Le Groupe Vanguard est l'une des sociétés de gestion d'actifs les plus importantes et les plus respectées au monde, avec plus de 3 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM). L'entreprise dessert 20 millions de clients et offre 280 fonds d'investissement américains et étrangers. Les fonds communs de placement de Vanguard sont connus pour être sans charge et pour avoir des ratios de frais extrêmement bas. Le fondateur de Vanguard, John C. Bogle, estime que les faibles ratios de frais sont le facteur le plus important pour fournir aux investisseurs des rendements totaux à long terme supérieurs à la moyenne.

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Seuls trois des 29 fonds américains à revenu fixe de Vanguard peuvent être qualifiés de sous-performants par rapport à leurs indices comparatifs. Tous les rendements et les rendements sont fondés sur les actions de catégorie Investisseur d'un fonds.

Actions de l'investisseur du Fonds de société à haut rendement Vanguard (VWEHX)

Le Fonds de société à haut rendement investit dans des obligations de pacotille. Les obligations indésirables sont des dettes d'entreprises de faible à moyenne catégorie de sociétés qui sont obligées de payer des taux d'intérêt plus élevés parce que les investisseurs estiment que les obligations présentent des risques plus élevés de défaut. Si l'émetteur fait défaut, les investisseurs perdent leur argent. La tâche principale des gestionnaires de portefeuille consiste à choisir des obligations dont les taux de défaut sont inférieurs aux attentes. L'investisseur Carl Icahn a qualifié les obligations à rendement élevé de bombe à retardement.

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Le fonds se compare à l'indice Barclay's Hi-Yield Corporate. Il donne actuellement 5,35%. Son rendement total annualisé au cours des 10 dernières années a été de 6,2%, sous-performant le rendement de l'indice de 6,9%. Toutefois, le fonds a légèrement surclassé l'indice au cours des dernières périodes de un an, trois ans et cinq ans.

Le principal facteur à l'origine de cette performance est le ratio des frais du fonds d'un faible 0,23% par rapport au ratio des frais moyens de ses concurrents de 1,5%. Si le fonds avait le ratio des dépenses moyennes, il aurait nettement sous-performé son indice de comparaison.

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Actions de fonds de catégorie intermédiaire Investment Grade Vanguard (VFICX)

Le fonds de catégorie investment grade à moyen terme investit dans des titres de créance de qualité «investment grade» ayant une échéance de cinq à dix ans années. Les gestionnaires se concentrent sur les obligations à rendement élevé et ne cèdent pas. Le fonds a un rendement courant de 2,87%.

Le fonds se compare à l'indice de crédit 5-10 ans Barclays U. S. et a sous-performé cet indice sur les périodes de 10 et 5 ans. Son rendement total annualisé est de 5,34% sur 10 ans et de 4,45% sur cinq ans. L'indice a rapporté 5. 76 et 4. 98% sur les mêmes périodes. Toutefois, le fonds a légèrement surclassé le fonds au cours des périodes de un et trois ans. Ce fonds reçoit également une cote Morningstar de quatre étoiles. Son ratio de frais de 0,2% est inférieur de 76% à la moyenne des fonds similaires.

Actions de l'investisseur à faible capitalisation de catégorie Vanguard (VFSTX)

Le fonds de catégorie «investment grade» à court terme investit dans des titres de créance de grande qualité à échéance inférieure à cinq ans. Le fonds a un rendement de 2,44% et se compare à l'indice de crédit américain Barclays 1-5 ans. Il a un ratio de dépenses de 0,2%, soit 80% de moins que la moyenne de ses concurrents.

Ce fonds quatre étoiles coté Morningstar a sous-performé son indice de comparaison sur les périodes de un, trois, cinq et dix ans. Le pire écart était sur 10 ans, lorsque le rendement total annualisé du fonds était de 3.46% comparé au rendement de 4.7% de l'indice.

The Bottom Line

Ce sont les trois moins bons sous-performants parmi les 29 fonds à revenu fixe de Vanguard, mais aucun de ces trois fonds n'a sérieusement sous-performé son indice de comparaison. La majorité des fonds à revenu fixe de Vanguard ont soit un rendement inférieur au ratio des frais, soit une légère surperformance par rapport aux indices comparatifs. La plupart des fonds ont des cotes quatre ou cinq étoiles de Morningstar. Les ratios de dépenses peuvent influencer considérablement la performance des fonds à revenu fixe, de sorte que les investisseurs doivent toujours comparer les ratios de dépenses avant d'investir dans des fonds communs de placement.