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Au sens large, les prix des actions bancaires sont déterminés par les mêmes forces que les autres actions. Les facteurs majeurs et abstraits comprennent le sentiment global du marché, les anticipations sur l'avenir, l'évaluation fondamentale et la demande de services bancaires. Les banques sont quelque peu uniques parce que l'activité des banques centrales, comme la politique de la Réserve fédérale aux États-Unis, joue un rôle vraiment important dans les opérations bancaires.

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L'évaluation des stocks doit toujours refléter la santé actuelle d'une entreprise et son potentiel de croissance future. Pour les banques, cela signifie être capable de faire des prêts en bonne santé, de recevoir des intérêts et des frais sur d'autres comptes, et de limiter le risque de contrepartie.

Composantes d'évaluation

Les investisseurs utilisent une grande variété de méthodes d'évaluation (en particulier les investisseurs fondamentaux), mais il existe plusieurs composants sous-jacents universels, ou presque universels. Ceux-ci comprennent les risques assumés, la croissance prévue, les rendements futurs actualisés et le coût du capital.

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Croissance

La croissance devrait être durable. La plupart des investisseurs axés sur la valeur et la valeur recherchent des dividendes et divers autres paramètres comptables pour démontrer le potentiel de croissance. Pour les banques en particulier, la politique monétaire influence la croissance et la rentabilité en manipulant les taux d'intérêt. Parfois, comme après la crise financière de 2007-2008, les gouvernements ont même directement accordé des capitaux supplémentaires aux banques pour soutenir le secteur financier.

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Les banques sont susceptibles de croître et de produire des bénéfices en attirant des déposants, en consentant des prêts viables, en émettant des crédits sous d'autres formes ou en effectuant des investissements. Parce que la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) garantit les déposants jusqu'à 250 000 $, une grande partie du risque inhérent pour les banques est atténuée.

Risques

Les titres bancaires sont fortement influencés par trois types de risques: le risque de taux d'intérêt, le risque de contrepartie et le risque réglementaire.

Une grande majorité des actifs et des passifs bancaires sont sensibles aux taux d'intérêt. De manière générale, les banques cherchent à maximiser le montant d'intérêt qu'elles génèrent grâce aux prêts et à minimiser l'intérêt qu'elles paient sur les dépôts. Gardez à l'esprit que les dépôts sont des passifs et les prêts - créances - sont des actifs pour les banques.

Les actifs d'une banque sont aussi bons que les débiteurs avec lesquels elle transige. Lorsqu'un prêt hypothécaire ou automobile est contracté, les banques effectuent une souscription pour s'assurer que l'emprunteur peut rembourser le prêt. Cependant, la certitude de remboursement est très difficile à acquérir pour les investisseurs. Deux banques, chacune ayant des créances sur prêts de 100 millions de dollars, peuvent avoir une exposition au risque de contrepartie très différente.

La réglementation bancaire est un sujet controversé. Beaucoup accusent les banques de réglementer la vulnérabilité des banques américaines avant la Grande Dépression; d'autres encore accusent la déréglementation de la crise financière de 2007-08.Quoi qu'il en soit, les prix des actions bancaires sont sensibles à l'impact perçu de l'influence changeante du gouvernement.

Gains et rendements futurs

Les banques dont les ratios cours / bénéfice (P / E) sont plus élevés ou dont les cours par rapport au cours (P / B) sont plus élevés tendent à avoir des cours plus élevés. Étant donné que les banques sont fortement endettées par la nature, il est très important que les flux de trésorerie soient suffisamment importants pour couvrir les obligations à court terme.

Coût du capital

Le coût du capital est difficile à évaluer avec les banques, de sorte que l'on ne sait pas exactement combien le coût du capital se reflète réellement dans la valorisation des banques. C'est parce que la plupart des banques ont beaucoup d'instruments hors bilan et, aux États-Unis, une relation de prêt spécial avec la Réserve fédérale.

La principale source de capital bancaire provient des comptes des déposants. Lorsque les taux d'intérêt sont bas, les banques doivent équilibrer le coût du capital perdu avec la difficulté relative d'attirer de nouveaux dépôts.