Le fonds haussier de l'indice américain PowerShares DB (NYSE: UUP UUPPS DB Dollar américain: 63-0, 24% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et le Fonds PowerShares DB US Dollar Index Bearish (NYSE: UDN UDNPSh DB US Dly21 86 + 0. 21% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) sont tous deux gérés par Invesco PowerShares. PowerShares a pris le contrôle managérial des fonds en février 2015. Les deux fonds étaient auparavant lancés par Deutsche Bank en février 2007. Les deux fonds font partie d'une seule entité, la DB US Dollar Index Trust, et suivent les versions inversées du même indice, la Deutsche Bank. Indice long terme du dollar américain (USDX) - rendement excédentaire. L'USDX lie le dollar à six autres devises en suivant les valeurs des contrats à terme. En décembre 2015, la pondération relative de ces six devises était de 57,6% pour l'euro, de 13,6% pour le yen japonais, de 11,9% pour la livre sterling, de 9,1% pour le dollar canadien 4. 2% à la couronne suédoise et 3,6% au franc suisse. L'ETF haussier suit l'USDX, tandis que l'ETF baissier suit l'indice DB Short U. S. Dollar.

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Les deux fonds ont des structures passives de pools de matières premières, qui sont une entité unique qui combine les contributions des investisseurs qui sont destinées à être utilisées dans des produits de transaction ou des contrats à terme. Le ratio de dépenses pour les deux fonds est de 0,8%, ce qui est supérieur à la moyenne de leur catégorie. Les fonds doivent être structurés en tant que partenariats légaux, tandis que la plupart des autres ETF sont organisés en tant que fiducies. Les détenteurs de l'un ou l'autre des fonds reçoivent des formulaires K-1 pour l'impôt sur le revenu, ce qui a des ramifications différentes de celles des autres types de FNB. Aucun des deux fonds n'a distribué aux actionnaires depuis 2008. Les investisseurs occasionnels comprennent souvent moins les marchés des changes que les marchés boursiers, de sorte que les détenteurs éventuels de l'un ou l'autre des fonds devraient être conscients des risques associés à ces stratégies de négociation.

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Fonds haussier

Le fonds haussier de l'indice U.S. Dollar investit en prenant des positions longues sur des contrats à terme USDX, en garantissant pleinement des positions à terme avec des espèces et des bons du Trésor américains. En février 2016, l'actif géré du fonds (ASG) totalisait 869 $. 6 millions, avec un volume de négociation quotidien moyen de 1.281.904 actions pour le mois suivant et 1.670.368 pour les trois derniers mois. Au total, il y avait 34,4 millions d'actions en circulation. De sa création à janvier 2016, la valeur liquidative du fonds haussier a augmenté de 53,5%, tandis que le rendement excédentaire de l'indice USDX Futures a augmenté de 0,54%. Toutefois, l'écart de suivi est important au cours de la période de cinq ans, le FNB ayant enregistré un rendement de 2,96% et l'indice un rendement de 3,7%. Il y avait également une divergence significative entre les périodes de trois et d'un an.

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Le fonds haussier est beaucoup plus important et plus liquide que le fonds baissier. Les investisseurs devraient considérer le fonds haussier pour réaliser la diversification de portefeuille, parce que le dollar n'a pas été fortement corrélé historiquement aux actions américaines. UUP peut également être un candidat intéressant pour les investisseurs fortement exposés aux investissements étrangers. Si le dollar américain s'apprécie par rapport aux devises mondiales, la valeur de ces investissements étrangers pourrait diminuer.

Fonds baissier

Le fonds baissier de l'indice US Dollar investit en prenant des positions courtes sur des contrats à terme USDX et garantit également entièrement ses positions à terme en espèces et en bons du Trésor américain. En février 2016, l'actif géré du fonds totalisait 47 $. 7 millions avec un volume de négociation quotidien moyen de 79 435 au cours du mois et 62 334 au cours des trois derniers mois. Au total, il y avait 2. 2 millions d'actions UDN en circulation. Depuis sa création jusqu'en janvier 2016, la valeur liquidative du FNB baissier en dollars de PowerShares a diminué de 1,58%, et le cours du fonds a diminué du même montant. L'indice suivi par l'ETF a reculé de 41,4% sur la même période. Au cours de la dernière période de cinq ans, la valeur liquidative d'UDN a diminué de 5,06% contre 4,24% pour les rendements excédentaires de l'indice USDX Futures. Les pertes du fonds sur les périodes d'un an et de trois ans ont également été significativement plus élevées que les pertes de l'indice de référence.

Le fonds baissier est illiquide par rapport au fonds haussier, ce qui crée un risque supplémentaire pour les détenteurs. Le fonds baissier peut être l'occasion de diversifier de la même manière que le fonds haussier. UDN peut être utilisé comme une couverture contre le risque de change pour les investisseurs qui sont fortement exposés aux actions américaines.