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Tous les matins, avant que les bourses nord-américaines ne commencent à se négocier, les programmes télévisés et les sites Web fournissant des informations financières donneront les cours du contrat à terme S & P, Dow et Nasdaq. Les mouvements de prix cotés des contrats à terme en début de séance sont utilisés par certains traders comme un indicateur de la façon dont les échanges globaux se dérouleront au marché ouvert et au cours de la journée de négociation. Si le futur de l'indice s'échange plus haut avant l'ouverture du marché, cela signifie généralement que l'indice réel s'échangera au début de la journée. C'est parce que les contrats à terme sur indice sont étroitement liés aux indices réels. Ces contrats à terme reflètent l'indice sous-jacent et agissent comme un précurseur de la direction de l'indice d'échange réel.

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Un contrat à terme représente un accord juridiquement contraignant entre deux parties pour payer ou recevoir la différence entre le prix sous-jacent prévu lors de la conclusion du contrat et le prix réel du sous-jacent à l'expiration du contrat. Les contrats à terme sur indice se négocient avec un multiplicateur qui gonfle la valeur du contrat pour ajouter un effet de levier au trade. Le multiplicateur pour le Dow est de 10, pour le Nasdaq il est de 100 et il est de 250 pour le S & P.

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Par exemple, si un titre de l'indice Dow Jones se négocie à 10 000, cela signifie que si un investisseur achète un contrat à terme, il en vaudra 100 000 $. l'investisseur est que chaque changement d'un point dans le Dow provoquera un changement de 10 $ en termes réels pour l'investisseur. Si le Dow chute de 100 points, le détenteur du contrat long perdra 1 000 $.

Les contrats à terme sont évalués à la valeur du marché, ce qui signifie que le changement de valeur pour l'investisseur figure dans le compte de l'investisseur à la fin de chaque jour de bourse jusqu'à l'expiration. Si le Dow perd 100 points en un jour de bourse, à la fin de la journée, 1 000 $ seront retirés du compte de l'acheteur du contrat à terme et placés dans le compte du vendeur. Parce que l'indice et le contrat à terme sont si étroitement liés à la fois dans le mouvement des prix et le changement de valeur, les contrats à terme sur indice sont utilisés pour évaluer la direction du marché.

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Par exemple, lorsque les contrats à terme sur le S & P 500 se négocient à la hausse, cela signifie que les investisseurs estiment que l'indice de change réel s'échangera également une fois les marchés ouverts. Les contrats à terme sur DJIA commencent à être négociés au Chicago Board of Trade à 8 h 20 HAE, un peu plus d'une heure avant l'ouverture du marché boursier. Les contrats à terme S & P 500 et Nasdaq 100 sont tous deux ouverts à 8 h 30 HNE et sont négociés sur le Chicago Mercantile Exchange.

Des événements majeurs et des nouvelles de dernière heure peuvent survenir pendant cette fenêtre d'une heure avant l'ouverture du marché boursier; ces nouvelles sont généralement intégrées aux contrats à terme, fluctuant comme un indice normal. Cela permet aux investisseurs d'utiliser les prix à terme pour obtenir une vision généralisée du sentiment du marché et peut aider à positionner certaines stratégies de négociation avant l'ouverture des marchés boursiers.