"La mission du groupe Alibaba est de faciliter les affaires partout"

- Alibaba prospectus

Alibaba (NYSE: BABA BABAAlibaba Grp187 84 + 2 53% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a créé l'histoire dans le monde des marchés boursiers: c'est l'IPO la plus importante au monde avec 25 milliards de dollars, dépassant les 18 milliards de Visa (NYSE: V VVisa Inc111 92 + 0. 50% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Facebook $ 16 milliards (NASDAQ: FB FBFacebook Inc180 17 + 0. 70% Créé avec Highstock 4 2. 6 ) enregistrements IPO. Alibaba a beaucoup attiré l'attention des médias et a fait les manchettes pour plus de raisons qu'une; son histoire de croissance phénoménale, son partenariat mis en place, son inscription aux États-Unis et ainsi de suite. Même ainsi, un investisseur moyen dans la rue peut être moins familier avec lui.

AD:

Un sondage Ipsos mené pour Thomson Reuters a révélé que 88% des Américains n'avaient jamais entendu parler de la société de commerce électronique.

Qu'est-ce qu'Alibaba?

«Nos fondateurs ont lancé notre entreprise pour défendre les petites entreprises, convaincus qu'Internet rendrait les règles du jeu équitables en permettant aux petites entreprises de tirer parti de l'innovation et de la technologie pour se développer et concurrencer plus efficacement dans les économies nationales et mondiales. "(Site de l'entreprise)

AD:

L'histoire d'Alibaba remonte à 1999 quand elle a été fondée par Jack Yun Ma, un ancien professeur d'anglais avec un groupe de 18 personnes à Hangzhou, en Chine. Aujourd'hui, Alibaba est la plus grande entreprise de commerce électronique au monde en termes de volume de marchandises brutes ou GMV (2013) et Jack Ma est l'un des hommes les plus riches de Chine. Le géant chinois du commerce électronique est principalement domestique en termes d'opérations. La société opère sur un modèle d'entreprise «plate-forme» pour des tiers, et ne s'engage pas dans des ventes directes, ni ne concurrence ses marchands ou détient des stocks.

AD:

"Les interactions entre acheteurs et vendeurs créent des effets de réseau dans la mesure où davantage de commerçants attirent plus de consommateurs, et plus de consommateurs attirent davantage de commerçants. De plus, nos marchés sont interconnectés en ce sens que beaucoup d'acheteurs et de vendeurs d'un marché participent également aux activités sur nos autres marchés, créant ainsi un effet de réseau de second ordre qui renforce davantage notre écosystème. "(Tiré du prospectus)

Le graphique illustre le fonctionnement du réseau dynamique.

Le prospectus d'introduction en bourse d'Alibaba révèle des faits et chiffres intéressants sur ses résultats, sa pénétration du marché, ses activités et plus encore.

• Il s'agit de la plus grande société de commerce en ligne et mobile au monde en termes de volume de marchandises brutes (GMV) en 2013, selon le rapport IDC GMV.
• Il exploite Taobao Marketplace, la plus grande destination de magasinage en ligne de Chine avec une part de marché de 96,5% sur le marché C2C, Tmall, la plus grande plate-forme tierce pour les marques et les détaillants avec 50.1% du marché B2C et Juhuasuan, le marché d'achat groupé le plus populaire de Chine par ses utilisateurs actifs mensuels ( selon iResearch, part de marché fin 2013 ).
• Ces trois marchés ont généré un GMV combiné de RMB1, 833 milliards (US $ 296 milliards) de 279 millions d'acheteurs actifs et de 8,5 millions de vendeurs actifs au cours des douze mois clos le 30 juin 2014.
• En plus des trois Chine marchés de détail, qui représentaient 81. 6% des revenus au cours de l'exercice 2014, il exploite Alibaba. Selon iResearch, 1688. com est un marché de gros, et AliExpress est un marché de consommation mondial ciblant les clients du monde entier.
• Les autres activités du groupe Alibaba sont l'aliyum. com (cloud computing), cainiao (plate-forme d'information logistique), Alipay. com (version chinoise de PayPal) et Alimama (plate-forme technologique de marketing en ligne).
• Le chiffre d'affaires total de l'entreprise a augmenté de 52. 1% de RMB34, 517 millions en 2013 à RMB52, 504 millions (US $ 8, 463 millions) en 2014. (Voir: Objectif d'Alibaba: Supplant eBay , Amazon et Paypal )

