Stock mondial total de Vanguard (NYSEARCA: VT VTVng Ttl Wrld St72 42-0 39% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un échange Un fonds négocié (ETF) qui cherche à répliquer les résultats d'investissement de l'indice FTSE Global All Cap, qui est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière ajusté au flottant composé d'actions à grande, moyenne et petite capitalisation de sociétés à divers endroits. à l'échelle mondiale. VT offre une opportunité à faible coût pour les investisseurs d'acquérir une exposition aux marchés boursiers mondiaux. Comme le fonds ne couvre pas ses positions en devises étrangères dans des actions étrangères, il est exposé au risque de change, ce qui peut réduire ou éliminer complètement les rendements positifs générés en devises étrangères.

Historiquement, les positions du fonds comprennent plus de 7 500 actions sélectionnées en fonction de diverses caractéristiques de pondération, telles que l'industrie, le pays et la capitalisation boursière. Environ la moitié de toutes les exploitations sont situées aux États-Unis, tandis que le reste est réparti entre les pays développés émergents et étrangers. Depuis sa création en 2008, VT a démontré un taux de rendement annuel moyen de 5,3% avant impôts.

Comment le suit-il

En août 2015, le fonds comptait environ 7 $. 2 milliards d'actifs nets sous gestion qui couvre la majorité de la capitalisation boursière disponible pour investir dans le monde entier. VT détient des actions situées principalement en Amérique du Nord, les sociétés américaines représentant 51% du portefeuille du fonds. Les actions européennes ont une allocation d'environ 22%, tandis que les marchés émergents représentent 9% des actifs investis par VT. Les stocks japonais ont la deuxième plus grande allocation de 8%, et le Royaume-Uni a la troisième plus grande allocation de 7%.

Le fonds détient environ 7 628 titres et aucun titre ne représente plus de 2%. VT a une capitalisation boursière médiane de 34 $. 1 milliard, et environ 45% de ses participations représentent des sociétés de capitalisation boursière géantes, tandis que les sociétés de grande et moyenne capitalisation ont respectivement des allocations de 31 et 18%. Les cinq principaux titres de VT ont une part de 4,6% de son portefeuille et comprennent des sociétés bien connues, telles qu'Apple, Inc., Exxon Mobil Corporation, Microsoft Corp., Wells Fargo & Co et Johnson & Johnson. Les 10 principaux titres représentent environ 7,5% du total des actifs investis du fonds. Le secteur des services financiers a l'allocation la plus élevée de 18%, tandis que les secteurs de la technologie et des soins de santé ont respectivement des allocations de 13 et 12%. Les cycliques de consommation et les industriels ont chacun une allocation de 11%.

Le fonds présente une erreur de suivi relativement faible en raison de la détention de la majorité des actions comprises dans l'indice sous-jacent. L'erreur de suivi minimale résulte de la détention d'un échantillon représentatif de l'indice sous-jacent, des coûts de transaction et des frais d'exploitation engagés par le fonds.

Management

VT est géré et conseillé par le groupe Vanguard, l'un des plus importants et des plus importants gestionnaires de fonds propres et de titres à revenu fixe. Le Groupe Vanguard est connu pour ses méthodologies sophistiquées et ses stratégies de négociation hautement efficaces pour obtenir des résultats d'investissement fortement corrélés avec le benchmark cible. Le Groupe Vanguard conseille VT depuis le 24 juin 2008 et le fonds fait partie d'une catégorie d'actions émises par Vanguard Total World Stock Index Fund.

Caractéristiques

Le groupe Vanguard utilise une stratégie d'échantillonnage représentative pour la TV afin de refléter les résultats de l'indice sous-jacent. Le groupe Vanguard est reconnu pour son expérience et sa stabilité qui permettent de réduire considérablement les erreurs de suivi et de réduire les coûts de transaction. Historiquement, le fonds a démontré un très faible taux de rotation du portefeuille d'environ 7%, ce qui est l'un des plus bas parmi les FNB similaires. En raison d'un processus d'indexation très raffiné et d'un faible taux de rotation, le fonds applique un ratio de frais annuel de 0,17%, ce qui est nettement inférieur au ratio de frais moyen de 0,51% pour ses pairs.

VT est cotée à la Bourse de New York Arca, et les investisseurs peuvent acheter les actions du fonds via de nombreux courtiers sans commission.

