En termes de marché boursier, un rachat d'actions fait référence au rachat d'actions par la société qui les a émises. Bien que les petites entreprises puissent choisir d'exercer des rachats, les sociétés de premier ordre sont beaucoup plus susceptibles de le faire en raison des coûts impliqués. En fait, les rachats d'actions sont de plus en plus populaires parmi les grandes entreprises bien établies. Cependant, l'exécution d'un rachat peut avoir de nombreuses interprétations et motivations différentes en matière de finance d'entreprise.
Une interprétation d'un rachat est que l'entreprise est financièrement saine et n'a plus besoin d'un financement par actions excédentaire. Les entreprises qui se sont développées pour dominer leurs industries, par exemple, peuvent trouver qu'il y a un peu plus de croissance à avoir. Avec si peu de marge de manœuvre pour grandir, porter de grandes quantités de capitaux propres sur le bilan devient plus d'un fardeau que d'une bénédiction. Les grandes entreprises peuvent choisir de racheter tout ou partie de leur émission d'actions initiale pour réduire leur actif total, augmentant ainsi plusieurs mesures financières qui comparent la rentabilité aux capitaux propres ou le nombre d'actions en circulation. Le taux de rendement des capitaux propres (RCP) est un bon exemple d'une mesure financière importante qui reçoit un coup de pouce automatique lorsque le montant des capitaux propres est minimisé.
Les rachats d'actions ne sont pas toujours le résultat d'un excédent de capital non nécessaire. En effet, les entreprises peuvent choisir d'effectuer un rachat pour augmenter leurs fonds propres en profitant d'une baisse temporaire de la valorisation des actions. Si une société émet des actions à 20 $ par action pour lever des capitaux propres, mais que le prix chute ensuite à 10 $ en raison de la panique des investisseurs à court terme, l'entreprise peut racheter son émission initiale au prix sous-évalué puis la réémettre une fois le cours normalisé. Bien que cela puisse être risqué dans le cas où les prix restent bas, cette manœuvre peut permettre aux entreprises qui ont encore besoin d'un financement à long terme d'augmenter leur capital sans diluer davantage la propriété de l'entreprise.
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