Initialement lancé en 2007, l'ancien fonds négocié en bourse Vanguard MSCI EAFE (ETF) est devenu le Vanguard FTSE Developed Markets (VEA VEAVn FTSE DvlpMrk44 21-0, 45% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ETF en mai 2013, lorsqu'il a abandonné le suivi de l'indice MSCI EAEO. La raison officielle donnée pour le changement était une réduction des coûts de l'octroi de licences d'indexation.

L'indice sous-jacent actuel de VEA est l'indice FTSE Developed ex North America. Cet indice est structuré de manière à refléter la performance de près de 1 400 grandes et moyennes capitalisations sur près de deux douzaines de marchés développés (principalement en Europe et en Asie). Il est considéré comme «ex-Amérique du Nord» parce qu'il exclut les entreprises des États-Unis et du Canada.

Ce ne sera pas le dernier changement pour l'offre de Vanguard, cependant. Il a été annoncé que le VEA abandonnera l'indice FTSE Developed ex North America et l'indice FTSE Developed All Cap ex US. La VEA augmentera l'exposition aux actions canadiennes et aux petites capitalisations des non-U. S. marchés développés. Les premières estimations suggèrent que le changement créera un chiffre d'affaires de 8% dans le portefeuille.

Même après avoir ajouté une certaine exposition à l'Amérique du Nord, le portefeuille de VEA restera très diversifié entre les participations européennes et japonaises. À la mi-2015, les cinq principaux titres - Nestlé (NESN), Novartis (NVS), Roche (RHHBY), Toyota (TM) et HSBC (HSBC) - ne représentent que 7,25% de la valeur totale du portefeuille.

Le VEA n'est pas aussi diversifié sur le plan régional. Près d'un quart du portefeuille provient d'entreprises japonaises et 20% du Royaume-Uni. Les autres pays avec plus de 5% d'exposition comprennent la Suisse, la France, l'Allemagne et l'Australie.

Caractéristiques

L'un des fonds à gestion fiscale de Vanguard, VEA appartient à la catégorie Foreign Large Blend. Il est géré par Vanguard et conseillé par Vangaurd Group, Inc. VEA, comme la plupart des FNB et fonds communs de placement Vanguard, se distingue par son approche passive, son faible taux de rotation et ses coûts incroyablement bas.

Les FNB étrangers à grand portefeuille affichent habituellement des ratios de frais de 0,35% ou plus, et le ratio des frais moyens par les pairs de Lipper pour 2014 était de 1, 39%. Le VEA n'a qu'un ratio de dépenses de 0,9%, ce qui est très inférieur à la moyenne de l'industrie et est même considéré comme faible pour un FNB Vanguard. Les ratios de dépenses pour les fonds n'incluent pas les frais associés aux courtiers ni les autres frais d'opérations.

Vanguard décrit la stratégie de VEA en tant que fonds à réplication intégrale passive. Cela signifie qu'il vise littéralement à suivre son indice sous-jacent dans un modèle identique. Même si cela évite le marché américain, les investisseurs peuvent trouver, suivre et négocier VEA à travers le New York Stock Exchange Arca.

Adéquation et recommandations

Comme pour toutes les actions sur les marchés étrangers, le FNB Vanguard FTSE Developed Markets comporte des risques de marché, des risques de change et des risques politiques.La décision du fonds d'éviter les marchés émergents pourrait potentiellement réduire les rendements futurs, mais elle permet également d'éviter la volatilité et d'autres risques liés aux marchés émergents.

Les investisseurs intéressés peuvent avoir des difficultés à anticiper les mouvements de VEA. Le fonds a une histoire d'évolution des indices qui, bien que cela ne soit pas rare, rend l'achat et la détention un peu plus imprévisibles. VEA ignore les entreprises aux États-Unis, mais l'économie des États-Unis a un impact résolument global. La quantité d'exposition indirecte que VEA incarne de l'activité du marché américain est difficile à évaluer.

Les spreads bid / ask pour VEA sont faibles, et le rendement (2,87%) est très acceptable compte tenu de la catégorie et de l'approche passive. Comme vous vous en doutez avec un ETF avec une large exposition aux marchés développés, le bêta pour VEA se situe autour de 1.

Ce fonds offre aux investisseurs un ETF pratique et abordable qui correspond aux rendements d'un grand groupe de pays développés. Les deux critiques les plus notables de VEA dans le passé - il ignorait les moyennes et petites capitalisations et (plus étrangement) les titres canadiens ignorés - étaient clairement les moteurs de son passage à l'indice FTSE Developed All-cap ex US.