Avez-vous déjà dû supporter l'ennui d'écouter poliment un individu loquace lors d'une soirée de vanter (a) le meurtre qu'il a fait en investissant dans des actions, ou (b) le retour stupéfiant son petit gestionnaire d'investissement connu a généré? Si vous vous êtes demandé s'il y avait un moyen d'entrer dans l'action, le trading miroir ou l'investissement pourrait être la réponse. Avant que vous placiez vos économies durement gagnées dans un compte de miroir, vous devriez savoir que cette mode a un certain nombre d'inconvénients qui peuvent restreindre son appel à une petite tranche de la population investissante.

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Qu'est-ce que Mirror Trading?

Le concept du commerce miroir a été introduit sur le marché des changes au début des années 2000, mais il a fallu quelques années pour se lancer dans le marché des actions. Le trading miroir consiste essentiellement à répliquer les trades de votre compte en le liant à un autre compte géré par quelqu'un qui, selon vous, est un investisseur averti. Ainsi, chaque fois que l'investisseur avisé exécute une transaction dans son compte, il est dupliqué ou «reflété» dans votre compte. Le choix de qui vous voulez suivre et lier votre compte dépend du courtage offrant le service. Covestor, peut-être le promoteur le plus connu de l'investissement miroir, compte plus de 150 gestionnaires dont les portefeuilles peuvent être étudiés et mis en miroir avec un compte Covestor. Ditto Trade, une société de courtage en ligne qui a débuté ses activités à l'été 2012, permet à n'importe qui (oui, même à la fanfaronnade) de devenir ce qu'il appelle un «chef de file». "

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En quoi cela diffère-t-il de Copycat Investing?

Bien que l'investissement miroir soit parfois appelé «investissement d'imitation», il existe quelques distinctions importantes entre les deux. Copycat essaye de dupliquer les idées d'investissement des gestionnaires de placement réputés, mais sans le lien physique réel entre les comptes (sérieusement, quelles sont les chances que vous pourriez lier votre compte à Warren Buffett de Berkshire Hathaway ou Bill Gross de Pimco?). Le décalage de temps est une autre différence majeure. Avec l'investissement copycat, la période entre le moment où un gestionnaire de fonds acquiert ou dispose d'un stock, et le moment où cette information est rendue publique, peut être mesurée en semaines. Avec le trading miroir, ce décalage peut être pratiquement inexistant, puisque l'ordre d'achat ou de vente du gestionnaire de portefeuille (ou négociateur principal) et les ordres miroirs sont regroupés et envoyés à la bourse en un seul lot.

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Mirror Trading Players

Certains des principaux acteurs du trading miroir sont:

• Covestor: Fondée en 2007, Covestor prétend être le pionnier dans la mise en place de comptes gérés séparément (SMAs ) en ligne dans un marché transparent.Il se présente comme un forum de découverte de gestionnaires de portefeuille exceptionnels, qui couvrent collectivement une gamme complète de stratégies, de secteurs et de niveaux de risque. Covestor permet à ses clients d'économiser de l'argent grâce à de faibles coûts de négociation et à des logiciels automatisés comme sa technologie Portfolio Sync, qui réplique les transactions des gestionnaires de portefeuille dans des comptes miroirs.
• Ditto Trade: La technologie de Ditto Trade permet à un investisseur de refléter les transactions effectuées par les traders leaders et les services de signal, ou de recevoir des alertes pouvant être traitées (ou ignorées). Les services de négociation qu'un investisseur peut suivre comprennent des courtiers professionnels, des conseillers en placement inscrits, des services de négociation et même des amis et des membres de la famille. Alors que Ditto a des milliers de commerçants principaux, ils n'avaient pas beaucoup de fans en septembre 2012, avec une moyenne de seulement trois à cinq abonnés par trader.
• Autotrade de TD Ameritrade: Offert par sa filiale thinkorswim, Autotrade est un service de négociation automatisé offert aux abonnés des sociétés de conseil participantes. Si vous vous inscrivez à Autotrade, vous autorisez thinkorswim à exécuter des transactions dans votre compte thinkorswim en fonction de la stratégie et de l'allocation que vous avez sélectionnées dans votre bulletin d'information. En novembre 2013, 29 fournisseurs de bulletins d'investissement participaient au programme Autotrade.