Propriété et introduction en bourse

Bien qu'Alibaba soit «une entreprise que tout le monde croit … relativement transparente», une inscription américaine renforcerait la confiance des investisseurs dans le titre. - Luke Taylor

Alibaba a gagné le titre de la plus grande IPO de l'histoire, ses actions ont grimpé de 38% à leurs débuts à la Bourse de New York (NYSE), portant ainsi la valeur marchande de l'entreprise à 231 milliards de dollars. NASDAQ: EBAY EBAYeBay Inc37 37-0 35% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Amazon (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ensemble.

AD:

Le partenariat d'Alibaba compte 30 membres, dont 24 sont issus de la direction, cinq membres de la société Small and Micro Financial Services et un membre de China Smart Logistics. Il y a un chevauchement ici, car deux membres de la direction sont également membres de la Small and Micro Financial Services Company. Les 30 membres ont le droit exclusif de nommer jusqu'à une majorité simple du conseil d'administration, avec l'approbation des actionnaires à venir plus tard. Cela signifie que la concentration du pouvoir appartient à un petit nombre, puisque la personne désignée ne changera pas, sauf si 95% des voix des actionnaires sont contre. Ainsi, le partenariat a une énorme influence sur le conseil.

AD:

Il est intéressant de noter que la cotation d'Alibaba a été proposée à Hong Kong et non aux États-Unis dans un premier temps. Cependant, le type de partenariat qu'Alibaba n'a pas accepté avec la réglementation des changes de Hong Kong, alors qu'ils sont acceptables aux États-Unis pour l'inscription. L'offre d'introduction en bourse a été gérée par Credit Suisse, la Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Morgan Stanley et Citigroup. (Lecture connexe: 5 choses à savoir sur l'introduction en bourse d'Alibaba )

AD:

Le fondateur principal Jack Ma possède environ 8 ans.9% du stock de la société. 3. 6% est avec le vice-président Joseph Tsai. SoftBank a investi 20 millions de dollars US dans Alibaba en l'an 2000, peu de temps après que la société a été fondée par Jack Ma; sa part est de 34%. En 2005, Yahoo (NASDAQ: YHOO) a fait un investissement stratégique dans Alibaba qui a permis à Yahoo de détenir environ 40% de la société. En 2012, dans le cadre d'un accord de rachat d'actions avec Yahoo, Alibaba a racheté 523 millions de ses actions pour 7 082 millions de dollars auprès de Yahoo. Environ 22% des parts de l'entreprise sont détenues par Yahoo.

The Bottom Line

Selon le prospectus d'Alibaba, «globalement, les achats en ligne, qui représentaient 8,0% de la consommation totale de la Chine en 2013, devraient croître à un taux de croissance annuel composé, ou TCAC, de 36%. 1% de 2013 à 2016, selon iResearch, alors que de plus en plus de consommateurs achètent en ligne et que les dépenses de commerce électronique par consommateur augmentent. "Cela reflète clairement la marge de croissance. La société pourrait connaître une perte de part de marché avec l'augmentation de la concurrence, mais elle maintiendra probablement le contrôle de 70% à 80% du marché de détail en ligne. Les principaux concurrents de la société sont actuellement JD (place de marché B2C) et Tencent (commerce O2O).

Tout s'est bien passé jusqu'à maintenant; Alibaba a fait ses débuts sensationnels et attire l'attention des investisseurs particuliers en plus des clients institutionnels. Mais ce qui compte, c'est l'avenir - comment l'entreprise va-t-elle performer, comment elle va affronter la concurrence croissante avec d'autres défis et pendant combien de temps le téléscripteur BABA restera attractif.