les services bancaires d'investissement. Selon leur degré de diversification, les compagnies d'assurance peuvent être confrontées à des risques et à des rendements différents, ce qui rend leurs ratios P ​​/ B différents d'un secteur à l'autre.