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L'interprétation la plus courante d'un rachat d'actions est que la société émettrice prospère financièrement. Les rachats sont souvent vantés comme un moyen de restituer une partie des bénéfices de l'entreprise aux actionnaires pour les récompenser de leur investissement, comme un paiement de dividende très généreux sans le bonus indésirable de l'impôt immédiat. Ayant effectivement utilisé ses capitaux propres pour financer la croissance, l'entreprise génère maintenant suffisamment de revenus pour financer sa propre expansion continue et peut retourner des capitaux à ses investisseurs. Cependant, il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles une entreprise peut être motivée à exécuter un rachat qui n'est pas aussi altruiste.

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Un rachat d'actions ne signifie pas nécessairement que l'entreprise n'a plus besoin de capitaux, mais qu'elle a trouvé un moyen moins coûteux de l'augmenter. Dans la plupart des cas, le financement par emprunt est moins coûteux que les capitaux propres en raison du risque moindre pour les prêteurs. Étant donné que les paiements sur la dette sont exigés par la loi indépendamment de la rentabilité de l'entreprise, les prêteurs peuvent facturer un taux d'intérêt inférieur pour le privilège d'accéder à des fonds.

D'autre part, les actionnaires ne reçoivent des dividendes que si la société réalise un bénéfice, de sorte que le rendement attendu de l'investissement est plus élevé pour tenir compte de ce risque accru. Une société peut décider d'utiliser le financement par emprunt nouvellement acquis pour exécuter un rachat, conservant ainsi le même montant de capital total à un coût inférieur. Dans ce scénario, un rachat est une manœuvre stratégique de réduction des coûts plutôt qu'une redistribution bienveillante des profits.

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Même les entreprises qui ont besoin de fonds propres peuvent effectuer un rachat. Si les actions d'une société sont sous-évaluées, un rachat peut permettre à l'entreprise de racheter des actions au prix réduit et de les réémettre dès que le marché se sera stabilisé. Profiter de la faible valorisation des actions en utilisant une stratégie buy-low-sell-high permet aux entreprises de maintenir le nombre total d'actions en circulation tout en augmentant leur capital total.

Les rachats peuvent également indiquer que la société émettrice est devenue la cible d'une OPA hostile. Lorsqu'une société en acquiert une autre, les liquidités dont dispose la société cible sont utilisées pour rembourser ses dettes. En utilisant l'excédent de trésorerie pour racheter des actions, les entreprises peuvent se faire des cibles d'acquisition moins attrayantes.

Les rachats d'actions constituent également un moyen simple de stimuler indirectement la rémunération des dirigeants. En réduisant le nombre total d'actions en circulation, un certain nombre de mesures financières importantes sont automatiquement gonflées. De nombreux plans de rémunération des dirigeants exigent que l'entreprise atteigne certains repères financiers pour les primes à payer. Le ratio de bénéfice par action est l'un des indicateurs les plus couramment utilisés pour indiquer une gestion efficace. Ainsi, une augmentation instantanée du ratio de RPA par l'exécution d'un rachat peut entraîner une plus grande part des bénéfices de la société dans les poches de ses dirigeants.De manière pratique, la réduction du nombre d'actions en circulation réduit également la dilution de la participation et le fardeau total des dividendes d'une entreprise, ce qui signifie qu'il reste plus de bénéfices pour ceux qui restent. Bien qu'un rachat dans ce scénario ne soit pas un reflet positif ou négatif de la santé financière d'une entreprise, il s'agit d'un facteur important à prendre en compte lors de l'évaluation d'un investissement potentiel.

Parce que les rachats peuvent servir à de nombreuses fins, il est important d'avoir une vision globale des finances et du rendement historique d'une entreprise lorsqu'elle évalue sa santé financière.