Adéquation et recommandations

Investir dans VT présente un risque de change important puisque 48% des avoirs du fonds sont libellés en devises étrangères et VT ne couvre pas son exposition aux devises. L'euro et le yen japonais se sont fortement dépréciés depuis 2013, ce qui a miné les rendements du fonds. Les investisseurs devraient examiner attentivement l'implication des avoirs étrangers du fonds sur leur portefeuille.

En raison de l'intention divulguée par la Réserve fédérale américaine de hausser les taux d'intérêt de référence, les titres américains de VT pourraient être exposés à une volatilité accrue découlant d'ajustements de valeur, car le coût du capital pourrait augmenter. En outre, environ 20% des avoirs du fonds sont exposés à des sociétés situées en Europe, dont l'économie reste confrontée à des défis tels que des taux de chômage élevés, une croissance économique léthargique et une crise de la dette souveraine en Grèce. Comme l'économie américaine continue d'être un point positif sur les marchés d'actions mondiaux, l'euro pourrait continuer à s'affaiblir et contribuer à la baisse des rendements des actions européennes.

Les marchés émergents présentent leur propre défi, car le marché des matières premières a plongé et a poussé les économies émergentes, comme le Brésil et la Russie, vers la récession. De plus, la Chine a commencé à connaître un ralentissement économique, et la récente dépréciation marquée du renminbi, la monnaie chinoise, pourrait réduire davantage les rendements de VT à l'avenir.

Selon la théorie moderne du portefeuille (MPT), VT convient le mieux à une stratégie d'investissement de croissance, car les participations du fonds devraient continuer à bénéficier de la croissance économique mondiale et de la croissance américaine en particulier. De plus, à long terme, les risques de change sont susceptibles d'être atténués et non pertinents pour les investisseurs qui sont disposés à détenir les actions du fonds pendant de plus longues périodes.

En raison de son exposition aux marchés étrangers, le fonds affiche une volatilité légèrement supérieure à celle de l'indice S & P 500. L'écart-type de cinq ans du fonds était de 13,4%, ce qui est supérieur à l'écart-type de 11,7% pour l'indice S & P 500 sur cinq ans. Le rendement annuel moyen du fonds sur cinq ans était de 10,6%. Son ratio de Sharpe sur cinq ans était de 0. 82; Ce ratio est nettement inférieur au ratio de Sharpe de 1,34 pour l'indice S & P 500, qui a généré des rendements plus élevés avec une volatilité plus faible.

La TV est la plus appropriée pour les investisseurs qui souhaitent obtenir une exposition aux marchés mondiaux présentant un haut degré de diversification et qui ne craignent pas d'être exposés au risque de change découlant de 48% du portefeuille du fonds.

Comment les clients des conseillers financiers pourraient utiliser ce FNB

Étant donné que les titres du fonds couvrent la plus grande partie des actions mondiales, les conseillers financiers trouveraient ce FNB attrayant comme un fonds global couvrant de nombreuses industries et de nombreux pays. En raison de la majorité de l'exposition du fonds provenant des actions américaines, il est approprié pour les clients qui sont préoccupés par les risques provenant des marchés étrangers et qui veulent avoir une exposition décente sur le marché des actions des États-Unis. Comme l'économie américaine a réussi à faire face à la chute des prix des produits de base et à montrer de meilleurs signes du marché du travail, les clients des conseillers financiers bénéficieraient des rendements générés par les avoirs américains de VT.

Cependant, en raison d'une exposition importante aux actions étrangères, ce FNB est utile aux conseillers financiers qui cherchent à diversifier leur portefeuille du marché américain et à profiter des perspectives économiques des marchés émergents qui affichent une croissance économique supérieure à celle des pays développés. des pays.

Principaux concurrents et solutions de rechange

En ce qui concerne les solutions de rechange à la FP, les investisseurs ont plusieurs options. Le tracker MSCI ACWI ETF d'iShares suit la performance de l'indice MSCI ACWI et offre une exposition similaire à un large éventail de titres de marchés internationaux développés et émergents. Ce fonds offre un accès complet au marché boursier mondial et a un ratio de dépenses de 0,33%.

Le fonds iShares MSCI All Country World à volatilité minimale
ACWV, qui suit la performance de l'indice MSCI All Country World et détient 360 actions, constitue une autre alternative attrayante à VT. Ce FNB tente de générer la plus faible volatilité et a un ratio de frais de 0,2%.

Le SPDR Global Dow ETF est une autre option, car ce fonds cherche à répliquer la performance de l'indice Global Dow. Le fonds détient des actions de plus de 20 pays développés et émergents et est largement diversifié dans de nombreuses industries. Ce FNB a un ratio de dépenses quelque peu élevé de 0,5%.