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La quantification du risque de crédit, en attribuant des chiffres mesurables et comparables à la probabilité de défaut ou au risque de spread, constitue une grande frontière dans la finance moderne. Les facteurs qui influent sur le risque de crédit vont des critères spécifiques à l'emprunteur, tels que les ratios d'endettement, à des considérations de marché telles que la croissance économique. L'idée est que les passifs peuvent être évalués objectivement et prévus pour aider à protéger contre la perte financière.

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Il y a plusieurs variables importantes à considérer: la santé financière de l'emprunteur; la gravité des conséquences du défaut pour l'emprunteur et le créancier; la taille de l'extension de crédit; les tendances historiques des taux de défaut; et une variété de considérations macroéconomiques. Parmi tous les facteurs possibles, trois sont systématiquement identifiés comme ayant une relation corrélative plus forte avec le risque de crédit.

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Probabilité de défaut

La probabilité de défaillance, parfois abrégée en PDD ou PD, exprime la probabilité que l'emprunteur ne maintienne pas sa capacité financière à effectuer des paiements de dette programmés. Pour les emprunteurs individuels, la probabilité de défaut est le plus souvent représentée par une combinaison de deux facteurs: le ratio dette / revenu et le pointage de crédit. Pour les entités qui émettent des titres de créance, tels que les obligations d'entreprises, la probabilité de défaut est estimée par les agences de notation de crédit. De manière générale, les PDD plus élevés correspondent à des taux d'intérêt plus élevés et à des acomptes plus élevés sur un prêt. Les emprunteurs peuvent aider à partager le risque de défaut en mettant en gage des garanties contre un prêt.

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Perte par défaut

Imaginez deux emprunteurs ayant des scores de crédit identiques et des ratios dette-revenu identiques. La première personne prend un prêt de 5 000 $ et la seconde contracte un prêt de 500 000 $. Même si le deuxième individu a 100 fois le revenu du premier, son prêt représente un plus grand risque. C'est parce que le prêteur risque de perdre beaucoup plus d'argent en cas de défaut sur un prêt de 500 000 $. Ce principe sous-tend la perte due défaut, ou LGD, facteur dans la quantification du risque.

La perte par défaut semble être un concept simple, mais il n'existe actuellement aucune méthode universellement acceptée pour calculer la PCD. La plupart des prêteurs ne calculent pas la PCD pour chaque prêt distinct. ils examinent plutôt un portefeuille complet de prêts et évaluent l'exposition totale à la perte. Plusieurs facteurs peuvent influencer LGD, y compris toute garantie sur le prêt et la capacité juridique de poursuivre les fonds en souffrance par des procédures de faillite.

Exposition en cas de défaut

Une notion similaire à LGD, exposition en cas de défaut, ou EAD, est une évaluation de l'exposition totale à un risque à laquelle un prêteur est exposé à tout moment.Même si EAD est presque toujours utilisé en référence à une institution financière, l'exposition totale est un concept important pour toute personne ou entité bénéficiant d'un crédit étendu. La formule pour EAD est normalement calculée en multipliant chaque obligation de crédit par un certain pourcentage ajusté pour les détails spécifiques de chaque obligation.