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Les taux d'intérêt, en particulier les taux d'intérêt réels, peuvent être un facteur déterminant très important sur les coûts réels du pétrole et d'autres produits de base. Cela a une incidence directe sur les revenus et les flux de trésorerie des sociétés pétrolières et gazières. Il est également vrai que les changements de taux d'intérêt affectent le coût du capital pour l'extraction et la production de pétrole et de gaz, ce qui est un processus très capitalistique. En d'autres termes, les taux d'intérêt influent sur les prix des intrants et des prix à la production pour le secteur pétrolier et gazier.

Taux d'intérêt et prix des intrants

Les taux d'intérêt ont une incidence directe et réelle sur le financement des immobilisations. Le financement par emprunt est plus difficile pour les entreprises pendant les périodes de taux d'intérêt élevés; l'intérêt payable augmente avec la hausse des taux, ce qui signifie que les revenus doivent être d'autant plus élevés pour les entreprises à fort effet de levier. Cela oblige les entreprises à se développer plus attentivement. L'inverse est vrai lorsque les taux d'intérêt sont bas.

En règle générale, les entreprises pétrolières et gazières sont relativement moins rentables que les autres sociétés lorsque les taux d'intérêt sont élevés. Alors que toutes les entreprises font face à des coûts d'emprunt plus élevés avec des taux plus élevés, les entreprises pétrolières et gazières sont, en moyenne, plus dépendantes du capital pour mettre un produit sur le marché.

Taux d'intérêt et prix à la production

Il n'y a pas de corrélation significative et empiriquement cohérente entre le prix du pétrole et du gaz et les taux d'intérêt. Toutefois, Jeffrey Frankel de l'Université Harvard soutient que les taux d'intérêt élevés «réduisent le prix des produits stockables» de plusieurs façons. Il soutient qu'il devrait y avoir une corrélation inverse.

La première conséquence des taux d'intérêt élevés est qu'ils ont tendance à décourager les futures augmentations de capital. Cela signifie qu'il y a relativement plus d'incitation à extraire du pétrole avec l'infrastructure existante que de construire de nouvelles infrastructures pour l'extraction future. L'offre devrait augmenter et les prix devraient baisser.

La hausse des taux d'intérêt fait également grimper le coût de l'inventaire. Cela encourage les entreprises à mettre plus de produits sur le marché. Les contrats à terme sur le pétrole et la spéculation sont moins attrayants parce qu'ils sont risqués, entraînant une chute des prix. Enfin, les taux élevés exercent une pression à la hausse sur le pouvoir d'achat, ce qui signifie que plus de pétrole peut être acheté avec le même montant d'argent et que les prix réels baissent.