Dans la plupart des cas, un dépôt financier d'une société publique est un état financier déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis par une société dont les actions sont négociées en bourse. . Cependant, il existe des circonstances où d'autres entreprises doivent également déposer auprès de la SEC. Cela peut inclure des entreprises privées ainsi que des entreprises étrangères. Il y a un certain nombre d'implications importantes pour les investisseurs qui analysent les entreprises et cherchent à prendre une longueur d'avance dans leur processus de recherche. (Pour plus d'informations, voir Policing The Securities Market: un aperçu de la SEC .)
TUTORIAL: Analyse fondamentale

Pourquoi les informations SEC existent Il existe un certain nombre de cas où une société privée doit déposer auprès de la SEC. En 2010, les entreprises qui ont plus de 10 millions de dollars d'actifs et plus de 500 actionnaires sont tenus de déposer. Dans l'ensemble, toute entreprise qui vend des titres au public est tenue de fournir des états financiers trimestriels et annuels. Cela fait généralement référence à l'équité mais couvre également les titres considérés comme hybrides car ils contiennent des caractéristiques d'actions et de dettes. En ce qui concerne les entreprises étrangères, celles qui ont enregistré des titres aux États-Unis sont tenues de déposer des états financiers auprès de la SEC. (Pour plus d'informations révélées par la SEC, lisez Dépôts SEC: formulaires que vous devez savoir. )

Pourquoi les données sont importantes pour les investisseurs Les informations sur les sociétés privées et étrangères peuvent être extrêmement utiles pour un large éventail de raisons. Les principales raisons sont détaillées plus loin dans les sections ci-dessous, mais essentiellement, il permet à un investisseur d'apprendre des informations importantes sur l'industrie d'une entreprise, l'entreprise elle-même (y compris son positionnement sectoriel) et comment elle affecte l'ensemble de l'industrie. C'est une information qui peut passer inaperçue pour la plupart des investisseurs. En tant que tel, il peut fournir un avantage d'investissement lors de la recherche d'opportunités d'investissement rentables. Enfin, il existe de nombreux cas où les entreprises privées deviennent publiques, ce qui peut donner aux investisseurs un aperçu unique bien avant que l'entreprise ne publie son offre publique initiale (IPO). (Pour en savoir plus, consultez notre IPO Basics Tutorial .)

Les entreprises privées méritent d'être connues Lorsqu'on fait des recherches sur des entreprises publiques, il est facile d'oublier que les sociétés privées sont composées d'acteurs importants qui sont des chefs de file dans leur industrie respective. Certaines entreprises sont des entreprises qui méritent une attention particulière. Chaque année, des publications financières, y compris Forbes, publient des listes des plus grandes sociétés privées des États-Unis et du monde. Cargill, Koch Industries, Bechtel et HCA sont les quatre plus grandes entreprises privées aux États-Unis.

En savoir plus sur ces entreprises donne un aperçu des produits agricoles, des produits chimiques, de la construction lourde et des industries hospitalières.Cargill et Koch comptent tous deux comme claviers de l'industrie, car ils enregistrent des ventes annuelles de plus de 100 milliards de dollars. Les deux autres sociétés ont affiché des revenus d'un peu plus de 30 milliards de dollars, ce qui les classe parmi les principaux acteurs de l'industrie.

Prouvant que l'enquête sur les dépôts publics pour les entreprises privées peut être aléatoire, seule la HCA dépose des déclarations trimestrielles et annuelles auprès de la SEC. Toutefois, d'autres entreprises figurant sur la liste, notamment la chaîne de supermarchés Publix et Toys "R" Us, déposent des états financiers et des résultats publics. Dans le cas de HCA, cela résulte d'un certain nombre de déplacements entre le statut de société publique et privée compte tenu de quelques rachats de capital-investissement ces dernières années et permet d'examiner ses tendances commerciales et financières. Toys "R" Us était également une société publique privée. Le fait de savoir que ces états financiers existent peut donner à un investisseur un avantage sur d'autres analystes et individus dans le domaine de l'investissement. (Beaucoup de dépôts SEC sont intimidants en longueur, mais vous pouvez apprendre à filtrer le remplisseur et à se concentrer sur des informations pertinentes.Pour en savoir plus, lisez Vitesse de lecture SEC Dépôts pour les bouts chauds .)

Concurrentiel Analyse par l'intermédiaire d'entreprises privées Comme nous l'avons déjà mentionné, trouver un point de vue unique sur les concurrents privés peut être extrêmement utile pour comprendre le paysage concurrentiel d'une industrie ou d'un groupe d'acteurs majeurs de l'industrie. Il en va de même pour l'étude d'une entreprise publique et sa comparaison avec des sociétés qui comptent d'autres entreprises publiques, mais aussi privées. À titre d'exemple, Zimmer Holdings, Stryker et Smith & Nephew sont trois fabricants orthopédiques de premier plan qui sont cotés en bourse. Mais les investisseurs ont tendance à laisser Biomet, qui dépose les déclarations SEC, hors de la liste.

