Les investisseurs souhaitent trouver le bon ensemble de paramètres pour évaluer la performance et la croissance probable d'une entreprise. Le free cash flow to equity (FCFE) est l'un des nombreux moyens d'évaluer la valeur de l'entreprise. Il est souvent utilisé comme une alternative au modèle d'actualisation des dividendes, car ce modèle s'est avéré difficile à appliquer dans la pratique.
Un FCFE utile dépend de la précision et de la transparence des chiffres initiaux des flux de trésorerie disponibles. Bien que les flux de trésorerie disponibles (FCF) indiquent très clairement dans quelle mesure une entreprise peut assurer le service de ses dettes, investir dans la croissance et surmonter de légères fluctuations économiques, la manière dont elle est calculée est sujette à des manipulations. Parce que le FCF est un indicateur de la façon dont l'argent est dépensé à l'heure actuelle plutôt que des investissements, les entreprises à la recherche d'investissements peuvent sous-estimer les dépenses d'investissement et de R & D, qui ne font pas partie des calculs du FCF. Les méthodes par lesquelles les créances sont enregistrées peuvent également être manipulées pour augmenter le FCF apparent.
Ces astuces peuvent rendre difficile la lecture précise du FCF d'une entreprise sans effectuer d'analyse approfondie. Cela peut affecter ce que les calculs FCFE peuvent dire à un analyste. Une fois qu'un niveau de confiance dans les chiffres du FCF est atteint, le FCFE aide à quantifier les rendements probables pour les investisseurs dans cette activité.
Le calcul est exprimé en résultat net - Dépenses en capital nettes - Variation du fonds de roulement net + Nouvelle dette - Remboursement de la dette. Il s'agit alors d'un reflet relativement précis de l'argent disponible pour verser des dividendes aux investisseurs une fois que les réinvestissements dans les coûts d'affaires et de développement sont pris en compte, et donc une évaluation d'entreprise modérément fiable pour les investisseurs potentiels.
Alors qu'un tel calcul est purement un indicateur plutôt qu'un moyen infaillible de calculer le prochain gros investissement, savoir comment calculer FCFE peut aider à éviter les entreprises qui n'ont pas suffisamment de ressources pour se développer dans le avenir.
Picking Stocks de Retraite: Dividendes vs Free Cash Flow
Au lieu de se concentrer sur les paiements de dividendes, une meilleure mesure du choix des actions pour votre portefeuille de retraite pourrait être le flux de trésorerie disponible (FCF) d'une société.
Que recherchent les analystes lorsqu'ils utilisent le free cash flow to equity (FCFE)?
Découvrez comment les flux de trésorerie disponibles vers les capitaux propres aident les analystes à conseiller efficacement leurs clients particuliers et professionnels sur l'achat et la vente d'actions.
Quelle est la différence entre un analyste buy-side et un analyste sell-side?
La principale différence entre ces deux types d'analystes est le type d'entreprise qui les emploie et les personnes à qui ils font des recommandations. Un analyste sell-side travaille pour une maison de courtage ou une firme qui gère des comptes individuels et fait des recommandations aux clients de l'entreprise.