Les investisseurs peuvent profiter des baisses du prix de l'or, soit par l'achat de fonds négociés en bourse (ETF) inversé, soit par la vente à découvert de FNB aurifères et / ou de sociétés aurifères. . Les deux stratégies sont utilisées par les traders pour générer des profits lorsque le prix des lingots d'or chute. Cependant, ils diffèrent par les niveaux de risque, les montants de levier et les types de comptes qui permettent les transactions. Ce qui suit fournit une comparaison des deux stratégies.

ETF or inverse

1. Les investisseurs ont la possibilité de choisir un FNB inversé qui offre une exposition dollar pour dollar, double ou triple aux fluctuations du prix de l'or. Par exemple, le DB Gold Short ETN (NYSEARCA: DGZ DGZDB Londres DB Gold Short Exch Nts négociés entre 2008 et 2015. 2. 38 Lnkd à DB Liquide Com Idx-Rendement Optimal Gld TR13 82-0 92% > Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est structuré pour 1x exposition aux variations des prix de l'or. Pour les lectures à effet de levier, le ProShares

ETS UltraShort ETF (NYSEARCA: GLL

GLLPrShrs Trust II71 41-1. 77% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) fournit 2x l'exposition aux mouvements sur le prix de l'or, et l'ETN VelocityShares 3X Inverse Gold (NYSEARCA: DGLD DGLDCS Nassau VelocityShares Daily 3x Inverse or Traded Notes 2011-14) 10. 31 Lié à S & P GSCI Gold Index ER45 96-2. Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) triple l'exposition.

2. Les investisseurs ont également la possibilité de jouer le côté le plus court des actions minières aurifères avec des ETF inversés à effet de levier ou sans effet de levier. L'avantage d'acheter ces FNB est que les sociétés minières aurifères ont largement sous-performé les placements aurifères sur les marchés favorables et défavorables du métal précieux. Par exemple, au 25 février 2016, le FNB Market Vectors Gold Miners (NYSEARCA: GDX

GDXVanEck Vct Gold22 .91 + 2 .14%

Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) avait pertes moyennes annuelles de 19. 27% sur les cinq dernières années. Au cours de la même période, les actions SPDR Gold (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121 65 + 0. 85% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), qui détient de l'or physique, avaient une moyenne pertes annuelles de 2. 94%. La piètre performance des mines d'or est attribuable à divers facteurs, notamment des niveaux d'endettement élevés, une mauvaise gestion et la dilution des actionnaires par l'émission de capitaux propres pour financer l'exploration et les acquisitions. 3. Les FNB inversés peuvent être achetés dans des comptes de retraite. Il est interdit d'emprunter des comptes de retraite, en grande partie parce que les appels de marge peuvent être supérieurs aux limites annuelles de contribution. Pour vendre une action, les actions doivent être empruntées et la perte potentielle est illimitée.Les FNB inversés peuvent être achetés dans des comptes de retraite parce que les pertes sont limitées à la valeur de chaque position. Dans le pire des cas, la valeur de l'action pourrait aller à zéro, mais la perte ne nécessiterait pas d'argent pour être déposé dans le compte. Le fait d'être en mesure d'acheter des FNB or inversés dans des comptes de retraite permet aux investisseurs de négocier des baisses des prix de l'or, plutôt que de se limiter à jouer le long côté du marché. Shorting Stocks et ETF

1. Les actions à découvert peuvent fournir un niveau de corrélation de prix plus élevé que les FNB inversés réinitialisés quotidiennement pour suivre un indice sous-jacent. Par exemple, les détenteurs à long terme de FNB qui se réinitialisent quotidiennement peuvent connaître des déconnexions croissantes entre les cours des actions et les indices suivis en raison de la composition des contrats à terme. D'autre part, les vendeurs à découvert n'ont qu'à multiplier les variations du cours des actions par le montant des actions vendues à découvert pour savoir exactement comment leurs positions se comportent.

2. La vente à découvert de sociétés minières aurifères soulève la possibilité d'un risque global lorsque des informations spécifiques à cette société sont publiées. Par exemple, une compagnie minière qui annonce la découverte d'un énorme gisement de minerai d'or se déplace probablement plus haut, quelle que soit la direction des lingots d'or.

3. La hausse du cours des actions est théoriquement illimitée, et une position courte dans une action qui bouge brusquement peut entraîner un appel de marge. Dans cette situation, un investisseur peut être tenu de couvrir les positions courtes, de vendre d'autres positions et / ou de déposer des liquidités supplémentaires pour répondre à l'appel de marge.

The Bottom Line

Les deux stratégies offrent aux investisseurs la possibilité de profiter des baisses du prix des lingots d'or. Dans les comptes de retraite, les FNB aurifères inversés présentent l'option de jouer le côté court des cours de l'or et utilisent l'effet de levier, qui sont généralement des tactiques interdites. Les comptes de non-retraite peuvent utiliser les deux stratégies, mais la vente à découvert augmente le risque en raison du potentiel d'appels de marge.

Si vous êtes un day trader utilisant un compte ordinaire, les stratégies peuvent être interchangées en fonction des spécificités de chaque trade. Évaluer les positions détenues pendant des périodes plus longues pour des questions spécifiques au métier, y compris le risque global, le potentiel d'appels de marge et la corrélation décroissante entre les actions et leurs indices sous-jacents pour déterminer le véhicule offrant le meilleur rapport risque / rendement.