Un examen de la plus récente soumission annuelle de Biomet amène un investisseur à découvrir que Biomet est le quatrième plus grand fabricant orthopédique et dessert 60% des hôpitaux qui effectuent des chirurgies de remplacement d'articulations. Les investisseurs qui ont pris Biomet privé incluent ceux qui ont également pris la HCA du domaine public. D'autres détails importants comprennent des descriptions de la gamme de produits et de la gamme de ventes de Biomet à travers le monde, qui sont tous nécessaires pour comprendre le paysage industriel. En outre, une compréhension de Biomet peut aider un investisseur à discerner si Zimmer ou Stryker sont susceptibles d'attirer des investissements en actions.

Point de vue lorsqu'une entreprise privée devient publique Les investisseurs qui suivent le secteur du capital-investissement sont bien conscients que les entreprises publiques qui sont privées sont susceptibles d'être rendues publiques à un moment donné. La minute où une société de capital-investissement réalise un contrat de rachat, elle commence à penser à un événement de liquidité dans le futur pour rentabiliser son investissement et pour ses partenaires. Cela a déjà été le cas avec HCA et cela pourrait se reproduire à mesure que l'entreprise cherche à redevenir cotée en bourse. Burger King a été privé une deuxième fois, tout comme la firme de recherche en marketing des drogues IMS Health. Avec ces entreprises, des rapports annuels et trimestriels historiques sont disponibles à partir du moment où les entreprises étaient publiques et beaucoup continuent à déposer des déclarations SEC publiques tout en privé.(Les sociétés utilisent les fusions, les acquisitions et les retombées pour raviver les intérêts des investisseurs.Prenez comment bénéficier des fusions et acquisitions d'une société, lisez Encaissement sur restructuration d'entreprise .)

Utilité des informations sur les sociétés étrangères > Un exemple de titre émis par une société étrangère sur une bourse américaine est un American Depositary Receipt, ou ADR en abrégé. Le dépôt d'entreprise étrangère le plus utile s'appelle un formulaire 20-F. Ce formulaire présentait un rapprochement des documents déposés dans le pays d'origine de l'entreprise avec les normes comptables américaines telles que prescrites par les principes comptables généralement reconnus (PCGR). Ce rapprochement est extrêmement utile car il permet une comparaison entre pommes et pommes avec d'autres entreprises et rivaux des États-Unis. Il fournit également un aperçu supplémentaire de l'entreprise qui peut être plus facile à comprendre pour les investisseurs basés aux États-Unis. Les entreprises étrangères peuvent également choisir de produire des déclarations annuelles de 10 K, ce qui est plus rigoureux. Bien que cela soit rare, il peut être extrêmement utile, car le dépôt est en pleine conformité avec les PCGR et d'autres questions que les investisseurs américains devraient connaître. Un exemple de ce type d'information étrangère peut être trouvé à travers les données qui sont maintenant disponibles pour Anheuser-Busch InBev. Anheuser-Busch était une société basée aux États-Unis mais a été acquise par le géant belge de la bière InBev. L'entreprise a abandonné sa sécurité aux États-Unis pendant un certain temps, mais elle est récemment revenue sous le téléscripteur «BUD» qu'Aheuser-Busch avait à l'origine. L'entreprise publie maintenant le formulaire 20-F dont le contenu est devenu un moyen important pour les investisseurs de suivre les développements de l'entreprise et de l'industrie en général.

Comment trouver cette information

Comme vous le savez probablement déjà, les dépôts SEC sont les meilleurs endroits pour utiliser les informations ci-dessus. Beaucoup de ces dépôts peuvent être trouvés sur le site Web à www. seconde. gov. Le 10-K est un formulaire utile qui est déposé chaque année tandis que les déclarations 10-Q sont déposés chaque trimestre. En outre, la plupart des sites Web des entreprises fournissent ces informations ou, à tout le moins, vous lient à leurs informations de la SEC. Le flux d'informations sur le capital d'investissement privé est également un bon endroit pour rechercher des sociétés privées, et les recherches générales sur les entreprises étrangères peuvent également être productives. The Bottom Line

Cette information peut être extrêmement utile pour les investisseurs intéressés par la recherche fondamentale et fondamentale. Un autre avantage clé est qu'il est moins susceptible d'être découvert par la plupart des investisseurs. En particulier, il peut vous donner une longueur d'avance sur les autres investisseurs lorsqu'une entreprise privée redevient publique. Une analyse plus perspicace est possible dans le cas des entreprises étrangères, tout comme la capacité accrue d'obtenir des comparaisons entre pommes et pommes avec les entreprises nationales. Et en dernier lieu, même si les dépôts de la SEC ne sont pas disponibles pour de nombreuses sociétés privées ou étrangères, de nombreuses ressources suivent leur évolution financière et leurs résultats opérationnels. (Pour en savoir plus sur l'histoire et le but de la SEC, lisez

La SEC: Bref historique du règlement .) Au moment de la rédaction, Ryan C. Fuhrmann détenait des actions de Zimmer Holdings mais ne détenait pas d'actions dans l'une des autres sociétés mentionnées dans cet article.