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Les actifs liquides, tels que les liquidités ou les titres très négociables, ont tendance à offrir des rendements inférieurs à ceux des actifs illiquides. Cela laisse les propriétaires de comptes liquides vulnérables à deux types principaux de risque: le risque de pouvoir d'achat et les coûts d'opportunité. D'autres risques peuvent être présents ou absents selon le type d'actif liquide.

Types d'actifs liquides

Dans les économies de marché modernes, l'argent est l'actif le plus liquide. La liquidité d'un actif repose sur sa convertibilité en liquidités; un dépôt de compte d'épargne est très liquide car il peut facilement être converti en espèces. Les autres actifs liquides comprennent des titres hautement négociables, des certificats de dépôt ou des CD, ainsi que des remboursements d'impôt. Les actifs illiquides vont des obligations d'État à long terme à l'immobilier ou à l'art de collection.

Risque de pouvoir d'achat

Les actifs liquides sont souvent en perte de vitesse dans la lutte contre l'inflation. Lorsque le taux d'inflation dépasse le solde sur un compte liquide, le pouvoir d'achat de la balance diminue. La probabilité de perte relative due à l'inflation est connue sous le nom de risque de pouvoir d'achat.

Pour un exemple simple, considérons un compte bancaire qui ne génère aucun intérêt. Un individu garde 1 000 $ dans son compte courant pendant un an; le même nombre de dollars est sur son solde de déclaration le 31 décembre comme il y avait pour le 1er janvier précédent

Si le taux d'inflation pour cette année était de 5%, le pouvoir d'achat réel du compte est passé de 1 000 $ le 1er janvier à 950 $ le 31 décembre. Même si aucune perte de capital n'a été enregistrée eu lieu, les biens de l'individu sont devenus moins précieux.

Coût d'opportunité

Les économistes s'empressent de souligner que le coût réel de toute activité est la meilleure alternative. En d'autres termes, le coût réel de la dépense de 1 000 $ sur une nouvelle télévision est tout autre que 1 000 $ aurait pu accomplir. Ce concept est appelé "coût d'opportunité". Le risque assumé par chaque détenteur de compte liquide est qu'une meilleure opportunité existe ailleurs.

Considérez la personne avec 1 000 $ dans le compte courant. Il aurait peut-être acheté pour 1 000 $ d'un stock de technologie ou réduit ses intérêts futurs en remboursant le solde du capital sur un compte de dette.