Avantages et inconvénients du trading miroir

Voici quelques points en faveur du trading miroir:

• S'impliquer dans l'expertise de quelqu'un d'autre : vous n'avez pas besoin de définir votre propre stratégie ou style de placement , mais peut se greffer sur le sens du placement d'un gestionnaire de portefeuille ou d'un autre expert en placement.
• Faible coût : les gestionnaires de portefeuille de Covestor facturent entre 0,5% et 2% des actifs par année. Le bas de la fourchette se compare favorablement avec le ratio moyen des frais annuels moyens de 1,21% pour les fonds communs de placement, selon Morningstar. Autotrade ne facture pas de frais distincts pour le trading miroir, tandis que Ditto Trade permet à ses traders principaux de conserver 100% des frais facturés par eux.
• Transparence : Les entreprises qui permettent le commerce miroir ont généralement une transparence totale pour les comptes suivis.

Maintenant pour les inconvénients:

• Historique des performances : En raison de leur entrée relativement récente sur le marché, l'historique des performances des gestionnaires de portefeuille et des autres traders permet aux investisseurs de refléter leurs comptes. La grande majorité des records de performance commence après 2009, lorsque la course haussière a commencé, de sorte que les investisseurs n'ont aucune idée de la façon dont ces experts présumés se comporteront dans un marché baissier sévère.
• Dérive de style : vous pouvez vous inscrire pour refléter un expert en fonction de sa stratégie et de son style d'investissement, mais que se passe-t-il si l'expert change sa stratégie (de la valeur à long terme à la croissance à court terme) celui avec lequel vous n'êtes pas à l'aise?
• Perdre la touche Midas : Cela revient au premier point sur l'historique des performances limitées. Si votre gourou de trading de miroir perd la touche Midas que vous espériez pouvoir continuer indéfiniment, vous risquez d'être confronté à de grosses pertes.
• Peu de génération de valeur : Même si vous ne payez que 1% de frais de gestion, cela représente 1% de trop si le placement miroir génère peu de valeur pour votre compte.
• Peuvent-ils vraiment battre le marché? Alors que même la majorité des investisseurs professionnels et des gestionnaires de fonds communs de placement sont incapables de battre le marché de façon constante, quelles sont les chances que quelqu'un d'autre peut le faire? Avec la pléthore de choix d'investissement disponibles, un investisseur peut-être mieux dépenser un peu de temps et d'efforts dans la structuration de son propre portefeuille en utilisant une combinaison de fonds négociés en bourse (ETF) et blue-chips.

Alors, pensez-vous même à envisager le trading miroir?

Le négoce miroir peut ne pas convenir à la majorité des investisseurs pour les raisons décrites ci-dessus. Mais si vous envisagez sérieusement d'attacher votre compte au portefeuille du cousin Bob, quelques précautions peuvent être en ordre. D'abord, faites votre diligence raisonnable. Assurez-vous que Bob connaît vraiment ses affaires quand il s'agit d'investissements, et qu'il n'est pas un commerçant en herbe qui se considère comme un expert parce qu'il scanne régulièrement les nouvelles d'affaires et les portails d'investissement en ligne.

Deuxièmement, vérifiez les enregistrements de performances. Bob peut avoir une stratégie d'investissement de tueur qu'il veut essayer, mais s'il n'a pas les antécédents pour le sauvegarder, pourquoi votre compte devrait-il être le cobaye?

Troisièmement, limitez le risque en n'allouant qu'une petite partie de votre capital total à ce compte miroir. Si Bob s'avère être le prochain Buffett, vous pouvez toujours augmenter les fonds alloués au compte de manière mesurée. Mais si Bob explose le compte et que vous avez un montant important, vous aurez peut-être du mal à vous remettre de cette perte (sans compter que les réunions de famille seront très inconfortables).

Enfin, assurez-vous que la philosophie d'investissement de Bob reflète la vôtre (après tout, il s'agit du trading miroir). Si votre style de placement personnel consiste à rechercher des rendements stables plutôt que spectaculaires dans les actions de grande capitalisation, alors que l'approche de Bob consiste à spéculer sur les actions à microcapitalisation, pensez-vous vraiment que Bob devrait gérer votre argent?

The Bottom Line

Le miroir qui investit dans les actions pourrait bien être une mode qui ne fait appel qu'à un nombre limité d'investisseurs. Wealthfront, une grande société d'investissement en miroir, s'est déjà retirée de l'entreprise et offre plutôt des placements en utilisant des FNB indiciels. Le placement miroir offre la transparence et la capacité de bénéficier de l'expertise en placement de quelqu'un d'autre, mais compte tenu de la vaste gamme de choix de placement offerts actuellement aux investisseurs, ces avantages pourraient ne pas être suffisants pour compenser ses risques.