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Le flux de trésorerie disponible sans endettement est défini comme le bénéfice avant impôts sur les bénéfices, dépréciation et amortissement (BAIIA) moins les dépenses en immobilisations, les variations du fonds de roulement et les impôts. Les entreprises utilisent une variété de tactiques qui augmentent le flux de trésorerie disponible sans endettement en ciblant l'un de ses composants. L'entreprise peut augmenter son BAIIA en passant à des projets plus rentables ou en réduisant ses frais de vente, généraux et administratifs. La société peut réduire ses dépenses en capital en étant très sélective dans ses investissements et en mettant fin à tout projet d'investissement peu prometteur. La société peut également réduire ses variations de fonds de roulement en retardant les paiements à ses fournisseurs et en maintenant un contrôle serré de ses stocks. Il peut également changer sa juridiction d'incorporation à un pays différent qui a un taux d'imposition inférieur.

Augmentation des flux de trésorerie disponibles sans endettement

La société peut augmenter son flux de trésorerie disponible sans endettement en augmentant son EBITDA. Une façon de le faire est de démarrer des projets plus rentables ou de fermer des unités commerciales non rentables. Ce faisant, l'entreprise est en mesure de vendre des biens et des services qui génèrent une marge brute beaucoup plus élevée et augmentent le BAIIA de la société. Par exemple, Apple a fait un virage stratégique vers la production d'iPhones en 2007, ce qui lui a permis d'obtenir une marge brute beaucoup plus élevée que ses autres produits électroniques.

Une autre façon pour la société d'augmenter son EBITDA est de réduire ses frais de vente, généraux et administratifs en établissant des contrôles serrés sur les budgets et les dépenses encourus par les employés de l'entreprise. Par exemple, après le rachat de H. J. Heinz Co, fabricant de ketchup américain, le groupe de private equity a institué une budgétisation à base zéro et supprimé environ 600 postes de travail qui n'ont pas contribué à la création de valeur de l'entreprise.
La société peut réduire ses dépenses en capital afin de préserver ou d'accroître son flux de trésorerie disponible sans endettement. Par exemple, Exxon Mobil et de nombreuses autres entreprises du secteur de l'énergie ont considérablement réduit leurs dépenses en immobilisations en réaction à la chute des prix du pétrole en 2014-2015. La réduction des investissements en capital augmente les flux de trésorerie disponibles sans endettement; Cependant, cela peut venir plus tard au détriment de moins de produits développés, et l'entreprise peut rencontrer des problèmes pour générer de la croissance dans le futur.

Changements dans le fonds de roulement

Les entreprises utilisent également une tactique visant à réduire leurs variations du fonds de roulement, ce qui augmente le flux de trésorerie disponible sans endettement. Une façon de le faire est de retarder les paiements aux fournisseurs de la société sur les comptes fournisseurs et de faire pression sur les clients de l'entreprise pour qu'ils payent plus tôt.Bien que cette tactique puisse fonctionner à court terme, elle échouera probablement à long terme, car il y a des limites à la pression sur les vendeurs et les clients et l'entreprise risque de perdre ses affaires avec eux.

De plus, de nombreuses entreprises exercent un contrôle strict sur les stocks pour éviter d'avoir des marchandises inutilisées dans leurs entrepôts. Une tactique commune utilisée par les entreprises est appelée gestion d'inventaire juste à temps (JIT), ce qui représente une stratégie pour conserver uniquement l'inventaire qui est absolument nécessaire pour le processus de production.

Enfin, la société peut augmenter son flux de trésorerie disponible sans endettement en changeant son lieu de constitution en une juridiction dont le taux d'imposition est inférieur à celui de la juridiction actuelle de la société. Par exemple, Burger King, une chaîne de restauration rapide américaine, a acheté la chaîne canadienne Tim Horton's Inc en 2014 et a changé sa place au Canada, où le taux d'imposition des sociétés est beaucoup plus bas qu'aux États-Unis.