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Un dérivé est un type de titre dans lequel le prix du titre dépend du prix de l'actif sous-jacent. Selon l'endroit où les produits dérivés se négocient, ils peuvent être classés en tant que produits en vente libre ou sur la liste. Un dérivé de gré à gré négocie des bourses majeures et peut être adapté aux besoins de chaque partie.

Les dérivés de gré à gré sont des contrats privés entre contreparties. Contrairement aux produits dérivés de gré à gré, les dérivés cotés sont des contrats plus structurés et standardisés dans lesquels les actifs sous-jacents, la quantité des actifs sous-jacents et le règlement sont spécifiés par la bourse.

Les dérivés de gré à gré sont des contrats privés négociés entre deux parties sans passer par une bourse ou d'autres intermédiaires. Par conséquent, les produits dérivés de gré à gré pourraient être négociés et personnalisés en fonction du risque et du rendement requis par chaque partie. Bien que ce type de dérivé offre une certaine souplesse, il présente un risque de crédit parce qu'il n'y a pas de société de compensation.

Par exemple, une swaption est un type de dérivé de gré à gré, car elle n'est pas négociée via des échanges. Une swaption est un type de dérivé qui confère au détenteur du titre le droit de conclure un swap sous-jacent. Toutefois, le détenteur de la swaption n'est pas obligé de conclure le swap sous-jacent.

Il existe deux types de swaptions: un payeur et un receveur. Un swaption payeur donne au propriétaire le droit d'entrer dans un swap spécifié où le propriétaire paie la jambe fixe et reçoit la jambe flottante. Un swaption de récepteur donne au propriétaire le droit d'entrer dans un swap dans lequel il reçoit la jambe fixe et paie la jambe flottante.

Les acheteurs et les vendeurs de ce dérivé de gré à gré négocient le prix de la swaption, la durée de la période de swaption, le taux d'intérêt fixe et la fréquence à laquelle le taux d'intérêt variable est observé.