Lundi, le plus grand fournisseur de réseaux de paiement au monde, Visa Inc (V VVisa Inc111 92 + 0. 50% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a annoncé que elle acquerra stratégiquement son ancienne filiale Visa Europe, une association détenue et exploitée par des banques membres européennes et d'autres prestataires de services de paiement, dans le cadre d'une opération en numéraire d'un montant de 21,2 milliards d'euros (23,35 milliards).

Objectif stratégique

L'objectif stratégique de l'opération est de bénéficier d'économies d'échelle, de synergies de coûts et d'une augmentation des commissions sur le deuxième plus grand marché des paiements électroniques. L'accord permettra à Visa Inc. de s'étendre en Europe pour en faire une entreprise mondiale unique. La fusion va ajouter plus de 3 000 institutions financières à la liste des partenaires de Visa et 500 millions de cartes européennes à leur clientèle, qui est responsable d'environ 18 milliards de transactions d'une valeur de plus de 1 500 milliards d'euros. Après l'acquisition, Visa Inc. prendra la tête de son concurrent Mastercard Inc.

"Dans le cadre de ce rapprochement, les clients européens auront un meilleur accès à la taille et aux ressources de Visa Inc. et les clients internationaux auront une expérience plus fluide. De plus, les clients européens bénéficieront d'un accès direct aux investissements de Visa Inc. dans des technologies innovantes et des produits et services différenciés. "

Les détails

Le deal - d'une valeur de 21,2 milliards d'euros - comprendra une contrepartie initiale de 16,5 milliards d'euros, suivie d'un paiement supplémentaire de 4,7 milliards sur la base des compléments de prix. La contrepartie initiale comprend un paiement en espèces de 11,5 milliards de dollars et une contrepartie en actions de 5 milliards, convertie de l'action privilégiée Visa Europe en actions ordinaires de Visa Inc. Visa Inc. va lever 16 milliards de dollars en dette pour financer la transaction.

L'accord offre des gains exceptionnels aux banques européennes et autres prestataires de services de paiement qui détiennent actuellement des participations dans Visa Europe et leur donne l'opportunité de passer à Mastercard s'ils offrent des services de paiement à des taux inférieurs.

Réaction des investisseurs

Après l'annonce, les actions de Visa Inc ont chuté d'environ 3% (ou 2, 36 dollars), les investisseurs estimant que la société paie des primes plus élevées que prévu pour l'acquisition. Les actions de la société sont en territoire positif de 18% depuis le début de l'année 2015. S & P et Moody's ont toutes deux confirmé la notation de la dette suite à l'annonce avec perspective stable.

L'annonce a été faite après que Visa Inc. a annoncé que son résultat net et ses résultats nets du troisième trimestre correspondaient aux attentes de l'analyste, malgré une appréciation du dollar.

The Bottom Line

La combinaison de Visa Inc et de Visa Europe devrait créer des synergies à coûts élevés et permettre à Visa Inc de se réimplanter en Europe, qui est le deuxième plus grand marché de cartes.Visa Inc. estime que l'entente sera relutive et que la société commencera à profiter des avantages de l'entente après mars 2016. Le PDG de Visa Inc., Charles Scharf, a déclaré: «Cet accord accélérera la transition des paiements en espèces aux paiements électroniques partout en Europe. Les entreprises estiment que 37% des dépenses de consommation personnelle en Europe se font encore par l'intermédiaire d'espèces et de chèques, et il existe encore une formidable opportunité d'électrifier les paiements. "